补涨偕同股市忙 咸鱼翻身沪铜浪

　　永安期货研究院金属部

　　今日市场

　　长江现货早盘均价59500元/吨，平水铜贴300元/吨，升水铜贴130元/吨。

　　截止今日国内收盘时，LmeS铜3收盘价为8619美元；跨市套利进口现货月盈亏-4013元/吨，次月进口套利盈亏-3388元/吨或-5.26%，三月进口套利盈亏-2989元/吨，三月期价价差7067元/吨(沪铜三月-伦铜三月×当日人民币兑美元汇率)，现货价差6253元/吨(沪铜现货月-伦敦现货×当日人民币兑美元汇率)。

　　倒挂幅度较宽，今日有所收窄，可入场尝试反套。

　　消息要闻

　　希腊救助与紧缩谈判从周六推迟至周日，周日到周一，周一到周二。因此周二结束时的新闻并不意外，谈判又推迟到了周三。希腊在3月20日将有145亿欧元债务到期。

　　伯南克：一直到2013年，通胀有可能控制在2%以内。美国经济将面临连续几年的复苏。就业市场要恢复正常还需时日。联储会尽一切努力保证美国经济不受欧洲危机的影响。

　　嘉能可与瑞士斯特拉塔(Xstrata)周二同意通过换股进行规模高达900亿美元的合并。

　　巴克莱资本报告称，2014年铜市或将迎来至少2005年以来首年供应过剩，过剩量预计在12.1万吨，2012年缺口料为37.6万吨，2013年料缺口7万吨。

　　2015年全球铜矿年产能料达2620万吨—ICSG。

　　技术分析

　　“气势磅礴增仓急，大开大合领风头。”

　　铜价低开高走，早盘尾盘开始大幅拉升持续到下午，盘中增仓增量，热情激昂，尾盘增仓回落，主力移仓，横盘收高。铜价突拉跨入61000之上，尽显高位震荡的风骚劲头。倘若沽空过早，不免难受；而后市上冲空间有限，关键压力位在63000附近，外盘很可能关注8800美元压力。操作继续短线思路为主。而下跌的期望还需耐心酝酿。美元在79附近盘整后出现下突，虽有一定底背离但不排除触摸78点再拾阶而上。

　　基本分析

　　基于伯南克讲话透露的宽松意味，以及中国财政宽松的预期，今日股市暴涨尽收昨日跌势，有色板块领涨。商品受刺激强势上涨，依然是有色金属领涨，而强度铜锌铝等而次之。笔者认为此时过度预期政策刺激和宽松实属透支利多，中国的政策倾向应该在两会后才能明确；而欧债的风险被市场刻意淡化(尤其希腊近期紧缩谈判)，其实暗藏杀机；美国暂且围绕债务上限和QE3两个话题纠缠，前者重锤轻放问题不大，后者正如才过去的元宵节放烟花，看是很美，实则放烟花会提高PM2.5恶化环境(市场)。

　　国内铜下游产业开工会慢慢提升，具体要关注提升速率和幅度。毫无疑问国内市场短期过剩，而伦铜现货贴水与库存下滑注销仓单高企形成阴阳双剪刀令市场迷雾难判。阴谋论者认为国外机构不排除仓单操作来营造消费强劲，围观者静待伦沪博弈是谁笑到最后。从历史经验来看，进入3~4月将是消费旺季，届时将关注中国是否真会“去库存+补库”。鹿死谁手，在3月初就可能初露端倪。

　　操作建议

　　短线操作，不留隔夜单。

　　免责声明：本报告建议仅供参考，投资者据此操作，盈亏自负。

　　(永安期货研究院 朱世伟)