题材股倒戈 大盘顺势休整

　　本报记者 陈美

　　周一还在走自己的路的A股，周二低开出现一波拉高后一路震荡走低，全日下跌22点。盘面上，热点急速切换，之前涨幅居前的金融创新概念股和券商股成为调整重灾区，并且伴随着多只概念股的跌停。消息面上，印度降息、FDI连续5个月负增长以及IPO的提速，成为市场关注的焦点。

　　对此，接受《金融投资报》记者采访时的分析师表示，本次金融创新概念股的引导者主要是游资，而持续炒作后，这部分资金有获利出局的要求，因此造成大盘回调；不过，未来大盘大幅下跌的可能性并不大，毕竟政策预期是逐步放松的。

　　印度或掀新一轮降息潮

　　周二印度央行于三年来首度降息，将利率意外大幅下调50个基点，以鼓励经济增长；与此同时，印度央行称进一步降息的空间有限。

　　值得注意的是，全球多个发达国家和新兴市场国家的央行本周将“扎堆”召开议息会议：仅4月17日议息的就有加拿大、智利央行，4月18日为瑞典、土耳其、巴西，而菲律宾央行将在4月19日议息，因此业内认为，全球很有可能会掀起新一轮降息潮。

　　对此，信达证券分析师梁浩在接受记者采访时表示，印度降息对A股的影响应该不大。因为从之前月初的海外市场上涨，A股下跌；到外围大跌，A股震荡盘整来看，近期A股的走势都很独立。另外，印度降息也能给中国一定启示，即中国是否降息。如果降息，那么无疑对A股是件好事，如此则与A股昨日的下跌不相符。

　　在梁浩看来，管理层降息和存款准备金率是迟早的事情。一方面，今年全球经济均有不明朗的因素，管理层不可能像去年那样一味的收缩资金，提高利息成本；另一方面，之前的信贷数据已表明，企业对银行的信贷需求降低，再加上管理层有打破银行利润垄断的意图，那么未来降息和降低存款准备金率也在预期之中。

　　短线市场下跌空间有限

　　除了印度降息，昨日商务部通报的一季度我国商务工作运行情况也受到市场关注。商务部新闻发言人表示，一季度实际使用外资金额294.8亿美元，同比下降2.8%。3月当月实际使用外资金额117.57亿美元，同比下降6.1%。并且中国月度实际使用外资额已连续5个月呈现负增长。

　　对此，梁浩认为，FDI连续负增长不代表外资不看好中国，这只能说是外围经济疲软，资金相对回流而已。同时，管理层之前也提出扩大QFII、RQ－FII额度，引导外资进入。实际上，对于A股而言，外资并不是影响A股的绝对主力。

　　在谈及昨日A股午后逐一走低时，梁浩表示，之前大盘的热点主要靠游资炒作金融创新改革，而短期如浙江东日、香溢融通等个股涨幅已经超过50%，这使游资获利出局的意愿强烈，自然导致多只金改概念股的跌停。

　　就指数而言，梁浩则认为，大盘未来不会有较大的下跌风险，毕竟政策宽松预期是存在的。不过，其中个股的风险较大，不排除本轮爆炒个股有持续下跌、调整的可能。此外，证监会拟改革的退市政策，并且加强监管，均使一些业绩不好的个股将在未来出现分化。因此，短期大盘的调整是结构性的技术性调整。

　　值得注意的是，新股发行的速度还没有放缓，且冲刺IPO的公司也越来越多。截至4月12日，证监会首次公开发行股票申报企业共计661家，其中主板354家，创业板307家，扣除已核准或中止审查企业共计17家后，在审和过会待发企业共计644家。

　　对此，长城证券分析师胡杨也认为，A股的老问题，即新股发行不断一直困扰着A股，并分流市场资金，短线应警惕热炒股的下跌风险。