上市险企1月涨幅超大盘

　　476只基金四季度杀入金融保险股

　　本报记者 胡金华 上海报道

　　 经历了一年的低迷后，保险股终于迎来了久违的曙光，得到了资金的青睐。

　　 随着2011年基金四季报的出炉，记者发现，基金扎堆金融保险股成为去年四季度最重要的特征。根据天相统计数据，去年年底上市的新华保险成为基金新增持最多的个股，此外，中国平安、中国人寿、中国太保也成为多只基金扎堆持有的股票。

　　 记者统计，自去年12月16日新华人寿A股上市以来，股票涨幅已经超过20%，而今年1月份，中国太保上涨9.37%，中国平安上涨11.32%，中国人寿上涨6.46%，新华人寿上涨9.54%，同期上证综指上涨4.24%，沪深300指数上涨5.05%，中小板指数和创业板指数则均下跌。保险股跑赢大盘成为1月份A股市场最大的亮点。

　　 “保险业是否实现保费开门红目前还不能做简单判断，但保险股实实在在实现了龙年开门红，这与机构投资者看好保险股的低估值和长期投资价值不无关系，此外保险业在经历了一年的保费低迷之后，今年保费增速回升是可以预见的，我们判断保险股今年可能会重复2009年的行情。”2月1日，一家券商机构保险分析师在接受本报记者采访时表示。

　　基金青睐保险股

　　 去年四季度，大盘表现令人大跌眼镜，上证综指跌回到2200点附近，不过，金融保险股却表现出很强的抗跌性。

　　 记者了解到，在天相的统计数据中，去年四季度金融保险股受到476只偏股型基金的追捧，新华保险成为基金新增持最多的个股，在基金四季度增持最多的十只个股中，中国人寿和中国平安均榜上有名，两只股票合计被增持达到40亿元。这使得中国平安和中国人寿1月份涨幅分别达到了11.32%和6.46%。

　　 根据天相统计的新增持数据显示，2011年四季度，新增持新华保险的基金包括中邮优势、中邮主题、建信优势、建信内生动力、华夏成长、泰达宏利合丰稳定、招商大盘、景顺治理、农银精选9只。不难理解，风格凌厉的中邮系和日益进取的建信基金选择持有的一个重要因素，是新华保险的新股特质和保险属性。

　　 记者同时发现，在基金持有的热门股票中，保险股随处可见。以中国平安为例，就出现在兴业全球社会责任基金、东方龙基金和易方达精选基金的十大重仓股中。

　　 “基金增持股的组合配置类似2009年中的状态，尽管存量组合里的主要持仓仍然是2008年末最受喜爱的防御股，但可以看到，现在保险股成为基金宠爱的对象。2009年三大保险股表现相当好，其中中国人寿的股价累积涨幅达到53.73%，中国平安涨幅达到82.52%，中国太保达到116%。虽然今年保险股不一定会出现2009年那样的涨幅，但我预计全年达到30%-50%的可能性还是很大的。”上海资深投资人梁建平表示。

　　保险股价值潜力巨大

　　 业内人士指出，保险股在去年四季度开始受到追捧，原因主要有三个方面，首先是保险业经历2011年的寒冬后，保费增长将见底回升；其次是保险股已经跌到估值底部，跌无可跌，现在正好是建仓的机会；最后，目前保险资金本身在权益类投资方面的比重偏低，只有10%左右，未来入市的资金将达到数千亿元之多，这为保险资金在今年获得高于去年的投资收益，提供高分红奠定了坚实的基础。

　　 2月1日，坊间有消息传出，数十家基金前往新华保险进行调研，机构青睐这只上市不足两个月的保险股，原因就是其低估值、持续高成长性，且流通盘小、股性活跃，短期融资风险小。

　　 中金公司研究员毛军华也表示了对新华保险的看好，其近期的调研分析报告指出，新华人寿在资本补充后将在低覆盖、高产能的地区加速设置分支机构，预计未来三年，新华保险保费收入复合增速达到18.5%，净利润和新业务价值的复合增速分别为26.8%和20.8%。

　　 毛军华指出，未来股票市场的表现依然是其投资收益的最大不确定性因素，容易带来投资收益和净利润的大幅波动。

　　 记者查阅到，国泰基金在1月31日发表研报时指出，今年一季度看好金融股，在二、三季度则看好中小板。“保险股将接过表现的接力棒，保险股在2011年多重利空打击下跌至估值底部，尤其是为了降低普通储户将保险当成储蓄或理财产品购入的风险，监管机构限制了保险在银行现金柜台的销售而转成非现金业务专柜销售，极大地影响了保险公司的业绩，但是2012年保险公司重新理顺业务之后，预计将迎来爆发式增长。”报告如是称。

　　 对于接下来保险股的整体表现，申银万国一位保险分析师指出，“相比于银行股，保险股面临的资本金补充压力显然要小得多，中国平安早前发布的再融资计划正式启动也要等到今年第四季度，且采用的是债转股形式，对于A股市场不会形成短期压力，即使长期影响也要等到三五年之后，中国人寿已经在去年发行了次级债，完成了补充资本金的需求，因此保险股的上涨潜力还是很大的。”