股市利好失灵 基金强调耐心

　　证券主持 尹武

　　昨日，受央行降息的利好消息刺激，两市大幅高开，但此后快速回落，银行股成拖累市场的主要因素，沪深股指双双走出五连阴……

　　对于央行降息，基金公司纷纷发表了看法。华安基金表示，此次降息大致符合市场预期，时间上有所提前，略超预期。这或许意味着5月数据不佳，包括信贷也许不能令人满意，小幅降息，说明央行还是比较克制，也为后续操作留有余地和空间。从次日起就开始执行，说明央行对经济下行、通胀下行忧虑，这与我们中期策略提出的全球经济正在经历通缩挑战的判断一致。三季度的通胀很可能逐月都超市场预期。通缩周期从来都是与盈利收缩相伴！

　　华安基金表示，中长期看，货币政策转向宽松的趋势不变，有利于股市、楼市和经济探底企稳。虽然降息是对的，有利于经济更加平滑地进行自我调整，但是股市难以从中获得趋势性动能，估计仍无法摆脱区间波动的局面。在此之前，利空占主导。市场对本次降息更倾向于负面解读，特别是从降息的突然性、执行的紧急性以及特别的时间节点看。短期内不宜过于乐观。对下半年的市场并不悲观。做空与做多，同样需要耐心和决心！