永安期货：涤丝产销回落 PTA压力逐渐凸显

　　行情回顾：

　　周三，PTA高开后震荡下行，中午前冲高回落，午后震荡略升。主力1209开于8710，日内最高8750，最低8682，尾盘收于8722，较上日均价涨46元/吨。日内成交635722手，持仓减13796手至360846手。

　　上游市场：

　　WTI涨1.27至104.20，Brent原油6月合约涨0.10至118.78美元/桶；石脑油跌12美元至1028-1035美元/吨CFR日本；异构级MX涨1美元至1258-1259美元/吨FOB韩国；亚洲PX涨6美元至1531-1532美元/吨FOB韩国和1556-1557美元/吨CFR中国，欧洲涨10美元至1510-1512美元/吨FOB鹿特丹，美国涨10美元至1505-1515美元/吨FOB美国海湾。

　　下游市场：

　　江浙地区主流工厂涤丝产销结构性回落，其中POY回落明显，太仓桐乡宁波萧山部分POY产销在50%、50%、70%、100%、40%、35%、60%、100%；FDY和DTY表现尚可，盛泽萧绍无锡张家港FDY和DTY部分综合产销在180%、150%、200%、100%、150%、150%、170%、200%、150%、80%、50%。今日直纺涤短市场成交气氛相对昨日明显回落，市场偏低价销售相对尚可、能够产销平衡，较低产销率降至3-4成。

　　综合评述：

　　隔夜因IMF调升全球经济增长预期，导致另外西班牙短期国债拍卖认购率好于预期等一系列利好消息提振下，外盘市场气氛高涨，欧美股市均大幅收涨。今日国内以铜和橡胶为代表的工业品走势偏强，PTA日内在8700一线上震荡，但是持仓却继续下滑。

　　今日基本面看，隔夜原油反弹，PX小幅收升，PTA上游有支撑。而下游涤丝在经过昨日的产销偏好之后，且前期成本挤压利润，今日涤丝多有适度上调的动作，但是因目前聚酯库存处于高位，市场终端需求并没有实质性好转，因此市场心态总体谨慎。在经过前几天的集中补库之后，今天市场气氛有所回落，预期此轮产销好转将缓缓落下帷幕，后期将以平稳为主。因此下游对PTA期价的提振作用将慢慢减弱，成本支撑和需求疲软的作用下，PTA将再度陷入涨跌两难的境地。继续关注宏观面和原油能否给出方向。

　　技术上看，今日PTA遭遇布林通道中轨线处的压制，但是RSI和MACD继续向上，反弹有可能延续，但是压力逐渐凸显。

　　(永安期货研究院  庞春艳)