一德期货5月2日早盘交易提示

　　一德期货早评：节日消息偏多 郑棉触底反弹

　　周五CF1209高开低走， CF1209收盘成交9.9万余手，持仓小幅增加。CF1209收于21100元/吨，跌65元/吨，增仓6382手；4月28日我国进口棉花 (FC Index M)103.35美分/磅，跌0.29美分/磅，1%关税下折算价格16607元/吨，滑准税下折算价格17088元/吨。

　　据5月1日消息，ICE棉花期货周二小幅收涨，因投机客在上日市场下跌后逢低买入，但分析师称美国农业部(USDA)下次供/需报告公布前，价格波动预计仍将陷入迟滞状态。ICE 7月期棉合约收高0.3%至每磅89.68美分。

　　4月28日，全国棉花交易市场商品棉撮合交易成交21160吨，较上一日增加2780吨，订货量增加2400吨，累计订货量124920吨。28日撮合开盘高低不一，盘中震荡走低，盘终大幅收跌；当日MA1208合同大幅下跌325元，其他合同跌幅在232-320元之间。

　　周五郑棉高开低走再试底部区域，节前传来利好消息，郑棉调降20%手续费，并且期市各品种均有所调降，股市也调降部分手续费，受此消息影响，节后开盘有望全线飘红。中线多单继续持有。今日操作建议，逢低吸纳多单，21000底部坚实，CF1209参考价格区间为21100-21350。

　　作者：一德研究院  易乐 

　　===化工板块分析===

　　一德期货早评：主力多头乏力 连焦尾盘回落

　　周五，期焦主力j1209合约开盘小幅走高后回落震荡，尾盘震荡回落。截至收盘，主力合约收于2009点，下跌7点，跌0幅0.35%，主力期现价价差出现回落，以国内一级冶金焦平均车板含税价计算，盘中期现价差最高140点，最低121点，日内暂无期现套利机会。

　　周五，期焦主力j1209合约空头午后突然增仓，期价尾盘出现放量回落，技术上，周五主力最终没能收复5日均线，周内期价总体反弹乏力，显示市场缺乏做多动能，市场积弱难返，操作上，建议维持空头思路，依托5日均线逢高沽空，入场空单可续持。

　　周五，国内主要城市一级冶金焦平均价格为1888元/吨，每吨价格与上一交易日持平，港口方面，天津港焦炭现货一级冶金焦报价2150元，每吨价格较上一交易日持平。同时，全国主要城市螺纹钢价格小幅波动，不同型号螺纹钢价格波动-5-1元/吨不等。

　　作者：一德研究院  寇宁

　　一德期货早评：利好消息不断 沪胶或将延续反弹

　　【今日关注】：关注27200一线支撑。

　　【市场分析】：凭借27100点支撑短线适多，今日运行区间： 27100-27600元/吨。

　　行情回顾：周五沪胶RU1209合约大幅高开于27300点附近，随即小幅下跌，但立刻在27200一线获得支撑，随后维持高位震荡，收于27215元/吨。持仓方面： RU1209多空双方均出现减仓，总持仓及成交量亦大幅减少，临近假期，市场情绪偏于谨慎。昨日胶09在20日均线压制下冲高回落，收阳十字星；假期原油接连上涨，破60日均线。消息方面：上周五四大期货交易所发文调低交易手续费，4月份中国制造业采购经理指数(PMI)为53.3%，比3月上升0.2个百分点。

　　现货市场：上海地区市场报价基本持稳，商家现货不多，拿货成本较高。泰国3#烟片胶在29800元/吨左右，海南全乳胶28600元/吨，云南标二报价在27700元/吨；青岛保税区(泰国RSS3)3740-3750美元/吨， (马来西亚SMR20)3700-3720美元/吨；芒街越南3L不含税报价在23000-23200元/吨；马来西亚现货收盘乳胶买方价格735.50仙/千克，卖方价格743.00仙/千克，均小幅上涨。总体来看，天胶现货市场报价保持稳定。

　　操作分析：近期宏观利好支撑沪胶反弹，上周五交易所下调交易费用，或将继续提振市场信心，在短期供求面暂无较大改观的情况下，RU1209短期或将小幅上行，建议借助27100点支撑短线适多，今日运行区间： 27100-27600元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货早评：宏观利好支撑连塑或将小幅反弹

