金利丰证券：建议关注东方电气 目标23.15元

　　国务院总理温家宝于2012年政府工作报告内提出，要安全高效发展核电。电力缺口未见缩小，而核电项目招标料将重新启动，对相关概念股属利好。东方电气(1072)的核电业务收入占比较同业高，相信较受惠于有关政策；其于技术上亦有优势，日前发运内地首台AP1000非能动余热排出热交换器，进一步肯定集团的行业地位。

　　集团去年中期毛利率达20.4%，而同期哈尔滨电气(1133)和上海电气(2727)均处约17%水平；集团的股本回报率26.4%亦高于其余两者的11%。集团亦积极拓展海外市场，去年首三季出口项目占总新增订单约34%，达123亿元(人民币，下同)；惟最近有指印度计划向进口电力设备征收19%关税，倘若落实料对出口订单的盈利能力构成影响。值得一提，由于去年首三季货款回收金额同比大幅减少，经营活动现金净流出大增至25.7亿元；期末则手持现金94.1亿元。