基金仓位监测周报:基金主动小幅减仓

国都证券有限责任公司 肖世俊


　　核心观点

　　1、 偏股型基金整体:平均仓位小幅下降,超七成基金主动减仓,仓位分布基本保持不变。

　　根据国都证券基金仓位监测模型测算,上周433支开放式偏股型基金(不包括指数型基金)的平均仓位为75.92%,相对前一周下降了0.57个百分点,剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响,基金整体主动减仓0.94个百分点(未考虑持有人大规模申购赎回对基金仓位的影响,下同)。上周主要股指呈现先抑后扬之势,市场政策面和资金面方面并无明显改善,在这样的背景下,基金进行了小幅主动减仓,说明基金对后市的态度继续保持谨慎。

　　从上周基金主动性调仓幅度的分布情况来看,有73.9%的基金选择了主动减仓,其中73.4%的基金主动减仓幅度在0%~3%之间,仅有2只基金的主动减仓幅度在3%~5%之间。与此同时,有26.1%的基金选择了主动加仓,且主动加仓幅度全部集中在0%~3%之间。与前一周相比,上周主动减仓的基金数量大幅增加,超过了基金总数的七成。同时我们也注意到,除2只基金进行了较为明显的减仓外,绝大多数基金的主动调仓幅度并不大。

　　从上周末的仓位分布来看,仓位在40%以下的基金数量保持不变,仓位在40%~50%、60%~70%和70%~80%的基金数量有所增加,其余仓位区间的基金数量则有所减少。从整体来看,各仓位水平基金占比均无明显变化。

　　2、按投资类型划分,各类型基金一致主动减仓。

　　按晨星基金类型划分,上周股票型、激进配置型、标准混合型以及保守混合型基金的平均仓位分别为81.02%、75.81%、64.03%和24.76%,分别较前一周主动减仓0.90、1.19、0.83和0.28个百分点。

　　按WIND投资类型划分,各类型基金上周同样表现为主动减仓,普通股票型、偏股混合型、平衡混合型和偏债混合型基金分别主动减仓0.89、1.10、1.01和0.38个百分点。

　　3、按净资产规模划分,大规模基金主动减仓幅度相对较大。

　　将基金按最新公布的净资产规模大小排序,我们把基金分为大、中、小规模基金(各占1/3)。上周大规模基金的平均仓位为76.29%,主动减仓0.96个百分点;中规模基金的平均仓位为77.47%,主动减仓0.92个百分点;小规模基金的平均仓位为74.01%,主动减仓0.93个百分点。