博时超大盘ETF:1毛公募难发力

　　卢远香

　　正所谓倾巢之下无完卵，在A股市场暴跌出现1元股票之后，公募基金也涌现出1毛基金。Wind数据显示，截至12月29日，博时超大盘ETF以0.1642元的净值，创下基金历史新低。

　　博时超大盘ETF之所以会如此“便宜”，除了生不逢时，自成立之初就碰上2010年、2011年的熊市外，还有一个关键原因是该基金曾进行过份额折算。

　　2010年1月26日，为了让基金净值与标的指数保持一致，便于投资者及时了解和查询基金净值，博时基金公司对超大盘ETF的份额作过折算，基金份额折算比例为3.68824818。

　　而经过折算后，博时上证超大盘ETF的单位净值由0.914元调整为0.248元，基本等于当日上证超大盘指数收盘值——2477.05点的万分之一。

　　按照上述折算比例，博时超大盘ETF在2011年12月29日0.1642元的单位净值，经折算还原后的累计净值为0.6056元。博时基金方面称，博时超大盘ETF单位净值较低，首先是由于份额折算，其次是由于上证超大盘指数的走势。截止到2011年12月29日，上证超大盘指数为1605.54点，博时上证超大盘ETF的单位净值略优于指数走势。

　　但是，博时基金的声明，无法掩盖指数基金遭遇市场系统性风险时的无奈：眼看着净值下挫，却无能为力。

　　数据显示，在2011年基金跌幅排行榜，除了含有杠杆的分级基金外，指数基金就是下跌的主角。其中，指数基金倒数前十队列中，位居跌幅榜前列的又是ETF基金，占到8只。这些ETF产品由于股票基本都是满仓操作，遭遇下跌时损失更大。这或许意味着继博时超大盘后，未来还有更多的ETF基金进入“1毛基金”行列。（见表三）