调整是上涨的基础

　　昨日大盘开始自2132点以来的调整，上证综指下跌1.41%至2410点，深证成指下跌1.3%至10093点，两市共成交1923亿元，重组类、题材类股票较为活跃，560只股票上涨，其中有17只以涨停板报收，1800多只股票下跌，跌幅超过5%的股票不足10只，显示出市场有较强的承接能力，同时对未来行情的发展充满信心。

　　正值两会期间，市场出现较大幅度调整是否正常？一方面，全国社保理事会理事长戴相龙表示长期看好中国股市，认为目前是比较好的市场机遇，另一方面，房地产调控政策不放松，财政部长谢旭人透露出房产税进京正在研究中；一方面温总理的政府工作报告对我国今年的工作及未来发展做出了顶层设计，另一方面部分人大代表成为利益阶层及权贵阶层的代言人提出种种利益诉求；一方面市场信心逐步得到恢复，关注市场的人越来越多，另一方面大机构有选择卖出股票。是持有坚守，还是退出市场观望，不少股民处在疑惑的十字路口！

　　今年是结构调整的元年，股票市场也在呈现着结构性的行情。粗放型经济将被大大压缩，未来具有竞争力的行业将会是中国经济发展又一大里程碑，市场告别了齐涨齐跌的行情，进入选择性的主题投资行情中；看好中国经济、看好中国股市这是共识。

　　市场经济也有管理，对于房地产泡沫的挤压不会终结，深化改革提高中等收入人群比重、提高贫困人群收入一定会触及高收入阶层的利益，因此，中国的变革处于攻坚战阶段，不会一帆风顺，股票市场将会在复杂的环境中一路颠簸前行，其反映的正是变革中的博弈。顶层设计能否很好地落实下去，证券市场的制度性改革能否顺利推出，是否有一个良好的投资环境，房产税试点由重庆开始向一线大城市压进能否使房地产市场回归常态，种种不确定因素均将对市场反复震荡发挥作用。最为确定的是来自高层的信心与决心，将成为市场最积极的因素。

　　大盘虽然有调整，并不意味着行情的终结，调整是为了夯实上涨的基础。从技术上分析，目前的调整并不充分，市场反弹后调整仍有可能继续，反弹是调仓的好时机，市场要达到充分换手还需时日。下周二将进入观察时点，因为市场的结构性调整，下调幅度应该有限，2370点附近有较强支撑。

　　北京股商 崔晓黎

　　●东吴证券

　　蓝筹股估值修复

　　行情告一段落

　　大盘在经过前期持续逼空上涨后，上攻动能明显减弱，虽然上周五再次收出一根中阳线，但量能较前面的上攻有较大的萎缩，表明进一步做多的底气不足。

　　同时，从推动股指上涨的主力权重板块来看，也多次上冲遇阻回落，基金2月以来的逢高减仓也表明主流资金分歧在加大，结合GDP增长目标下调的消息，蓝筹股的估值修复行情或告一段落，短线整理在所难免。

　　●国诚投资

　　避险要求导致

　　兑现要求强烈

　　市场运行到2500点下方时，由于本轮上涨积累了非常丰厚的获利筹码，避险要求导致兑现要求强烈，短线抛压行为是致使大盘回落的最大因素。

　　技术指标上，半小时和一小时分时图再次出现明显的量价背离，建议投资者还是要保持一定的谨慎，谨防短期回调演变成中长期回调的风险。尾盘时上千只股票纷纷快速上拉，收盘时约有17只个股涨停，表明市场抛压并不严重。

　　●湘财证券

　　做空能量

　　尚未真正释放

　　盘口显示，大盘下跌过程出现的反弹力度非常有限，这种盘口特征告诉我们，大盘的做空能量并没有真正释放，也就是说，大盘还会继续探底。从技术形态上看，上证综指直接跌破了5日、10日均线，短期均线有走平并向下的可能，同时上证综指的20日均线也对大盘构成一定的吸引作用，大盘顺势下探已成定局。大盘连续拉出两根阴线对应的成交量没有萎缩迹象，也在暗示调整不充分。