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人保系率公私募押宝 ST海龙亏10亿回馈五跌停

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-04-11 03:12 来源: 21世纪经济报道

  曹咏

   尽管债务违约风险最终化解,但ST海龙(000677.SZ)还是坚定地迎来复牌后的第五个跌停。

   4月10日,ST海龙收于3.72元,跌幅5.10%;终日成交金额仅547万元,换手率只有0.18%;而从3月30日复牌之日算起,比停牌前2011年8月19日的4.82元累计下跌22.82%,五日成交量累计为495.96万股。

   显然,ST海龙并没有给深套逾七个月的机构股东们多少逃生机会。

   由于长期停牌,据该公司最新发布的定期公告——2011年三季报披露,报告期内依然有包括险资、基金、私募在内的五家机构现身前十大流通股股东,而这五家的累计持股数目,已经达到2142.44万股。

   狭路出逃

   10日开盘,ST海龙毫无悬念地继续封死跌停。

   这已是该股复牌后的第五个跌停。“公司的资金状况已经是这样了,换别的公司股票也会这表现。”ST海龙一内部员工对记者抱怨。

   ST海龙此前公告,截至2011年三季度,公司资产负债率达到103.42%,已经面临资不抵债的困境;截至2012年3月22日,公司因资金紧张逾期贷款累计达8.78亿元,占公司最近一期经审计净资产的556.72%。同时,公司还预计2011年净亏损逾10亿元,基本每股收益约为-1.16元。

   事已至此,公司凭自身资源偿债的可能性微乎其微。

   但在4月9日,ST海龙发布“11海龙CP01”兑付公告,宣布逾4亿元的本息将于4月15日如期兑付。

   仍有谨慎的市场人士有所疑虑:钱从何来?

   公告中并无提及资金来源,但中金公司此前预测,如果该债券最终不发生违约,很大程度上可能需依靠当地政府协调,动用银行资源支持。ST海龙是潍坊市国资委下属国有企业,从事件发生以来的情况看,当地政府仍在努力协调化解。

   “潍坊市市政府作为我们的实际控制人,也有履行信息披露的义务,如果有事项发生,我们会在第一时间进行公告;对于之前传闻,我们不予评论。”10日,该公司证券部相关人士回应称。

   只是,对于ST海龙的机构股东而言,似乎已无法继续忍耐。

   深交所数据显示,3月30日至4月5日,即ST海龙复牌后前两交易日内,股票累计跌幅偏离值已经达到-12.73%。而卖出前五大席位中,就有两机构专用席位,累计卖出金额250.10万元。以两日中间价计算,机构共卖出56万股。

   而在4月6日至4月10日,一家机构席位位列卖出榜第一位,共卖出727.02万元。以三日中间价计算,机构席位共卖出185.5万股。

   尽管复牌后机构出货已经达到241.5万股,但是与5家机构累计持有2142.44万股相比,仍然只是杯水车薪。

   五家机构股东中,保险资金无疑是ST海龙的最大持有者。

   ST海龙2011年一季报透露,该公司证券法规部曾于2月22日接待包括中国人保资产在内的机构调研;当季,人保旗下财险、寿险两公司保险产品,及寿险自有资金三个账户,抱团杀入ST海龙。

   保险资金来势凶猛,但结局惨淡。

   数据显示,人保三个账户一季度末合计持股达到1832.43万股,持股比例为2.27%,按该股票当季均价5.96元计算,人保系持股成本约为1.09亿元。

   但在2011年一季度末,ST海龙爆出亏损5615.04万元,业绩同比下滑333.06%;半年报中,该公司净利润亏损增加至3.32亿元,每股收益仅为-0.37元/股。

   如此业绩下,人保系依然坚守,仅旗下人保寿险“传统-普通保险产品”账户在当年三季度小幅减持200万股。直到ST海龙停牌时,人保系持股对应市值还有7868.36万元。

   “当初进场应该是押注海龙重组,只是判断失误。”沪上一券商人士对此点评称。

   重组无望,ST海龙尴尬复牌。以4月10日收盘价3.72元计算,人保系账户距去年三季度浮亏已达到1795.68万元。

   而更令“人保系”险资棘手的是海龙的“被ST”,ST、*ST股票恰恰是险资的投资禁区。

   “这种情况下,只有单向卖出。”沪上一保险资产管理人士对记者表示。

   此外,ST海龙前十大流通股股东中唯一一只私募,也在复牌后有了出逃迹象。

   截至2011年三季度,中融国际信托公司融新295号账户持有ST海龙310万股。资料显示,中融·融新295号又名富盈2号,于2010年12月成立,次年二季度新入ST海龙300万股。

   而在2012年4月5日,ST海龙龙虎榜卖出席位中,中投证券哈尔滨友谊路证券营业部卖出3.18万股,尽管数额极少,但哈尔滨恰恰正是富盈2号所在地。

   亡羊补牢

   连续五个跌停下,上述五家机构投资者的损失显而易见。

   资料显示,截至2011年三季度,前十大流通股股东中机构投资者持有的ST海龙总数,已经达到2142.44万股;按ST海龙停牌前4.82元/股的价格计算,这部分市值累计为1.03亿元。

   而在停牌七个月后,ST海龙的最新股价收于3.72元,不考虑机构前述微弱的出逃成果,这部分持股市值已经缩水2356.68万元。

   “公司投研部很重视ST海龙这事,目前已对ST海龙妥善处理,符合证监会的相关规定。”4月10日,民生加银相关人士对记者表示。作为ST海龙前十大流通股股东中唯一的公募基金,该公司旗下内需增长基金在去年三季度持股约200万股。

   事实上,不仅仅是民生加银,包括华商、宝盈在内的公募基金也受ST海龙波及;不同的是,后者持有的是海龙债券。

   4月6日,华商基金发布公告,称华商稳定增利债券型基金持有“11海龙CP01”短期融资券,为防范风险、保护基金持有人利益,公司决定于当日按照中债估值价格以自有资金买入全部海龙短融债;若该债券到期兑付,则本次购买债券所获收益全部归华商稳定所有,并将在兑付当日将获利金额全额转入基金资产。

   而同样投资过“11海龙CP01”的还有宝盈基金。

   该公司旗下宝盈货币A基金曾在2011年二季报中披露,持有“11海龙CP01”10万张;且在当年的6月1日,山东海龙已经收到证监会的调查通知书。

   尽管如此,宝盈货币A还是决定继续持有。“发行人作为国有企业,同时又是国内粘胶行业龙头,已发行多期债券,均按时还本付息,具有良好的信用历史;该期债券票息较高,在收益率波动情况下能提供较好的票息保护。”

   只是,在该基金2011年年报中,“11海龙CP01”已经不在前十名债券投资之列。

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