基金周报:开基表现分化,指数基金表现较好

申银万国证券股份有限公司 朱赟


　　本周市场继续上涨。从行业来看,有色金属、金融服务和黑色金属涨幅居前。

　　各风格指数中,大盘指数上涨4.84%,中盘和小盘指数分别上涨2.30%和1.85%。

　　截至周五,上证综指报收于2319.12点,上涨3.32%,沪深300上涨4.58%。

　　深证基金指数本周上涨2.47%,上证基金指数上涨3.52%。

　　传统封闭式基金投资建议:本周,传统封基净值加权平均上涨1.56%,价格上涨1.63%,整体折价率为12.25%,较上周减小0.05%。从单只基金价格表现来看,基金开元、基金裕隆和基金久嘉涨幅居前,基金金鑫、基金普惠、基金金泰跌幅较大。从基金净值来看,基金开元、基金裕隆和基金安顺涨幅居前,基金金鑫和基金鸿阳跌幅居前。本周传统封基折价率小幅波动,平均理论年化收益率为5.03%,单从折价率而言封基投资机会正逐渐来临,但由于市场不确定因素仍然较大,目前时点封基投资仍应相对谨慎,投资者可等市场企稳后再进行配置。

　　创新型封闭式基金投资建议:本周,创新基金净值上涨2.94%,申万进取、银华鑫利和银华锐进涨幅居前;价格表现方面,创新基金上涨1.79%,银华鑫利、双禧B和申万进取涨幅居前,聚利B、银华信用债券和天弘添利B跌幅较大。

　　我们建议投资者关注股票杠杆的低风险级基金,重点关注银华稳进和银华金利。自12月5日起,ETF纳入融资融券标的,同样可以进行跟踪指数的杠杆交易,分级高风险级基金会在市场价格发现过程中溢价逐渐消除,由于存在配对转换机制,低风险级基金会相应上涨。而如果市场持续下跌,将会触发不定期折算条款,银华金利目前触发不定期折算条款概率最大,可重点关注。

　　开放式股票基金投资建议:本周,股票型基金平均上涨1.58%,平衡型基金平均上涨1.34%。最近两周,一天牛市、一天熊市,看多、看空均不合适,对于基金投资者难度更大,小波段很难把握。而开放式基金近两周净值表现分化也较为严重,主要是周期股稳中有升而成长股继续下跌,现阶段我们建议投资者投资者更多关注交易型基金投资机会,如需对开放式基金进行配置,在刚公布四季报中持电力设备、低估值行业较多的绩优基金值得逐步配置。