招商期货：上行压力较大或将维持震荡走势

　　市场环境

　　周四股指区间震荡，两市全日成交金额1694.04亿元，较上一交易日有所放大。两市A股共1660只股票上涨，721只股票下跌。从板块上看，房地产、生物制药、电子信息、电子器件等板块涨幅居前，有色金属、金融行业、煤炭行业等板块有所下跌。受春节食品价格影响，周四公布的国内1月份CPI同比涨幅4.5%，环比上涨1.5%，远高于市场预期，削弱货币政策放松力度预期；加上金融、有色、煤炭等权重股走势疲软，仅地产股放量上行，给市场带来一定压力。外盘方面，受希腊政党领导人就紧缩方案达成协议及美国就业数据改善消息提振，周四欧美股市全线上扬，其中道指上涨0.05%，达阶段性新高。期指方面昨日未能延续涨势，多空博弈加剧，总持仓大幅减少，四个合约总持仓较上一交易日减少2945手，IF1202合约与IF1203两合约前10名净空单共计10197手，前20名净空单共计6730手。短期内预计期指上行压力较大，或将维持震荡走势，建议关注市场量能及资源类板块走势。

　　操作建议

　　操作上，建议投资者日内短线交易对待。

　　套利机会

　　期现套利：建议2月合约的期现价差25点以上时入场，如果预期期现价差可下探至-5以下，可下调入场点位至20附近。

　　跨期套利：若3-2价差低于6，可进行反向跨期套利。