徐惠芳：经济前景令人担忧 非美整固

　　昨日亚洲市场开盘后，市场受欧洲央行第二次三年期再融资操作(LTRO)额度高于预期刺激，非美货币在时段内小幅上升。欧洲市场开盘后，德国、欧元区及英国分别公布经济数据，但对汇市没有重大影响。

　　随后再融资操作结果公布，规模为5295.3亿欧元，高于预期4500亿欧元，前值为4891.9亿欧元，消息欧元下跌，其他非美货币上升。美国市场盘后，美国公布优于市场预期的经济数据，非美货币轻微上升，但随后美联储主席伯南克发表讲话，内容并不是很乐观，但讲话未提及QE3，金价暴挫100美元，非美货币亦大幅下跌，美国尾市时段美联储公布了反映经济动力的褐皮书，表示经济增长节奏“温和至稳健”，非美货币没有受到影响，美元指数最终收报78.776。

　　欧元兑美元

　　昨日亚洲市场开盘后，市场憧憬欧洲央行的第二次三年期再融资操作对经济有帮助，欧元兑美元受到支持，在时段内上升至1.3484。欧洲市场开盘后，德国公布2月失业率为6.8%，略高于预期的6.7%，2月失业人数变化为0万，高于预期的-0.5万。

　　欧元区公布1月消费者物价指数月率终值为-0.8%，符合预期，1月消费者物价指数年率终值为2.6%，略低于预期的2.7%，1月核心消费者物价指数年率终值为1.5%，低于预期的1.7%，市场等待第二次三年期再融资操作公布，因此符合预期的经济数据没有影响欧元，兑美元只在窄幅上落。

　　随后欧洲央行公布三年期再融资操作规模为5295.3亿欧元，高于预期的4500亿欧元，显示欧洲银行仍然担忧资金流问题而向欧洲央行借入资金，欧元回落，兑美元下跌至1.3420。美国市场开盘后，美国公布第四季度GDP年率修正值为3.0%，高于预期的2.8%，2月芝加哥采购经理人指数为64.0，高于预期的61.8，优于预期的经济数据使欧元短暂回稳。

　　随后美联储主席伯南克发表讲话，表示失业率下降相对预期较为迅速，但实际出口增长已经放缓，就业市场依然不正常，其讲话内容并不是很乐观，带动美元上升，欧元兑美元大幅下跌，最低跌至1.3315，最终收报1.3325。

　　受欧洲央行第二次三年期再融资操作(LTRO)额度高于预期影响，欧元昨日大跌130点子，趋势整固，重要支持在1.3275、1.3225，跌穿的话则明显转弱，欧元自2月月中于1.3066水平开始反弹，企稳1.3375以上，向1.3635、1.3750进发。

　　英镑兑美元

　　昨日亚洲市场开盘后，虽然英国公布2月GfK消费者信心指数为-29，低于预期的-27，但市场对欧洲央行第二次三年期再融资操作预期乐观，英镑兑美元轻微上升至1.5935。欧洲市场开盘后，英国公布1月央行抵押贷款变动为16亿英镑，高于预期的8亿英镑，1月净消费者信贷为18亿英镑，高于预期的2亿英镑。

　　优于预期的数据带动英镑上升，随后欧洲央行公布再融资操作后，投资者沽空欧元，买入英镑，英镑上升至1.5957。美国市场开盘后，美国公布优于市场预期的GDP数据以及2月芝加哥采购经理人指数后，英镑兑美元上升至1.5990，随后美联储主席伯南克发表不乐观的讲话后，英镑兑美元下跌，最低跌至1.5899，最终收报1.5917。

　　英镑昨日微升，趋势仍较强，向1.6065、1.6130进发，重要支持在1.5875、1.5805，不跌穿1.5795往上的机会较大。

　　澳元兑美元

　　昨日亚洲市场开盘后，澳洲公布1月零售销售月率0.3%，符合预期，1月私营企业贷款月率为0.2%，略低于预期的0.3%，1月私营企业贷款年率为3.5%，略低于预期的3.6%，数据公布后，澳元兑美元上升至1.0821。

　　欧洲市场开盘后，德国及欧元区公布符合预期的经济数据，带动股市上扬，加上三年期再融资操作结果公布后，投资者沽空欧元兑澳元，澳元兑美元上升至1.0854。美国市场开盘后，美国公布优于市场预期的GDP数据及2月芝加哥采购经理人指数后，澳元兑美元上升至1.0853，但随后美联储主席伯南克发表不乐观的讲话拖累澳元表现，兑美元下跌至最低1.0716，最终收报1.0732。

　　中国2月汇丰制造业采购经理人指数自1月份的48.8升至49.6，但略低于2月22日预览的49.7。澳元现时微跌，澳元连升两日后，昨日下挫，重要支持在1.0710至1.0725水平，收市企稳1.0800水平以上，更加乐观，向1.0955进发。相反，跌穿1.0690以下，则明显较弱。

　　展望今日，欧盟将举行峰会，数据方面，欧元区国家将公布2月制造业采购经理人指数，美国将公布2月ISM制造业采购经理人指数。

　　国泰君安外汇有限公司

　　分析员徐惠芳