薛蛮子: 不投刚毕业的创业者

　　韩言铭

　　作为著名天使投资人，薛蛮子非常乐意分享。在他看来，只有让创业者更了解天使投资，更多人参与天使投资才能培育出更多的“种子选手”企业。为此，在他和徐小平等天使投资人的推动下，成立了天使会，发挥平台作用做一些科普工作，推动创新与创业。

　　在天使潮的背景下，就如何挑选创业者等相关问题，薛蛮子接受了《中国经营报》记者专访。

　　《中国经营报》：像你这样做了多年天使投资的人物近两年才热起来，同时天使投资机构化趋势明显。这对于中国天使投资和创业会带来哪些影响？

　　薛蛮子：越来越多的人做天使对于创业者肯定是好事情。事实上，过去大量资本进入PE，拼的是关系，挤独木桥。现在一些人转向更广阔的天使阶段，这是比较理智的。

　　至于天使机构化的问题，要看你怎么看。在硅谷，一些上市公司的高管也会每个月聚在一起交流分享，这种机构一般是虚拟的。天使从本意来讲还是个人行为，行业有“4F”?主Founder（创始人）、Family（家庭）、Friends（朋友）、Fools（傻瓜）?著之说，也就是说只投熟悉的人或信任的人。其实真格基金更多的是体现了徐小平的个人行为，机构化在一定程度上是抱团的行为。

　　《中国经营报》：目前创新工场这类孵化器明显增多了，你怎么看这类天使投资？

　　薛蛮子：李开复老师主导的创新工场有得天独厚的资源，他熟悉全球互联网的趋势，并且在这些领域人脉资源丰富，并且对行业进行研究，能发现一些在国外已有而国内还没有的项目，并且能聚集一批年轻人，他的成功并不是每个人都能复制的。

　　　《中国经营报》：作为中国知名的天使投资人，你关注的领域有哪些？　

　　薛蛮子：行业没有限制，中国一些传统行业也有机会，比如矿山、石油、太阳能、教育、医疗、IT和互联网行业都有涉及。当然对于一些不太擅长的领域也会找行家帮着看，或者是几个哥们一块儿都放点钱。关键的是这个行业是我看好的，比如针对苹果和安卓系统做培训的公司，这两家都有投。

　　《中国经营报》：一些天使投资人喜欢占大股，每笔投资也不同，你是怎么估值的？

　　薛蛮子：我没有什么定论，从几十万元到几百万元都有投。但有一个原则就是不控股，一般只占10%~30%的股份。要让创业者赚大钱，投资人赚小钱。我看到一个案例，行业天使进来之后占了51%，然后第二年就把创业者赶走了，最后这家已有9家连锁店的公司没撑过一年就关门了。这种控制的运作模式确实有一些问题，不信任就不要投。其实，天使投资最重要的不仅是钱，而是带来的人脉、给创业者背书、在业务规划和战略方面的帮助等。

　　《中国经营报》：天使投资就是投人，你是怎么找到信任的创业者？

　　薛蛮子：与其谈概念和模式，不如看团队。有几个关键词，如诚信、智商、情商和经验。如果不诚信有能力也不会投；智商是判断力，有判断力还要能听得进别人意见；情商就是能不能洞悉市场需求、管理好员工和处理好人际关系；喜欢有经验的创业者，刚毕业的创业者不会投。

　　　《中国经营报》：听到一些案例，创业者与天使投资人关系搞得很僵，最后创业者还出局了。如何防范这类风险？你有无失败案例？　

　　薛蛮子：失败案子当然有，但不是创业者不诚信的问题，而是行业和方向的问题。信任创业者很重要，并不是一味的盲目信任。比如创业者有品质问题，拿天使的钱做其他的事情等就应该离开。谈到防范，其实很难的，合同约束也是防君子不防小人，关键是相互沟通。