调整中未大幅减仓 私募后市继续看涨

　　每经记者 朱秀伟

　　 广州园石投资总经理黄咏认为，“调整空间不会太大，预计到2350点~2570点后将会再次上涨。”

　　 上证指数再次缩量跌破2400点，已逼近“生死线”60日均线，本次调整的性质如何?在欧美经济、资本市场风险尚未完全释放的大背景下，投资者应该采取怎样的投资策略？

　　60日线将成关键支撑

　　 从调查结果看，多数私募人士认为本周的调整是短线调整。“本次调整是一次短线震荡调整，主要是之前市场连续攀升了1个多月，积累了比较丰富的短线获利盘，再加上市场此时的心态并不稳，大多是短线操作形态，因而当外围市场出现波动时，就加速了这些获利盘的出逃。当然，也有对外围市场的动荡和国内实体经济增长的担忧。”广东晟泽投资总监黎仕禹表示，这是温和的调整。

　　 国诚投资总监黄道林认为，“本次调整的逻辑是获利回吐，欧美政局的变动只是诱因”。

　　 广州园石投资总经理黄咏则认为，“上证2400点~2478点是3月上旬形成双头的区域，阻力较大，回调是正常的。调整是对2242点开始的上涨波段的技术修正，下半周下跌时缩量非常明显，调整空间不会太大，预期到2350点~2570点后将会再次上涨。”

　　 “支撑点位应当在60天线2384点左右”，黄道林补充道。

　　下跌有限 减仓私募并不多

　　 “感觉行情并未走完，但连续跌破均线，又担心继续下跌”，不少中小投资者表示。那么，在当前的情况下应该如何操作？

　　 在下跌中，采取减仓的私募并不多。“这次调整属于上升中的小震荡，没有大幅减仓。”黄咏说道。

　　 康浩平表示，“最近没有操作，基本判断是调整幅度有限，况且还有沪深300ETF300亿元资金陆续入市，或许能够封杀大盘下跌的空间。”

　　 黄道林则称，“最近的操作策略是撤出涨幅较大的金改概念股，建仓防御品种医药股。这个调整是技术性不是系统性风险，因此仓位没有改变，只是做些调仓换股”。

　　 同时，黎仕禹采取了仓位控制策略，“近期主要是以小短线波段操作为主，每次逢低介入，以盈利10%作为目标，仓位上总体控制在半仓左右。最近市场出现的短线破位下跌调整，肯定会促使我们进行短线仓位的大幅度减仓，目前3成持仓最合适。”

　　 “如果持仓品种在上一波行情升幅过高，可以先减一部分仓位等待调整到位后换股买入。如果持仓品种长期上涨空间明朗，也可以忽略短期波动，把握长期收益。”黄咏如是说。

　　 康浩平认为，“如果是正常的回调，最好的策略是在下跌中逐步加大仓位，进行持仓结构的优化。如果是熊市的反弹结束，最好就是清仓。”

　　“今年的策略是持股为主”

　　 尽管不少私募人士认为，本周下跌系正常调整，对于整个2012年，他们又准备采取怎样的策略？

　　 黄道林认为，“大盘正在构造复杂底部，振荡筑底过程中，统性机会大于系统性风险，结构性牛熊突出。因此，今年主要的操作手法就是波段操作”。

　　 康浩平则持不同观点，他认为，“今年大概不是过去两年的熊市了，至少应该是震荡市，也许还是一个制度性牛市。所以，今年的策略是持股为主”。

　　 对于具体行业，黄咏表示，看好消费领域里面有一定竞争壁垒和定价权的公司，如果高端白酒；政策扶持的行业，如航空装备、卫星导航和轨道交通行业等；新兴消费行业，如智能手机和超级本产业链；景气反转行业，如券商、房地产、航运等。

　　 同时，康浩平认为，“部分银行股的动态市盈率只有四倍多，市净率就一倍，当然有机会；同时，保险、租赁业也存在机会。短期看好医药股，特别是有关治癌新药方面的个股”。

　　 来自杭州游资章先生则相对较悲观，他认为目前行情的逻辑是金融制度改革红利释放，未来经济和流动性情况堪忧，“因此没有牛市行情”。