创投行业正处于发展的黄金阶段

　　——专访河南中财创业投资管理有限公司董事长王平

　　□经济视点报首席记者 任立斌

　　经济视点报：作为河南本土极具影响力的创投公司，你如何看待当前的行业发展形势？

　　 王平：从目前来看，中国创投行业在公司数量、资产规模和投资规模等方面都继续呈现快速发展趋势。未来行业竞争会越来越激烈，平均投资回报率也将呈现逐步走低的趋势，创投企业在投资项目的选择上也会更加谨慎，对退出渠道的考虑也会更加多样化，对企业后续的增值服务也会越重视，对企业投资阶段会前移，除了关注处于成熟期和快速成长期的企业之外，创投企业也会配置一些早期投资项目。但总体来说，创投行业还是处于发展的黄金阶段，投资回报率远远高于其他投资行业，而且这种趋势还至少会延续10年以上。

　　 经济视点报：河南的创投企业当前面临着哪些机遇和挑战？

　　 王平：先说机遇吧，创业板推出之后，所产生的造富效应，带动全国股权投资市场风起云涌、如火如荼的发展，而河南股权投资的发展起步较晚、还很落后，从募资规模、投资金额、退出案例等各方面，跟全国平均水平相比还有很大差距，这也给河南的创投企业发展提供了机遇。尤其是今年宏观经济政策偏紧，银根紧缩，中小企业银行贷款融资成本不断提高，许多优秀的企业也开始寻求股权投资，为我们提供了很好的发展机会。

　　 当然，面临的挑战也很大，但我相信办法总比困难多。有许多外来投资机构到河南来寻找投资项目，一般来说，外地投资机构资金实力雄厚、运作经验丰富，对本土创投机构形成一定冲击。但是中财创投自成立以来就很重视与优秀的同行合作，如春华资本、基石资本等都与中财签订了战略合作协议。同时中财创投寻求与各地政府合作，在几个地市设立了政府引导基金，引入政府参与监督管理，来提高公信力，有效地解决了募资难的问题。

　　 经济视点报：“在创新中求发展”已是行业共识，对于股权投资基金该如何实现自身的创新？

　　 王平：首先因该是组织形式上的创新，目前国内股权投资基金仍是以公司制为主，有限合伙制这两年也逐渐多了起来，但像美国等资本发达国家则主要是契约型，相信新的基金法出台以后，股权投资基金将和证券投资基金一样，信托制、契约型将会成为市场主流；其次是投资理念创新，中财创投的投资理念是“发现价值、创造价值、共享价值”；再次，要接触最新的信息，保持创新的原动力；最后，要善于利用现有的金融工具和平台，比如场外交易市场的发展就为股权投资基金提供了又一个新的退出通道，我公司投资的健康伟业股权就将借助天津股权交易所这个平台实现退出。

　　 经济视点报：你认为，一个成熟的成功的创投公司，应该具备什么样的条件和标准？

　　 王平：我始终认为，创投公司最大的资本不是资金而是人才，我用了一年的时间来建设人才队伍，公司现有金融、法律、企管、财务、营销等专业优秀人才30多名，还力邀了在海外学成归来且据有高盛、摩根士丹利工作背景的高级人才加盟，形成了以投资银行部、投资管理部、国际业务部、基金管理部为核心的业务组织构架；其次要有良好的内部管理体系、投资决策体系、风险控制体系；再次要有社会责任感；最后还是要有雄厚的资金实力，目前除了公司自己管理的基金之外，我们还和国内几家投资机构一起发起设立了几只政府引导基金，还有一只中小企业互助基金，直接及间接管理的资金规模近30亿元人民币，在省内应该是首屈一指的。

　　 经济视点报：中财创投的企业发展定位是什么？

　　 王平：我想中财创投不只是做股权投资，应该定位为全能的金融公司，我们能为企业提供全方位、多层次、一体化的金融资本服务。

　　 经济视点报：公司经过一年多的发展，目前情况如何？下一步的规划是什么？

　　 王平：目前公司发展态势良好，人才队伍构建基本完毕，也具有了一定的资本实力，储备了一大批优秀企业资源，也对一些项目进行了投资，去年投资的中国车辆零部件科技控股有限公司在11月23日也实现了在香港上市。下一步的工作重点要放到优质项目选择上，在河南区域内精耕细作；同时也要加强对已投资项目的跟踪服务，整合资源助推企业健康快速发展。

　　 经济视点报：面对河南本土股权投资企业的兴起，以及外来投资机构逐鹿中原，你如何看待同业间的竞争？

　　 王平：同业竞争是难免的，但合作共赢才应该是主旋律。我始终不认为同行是冤家，大家可以互相学习互相促进，所谓同行不同利，各自有各自的优势，作为本土投资机构我们的优势也很明显，很多省内的企业愿意与我们合作，接受我们的投资，因为我们除了资金之外还能为企业带来附加增值服务。

　　 经济视点报：创投基金选投企业的标准是什么？中财创投选择企业的标准是什么？

　　 王平：每只基金都有自己的投资理念，选择企业的标准也各不相同。中财创投选择投资企业首先对行业进行选择，我们选择未来具有良好成长空间的行业，比较看好节能环保、新信息技术、新材料、新能源、生物医药、高端装备制造、大消费、新农业等行业；其次我们选择在行业里具有一定优势的企业；另外我们选择上市前景较好的企业；当然，我们最为看重的还是公司的管理团队是否诚信，是否具有企业家精神，投资企业归根结底还是投人。

　　 经济视点报：中财创投目前率先在河南运作政府性引导基金，为什么这么做？

　　 王平：除了上面讲到的解决募资难问题，还考虑到便于低成本拿到优质项目，也是为了搭建地方融资平台，为当地财政培育税源，促进当地产业结构调整，促进股权投资市场的发展，也使更多的个人和机构投资者能分享资本市场带来的财产性收入。未来政府引导基金将会是公司发展的一个重要平台，也将是中财创投的一大特色，成为核心竞争力之一。

　　 经济视点报：投资者如何参与类似贵公司的股权投资基金？如何防范投资风险？

　　 王平：投资人可以到公司办公地址、登陆公司网站查询或者致电公司的客服热线，对公司的股权投资基金产品进行咨询了解，公司有专人对产品可能存在的风险、投资方向、运作模式、预期收益等进行详细讲解。

　　 由于股权投资基金是非公开化的，所以资金的安全成了投资人最关心的问题。首先，私募股权投资基金的资金都采取第三方银行托管的方式。投资人的资金打入基金专用账户上，并由托管银行进行托管，基金托管银行是基金持有人权益的代表，是基金资产的保管和核算机构。

　　 资金用于投资项目时需有基金投资决策委员会的划拨指令才能动用，从基金专用账户直接转到所投资的企业验资账号，然后在第一时间根据投资金额情况办理工商登记变更，成为企业的股东。投资人的资金要么在银行专用账户上，要么在投资企业账户上，因此投资人完全不必担心资金安全问题。