申银万国：市场调整格局不变

　　盘中特征：

　　周二沪深股市先抑后扬，午市震荡反弹，并以全天高点报收，其中上证综指收盘报2305.86点，上涨20.09点，涨幅0.88%，深成指收盘报9795.97点，上涨85.06点，涨幅0.88%。两市共成交1229亿元，增加158亿元。从盘口看，房地产、家电和综合类股分别上涨2.31%、1.66%以及1.50%，而食品饮料和黑色金属仅微幅上涨0.17%。最终，两市共有16只个股涨停，个股涨跌比约为4：1。

　　后市研判：

　　根据目前行情，短线大盘虽有企稳，但市场缺乏亮点，且反弹量能不足，总体调整格局不变。

　　首先，根据最新公布的3月份CPI回升到3.6%，使得市场对于货币政策放松的预期下降，短期流动性难以明显改变。而经济层面虽然一季度GDP等宏观数据要等到13日才能公布，但目前预估值在8.5%～8.4%左右，低于去年四季度的8.9%，表明经济“软着陆”仍在持续。因此，不论经济面还是资金面，短线都缺乏亮点来推动大盘有效反弹。

　　其次，从盘口看，大盘反弹成交量并没有有效跟进，量能滞后显示市场仍然谨慎，观望情绪浓重。同时，30日、60日及120日半年线在2346点～2380点密集缠绕，形成强大上档阻力，如果没有重大利好，要向上突破难度很大。

　　因此，从目前看，短线企稳仅仅是调整途中的中继性喘息，总体调整趋势不变，后市仍有探底要求。

　　操作策略：

　　继续保持谨慎观望，较低仓位应对。

　　(主持人：钱启敏A0230511040006)