分级基金交易机会监测站:股票型低风险份额值得关注

华泰联合证券有限责任公司 谢江


　　本文回顾了截止上周五收盘时的低频套利机会,同时对各个分级子基金折溢价情况进行分析,提供历史上最大值、最小值、中值的对比,计算当前折溢价所处的分位数水平。此外,对于净值计算较为复杂的股票类分级基金高风险份额做了情景分析,列出了到今年年末在假定的母基金净值情况下对应的高风险份额的净值,供投资者参考。

　　目前债券型分级基金的子基金大都折价,低风险份额、高风险份额双折价的出现是目前债券型分级基金未打开申购赎回导致的。

　　目前分级基金数量已经达到33只(母基金、子份额统计上算一只),总规模557亿元。(数据截止2011-12-31)

　　目前股票型基金低风险份额折价普遍较高,例如银华稳进当前年收益率为8.1%,建议风险规避型的投资者关注。

　　对于风险偏好型的投资者,我们提醒股票型分级基金的高风险份额的弹性在上涨和下跌时是不一样的,下跌时弹性远远高于上涨时的弹性,我们提醒投资关注。