基金资产配置指数周报:仓位小幅上升,增配金融交运减配农林批零

民生证券股份有限公司 马永谙


　　报告摘要: 基金仓位升0.12%至83.45%,其中主动减仓0.84%,股基仓位85.41%根据民生证券基金仓位及行业配置系统(MS-PAM)监测数据,截至4月13日主动型股票方向基金平均仓位为83.45%,与上周(4月6日)的平均仓位83.33%相比上升0.12%,其中主动减仓0.84%。其中,股票型基金仓位下降0.30%至85.41%,偏股型基金仓位上升0.52%至82.10%,平衡型基金仓位上升0.84%至80.13%。

　　根据测算,上周共8.1%的基金主动减仓5%以上,56.8%的基金主动减仓5%以内,43.5%的基金主动加仓5%以内,4%的基金主动加仓5%以上。上周共53.45%的基金主动减仓。

　　根据测算,截至4月13日,50只基金(占比12.8%)仓位低于70%,104只基金(占比26.5%)仓位介于70%-80%,124只基金(占比31.8%)仓位介于80%-90%之间,112只基金(占比28.7%)的仓位高于90%。

　　近期基金增配金融、交运、公用,减配农林、批零、石化等行业根据民生证券基金仓位及资产配置系统(MS-PAM)测算,上周基金增配金融保险、交通运输、公用事业、建筑、房地产、采掘等行业;根据测算,上周基金基本维持社会服务、木材家具、机械设备、食品饮料、造纸印刷、传播文化等行业配置比例;根据测算,上周基金减配农林牧渔、批发零售、石油化工、医药生物、纺织服装、电子、金属非金属、信息技术等行业。

　　本周板块配置建议:提高交通运输、建筑等行业配置比例根据基金资产配置指数走势,本周我们建议投资者适当提高交通运输、建筑等行业配置比例,适当降低农林牧渔、批发零售等行业配置比例。

　　四季度基金资产配置调整与MS-PAM跟踪测算保持高度一致从基金行业投资占基金股票资产市值比例的变化来看,2011年4季度基金增配强度(投资比例环比增幅)最大的行业主要有:公用事业、传播文化、社会服务、金融保险等行业,减配强度最大的行业主要有:木材家具、金属非金属、采掘、石油化工等行业。

　　我们在2011年4季度对基金行业资产配置的跟踪中,明确指出基金增配金融、公用、传播、服务,减配金属、石化、木材等行业,与基金实际配置变化保持高度一致。

　　近期基金资产配置调整情况分析近期基金在各行业上的资产配置调整情况、民生证券基金资产配置指数最新点位、与二季报配置指数点位比较、2011年以来高位、2011年以来地位、历史配置比例等数据,详见下一页表格。