股商财富报告：有望出现反弹 轻仓参与

　　北京股商

　　股商视点：小幅反弹，轻仓参与

　　今日股指低开之后继续维持弱势格局，盘中跌破2149点近期新低，个股杀跌动力依然沉重，但午后权重股开始发力，中石油、银行股护盘，券商、保险、煤炭等大盘股纷纷出现大单拉升动作，推动股指逐步上行，并最终翻红。截至收盘，沪综指报收2170.01点，上涨3.81点，涨幅0.18%，证券、水泥等大盘股表现较好，但创业板、中小板指数走势依然弱于大盘，尾盘股指放量攀升，近期有望出现反弹行情，但反弹力度有限，距离中期底部还有一定空间。

　　盘中刚刚创完新低，股指就出现放量拉升，暗示短线将有反弹出现：

　　1、从早盘的杀跌动能看，继昨日文化、环保等个股出现大面积补跌之后，近期活跃的IPV6也出现较大跌幅，如紫光股份等强势股一度被封至跌停，强势股中的恐慌盘蜂拥离场，场内做空动能得以快速释放，短线做空动力的释放已经趋缓，为市场反弹减轻压力。

　　2、近期盘中券商股屡次承担护盘角色，今日兴业证券率先涨停，带动东吴证券等券商股集体活跃，而昨日盘中券商股也有放量拉升动作。从消息面看，深圳证券从业协会规定，所有证券公司新开客户净费率及存量客户调佣净费率标准均不得低于万分之八，对券商业绩构成利好刺激。在当前市场环境下，证券板块盘中多次出现异动，说明有资金对其关注，而连续的放量拉升，说明其做多动能具有一定持续性，可推动大盘展开反弹。

　　但在目前的弱势行情下，投资者对反弹空间不宜过高期待。今日盘中出现放量杀跌，并创出年内新低后，股指随之展开反弹，导致做空动能释放的时间较短，而从尾盘反弹的力度看，量能呈脉冲式放大，但幅度有限。因此，本轮反弹空间不会太大。弱势反弹后，股指还将回归之前的探底轨迹，故今日虽然出现长下影的放量小阳，但还没有见底的迹象，中期底部依然处于构筑过程中。投资者依然需保持谨慎，合理控制仓位。

　　深度直击：2011股市盈亏调查

　　今年以来，中国经济以傲人姿态保持高速增长，但与实体经济不相符的是，A股今年表现却又熊冠全球。数据显示，上证综指截至12月28日已下跌22%，而深证成指表现更糟已下跌30%。市场参与各方没有赢家，只有输家。

　　造成A股今年熊冠全球的主要原因市场普遍认为是全球融资居首位的IPO扩容、美债危机、欧债危机、国际板、房地产调控、持续攀升的通胀、银根收紧、经济增速下滑、大小非减持等等。

　　统计显示，截至2011年12月28日，A股总市值较年初锐减5.1万亿元，A股流通市值锐减2.9万亿元，这是在股改限售股和IPO限售股连续解禁背景下，流通市值出现的大幅缩水。

　　而截至目前，深沪两市A股有效账户共计1.37亿个，如果平均按每个人开设两个账户计算，即每个人在深沪市各开设一个账户，至少有6860万人参与股市。如果把5.1万亿蒸发的纸上财富中，流通市值的2.9万亿平摊至每个人上，平均每人亏损4.2万元。

　　普通投资者损失惨重，基金等机构投资者如何呢？

　　今年基金三季度显示，62家基金公司前三季度亏损2510.74亿元，按照这一亏损比例测算，今年基金公司亏损或超过4000亿元。相比基金公司无一家赚钱，证券公司靠天吃饭的局面没有改变。今年前三季度，17家上市券商自营亏损逾30亿元。中国证券登记结算有限责任公司本月数据显示，目前基金账户数为3692.67万户。如此算来，基民平均每人亏损超过1万元。

　　上市公司股票投资亦亏损累累。据统计，截至12月26日，两市共有850家上市公司持有其他A股，占沪深两市上市公司总数的27.06%，目前持股出现浮亏的上市公司超过七成。其中，浮亏最为严重是长江证券。三季报显示，截至9月30日，长江证券三季度末共持有1.12亿股中国铁建，初始投资金额为6.9亿元。如果长江证券持股未动，至今账面浮亏超过2.3亿元。

　　在亿万股民亏钱流泪的同时，中国股市却批量制造大批富翁，差不多每天“诞生”三个亿万富豪。数据显示，今年跻身百富榜的家族共有57个，而去年为48个。其中2011年新上市公司有15家。在A股家族富豪榜中，这些富豪家族控制着上市公司绝大多数股份。57个家族财富为4606亿元，平均每个家族拥有80亿元。与此同时，上市公司大股东今年以来套现资金超过800亿元，相当于6倍中国水电的融资量。

　　在全国股民人均亏损4.2万元的同时，股市却在每天产生三位新的亿万富豪，这是值得我们所有人深思的现象，也是新兴的中国证券市场需要正视与面对新问题。

　　主力动向：资金小幅回流 

　　今天收盘市场主力增仓板块88家，减仓板块11家，资金呈流入态势。流入前三名的行业为是：机械行业、有色金属、稀土永磁；流出前三名的行业为：家电行业、生物育种、其他制造。今日大盘走势比较微妙，探底后反弹，以券商为首大幅拉升，兴业证券涨停。海洋工程、文化传媒均有所表现。目前来看此处像是短期底部，未来展开反弹概率较大，关注移动互联相关概念个股，尤其是移动游戏、移动视频等相关上市公司，例如乐视网，拓维信息、北纬通信等。此外，整体新一代信息技术概念仍值得长期关注。

　　大盘自2011年10月11日以来热点轮动迅速，主力流入前三名的板块是房地产、传媒娱乐、综合行业；流出前三名的是：煤炭行业、化工行业、稀土永磁。这段时间是主流热点是新材料概念、券商银行、文化传媒、手机传媒、环保概念、海工造船、核电、云计算、电子商务概念、移动互联网概念、LED、太阳能、新能源汽车、锂电池、充电桩、化纤、智能电网。近期大盘走持续向下，后市有望展开短暂反弹。关注移动互联网以及整体新一代信息技术相关个股。

　　板块机会：超跌低价仍是短线机会所在

　　股指今日探底回升，券商板块作为反弹的急先锋，成交量有所放大。我们认为反弹有望延续。一、连续两天的大幅杀跌，尤其是强势股完成了补跌，使得做空动能得到一定的宣泄，短线大幅杀跌的概率较小；二、截止目前为止，沪指周线已经八连阴，这是历史上少见的；三股指经历了横盘，破位在拉升的过程，K线组合是一个较强的进攻形态。但是周四究竟哪些板块可能成为反弹的急先锋呢？我们认为以下板块可能成为资金攻击的重点。

　　一：最近强势上攻(最好以涨停板的形成)，但受大盘拖累被错杀的个股，一般反弹最凌厉。如今天涨停的动力传动、安居宝、宁波富邦、延华智能、蓉胜超微等都属于这类形态。操作上具有类似形态的个股可重点关注。

　　二：长期超跌低价股，从形态上看呈现滑梯式下跌，这类个股由于下跌的时间长、幅度大，因此一般率先反弹，而且反弹的爆发力较强。比如今天涨停的兴业证券，从2010年11月最高点24.15元最低跌倒7.87元，跌幅超过60%；以及攀钢钒钛、华丽家族等都属于这类形态。但是这类股不宜追高，可以沿着这条思路选择相关个股。

　　三：短线瀑布式下跌股，由于这类下跌的急速、跌幅较大，大盘一旦好转，这类股往往也是超跌反弹的急先锋。如最近涨幅较多的高新发展从12月9号的最高点12.82元最低跌到6.20元，12个交易日跌幅达达47.67%；另外像大幅上涨的杰赛科技、*ST二纺也属于这类股，从高点下跌下来，基本没有像样的反弹。投资者可按图索骥寻找还没涨的相关个股。

　　四：新股，尤其是上市就破发的新股，这类股由于大盘环境不好，往往被市场所遗弃，但是一旦大盘走暖，一般来说他们反攻的力度最强。如两只新股卫星石化、洪磊股份刚上市就破发，而且市盈率较低，卫星石化的动态市盈率甚至只有10倍，具有较高的安全边际。

　　综合来看，短线反弹有望延续，以上提到的几类股存在较大的反弹动能，但目前还处于下行趋势中，市场信心有一个恢复过程，操作上不宜盲目追高。

　　操作策略：短线持股，逢低买入

　　市场回顾：周三股指再度演绎盘中V型反转走势。股指早盘延续上一交易日跌势，惯性下跌；午盘股指创出调整新低2134点，市场恐慌情绪弥漫，20多家股票跌停，13:30中石油、券商等权重股轮番发力，推动大盘逐波上攻，股指红盘报收。盘面上，涨幅较大的以超跌股为主，如香江控股、兴业证券、太原刚玉、宁波富邦等；跌幅较大是近期横盘股破位补跌，如国腾电子、现代投资、宝石A、南通科技等；近期强势题材股也出现深幅补跌，如IPV6概念股星网锐捷、紫光股份等。板块上，券商、期货、水泥、稀土永磁等板块涨幅居前；农林牧渔、小盘、智能电网、电子支付等板块跌幅居前。两市9家个股涨停，跌停个股8家。成交量较上一交易日略有增加。K线呈下影线略长探底小阳线形态。

　　仓位管理：从中期来看，月线呈现空头排列，周线也处于下降趋势之中，998和1664连线形成的原始上升趋势线约为2280点，已经跌破，在收复之前应执行逢高卖出的策略，仓位控制在3到4成。从短期来看，1、周二文化传媒、环保等前期强势股补跌，周二近期强势品种IPV6概念股也出现补跌，短期做空动能枯萎；2、券商、水泥等权重板块虽不会连续上攻，但资金介入明显，有利大盘；3、破位之后下跌幅度不够，同时下跌时间周期也不到。综上所述，股指走势小幅反弹居多，形成中期底部的概率较小，后市还有探底要求。总之，短线风险释放，迎来喘息机会，可以小仓位参与。

　　品种选择：1、最近强势上攻(最好以涨停板的形成)，但受大盘拖累被错杀的个股，一般反弹最凌厉。2、长期超跌低价股，从形态上看呈现滑梯式下跌，这类个股由于下跌的时间长、幅度大，因此一般率先反弹，而且反弹的爆发力较强。3、IPV6、移动互联等想象想象空间较大，逢低继续关注。

　　交易策略：右侧交易者继续观望；左侧交易者逢低轻仓介入，快进快出。