　　【今日关注】：关注主力合约L1209支撑位10380元/吨附近。

　　【市场分析】：

　　行情回顾：节前最后一个交易日主力合约L1209跳空高开在10500整数关口上方，不敌压力，接连跳水至10430处企稳，全天在10430附近震荡调整，临近收盘，再度下行，报收10390元/吨。持仓方面，多空双方仓量变化甚微，操作趋谨。最近，美原油接连上涨，隔夜于106下方收阳。

　　现货市场：华北拉丝在11350-11450元/吨，高压2426H在10950-11000元/吨，中油线性在10200-10300元/吨左右；华东拉丝在11500-11600元/吨，高压2426H在11000-11050元/吨，中油线性在10200-10350元/吨；华南拉丝在11500-11550元/吨，高压2426H在11050-11100元/吨，中油线性价格10200-10250元/吨。线性下滑至10200元/吨左右，成交依旧冷清。

　　策略分析：四大期货交易所齐降手续费，A股交易费亦6月起大幅下降，对于提振投资者信心大有益处，美原油接连上涨，对于连塑有一定利好支撑，连塑或将小幅反弹。今日关注10380元/吨附近支撑，建议短线波段操作，运行区间：10380-10490元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　===金属板块分析===

　　一德期货早评：4300压力确认  螺纹震荡走低

　　n          行情回顾：

　　上周五rb1210合约震荡走低，最高4298，最低4268，最终收于4269点，较前一交易日结算价跌0.28%。

　　n          市场要闻：

　　2012年4月，中国制造业采购经理指数(PMI)为53.3%，比上月略升0.2个百分点，继续位于临界点以上，但低于历史同期均值2.7个百分点。

　　分企业规模看，大中型企业PMI为53.7%，环比上升0.3个百分点，是拉动PMI上升的主要因素；小型企业PMI为49.1%，比上月回落1.8个百分点，在连续3个月高于临界点之后，本月跌至50%下方。

　　n          现货市场：

　　全国25个主要市场HRB400 20MM螺纹钢平均价格4452元/吨，与上一交易日价格相比+2；青岛港63.5%印度粉矿价格为1040-1050元/吨，与前一日相比持平；天津港二级冶金焦1950元/吨，持平；波罗的海国际干散货海运指数为1156，与前一日相比+8。

　　n          策略分析：

　　上周五rb1210合约4300一线承压，期价震荡回落，4300一线压力确认，短线反弹受阻，期螺或继续下探。操作上，空单继续持有，关注4250一线支撑，若有效下破，增持空单，止盈下移；若支撑有效，空单部分离场为宜。

　　作者：一德研究院  韩业军

　　电话：(8622)58298748-801

　　一德期货早评：经济忧虑暂缓，伦铜小幅上涨

　　周二LmeS_铜3小幅上涨。美国4月ISM制造业增速创10个月新高，好于市场预期，部分平息了市场对美国经济复苏的担心情绪。 

　　截止收盘，LmeS_铜3收于8431.75美元/吨，上涨0.35%。

　　经济数据面：美国供应管理协会(ISM)发布的4月制造业报告显示，制造业的增长速度创下了10个月来新高，相关指数超出市场预期，这主要得益于新订单、产出和雇佣指数全线上涨。ISM是一个由采购经理人组成的商业团体。ISM指出，4月的制造业指数为54.8，是去年6月份以来最高的，3月的指数为53.4。这一指数超过50意味着制造业处于增长而不是萎缩状态。据彭博社和汤森路透集团的调查，经济学家对此的平均预期均为53.0。美国商务部周二公布的数据显示，由于公共项目投资降至五年低点，3月份营建开支年率仅增长0.1%至8081亿美元，2月份营建开支从下降1.1%修正为下降1.4%。据路透社调查，经济学家对3月份营建开支的平均预期为环比增0.5%。3月份营建开支微增、2月份营建开支向下修正可能对上周公布的2012年第一季度GDP初值产生影响。上周商务部公布的GDP数据显示，第一季度GDP增速从2011年第四季度的3%降至2.2%，部分原因为非住宅营建开支和政府开支大降。

　　库存：LME铜库存减少6800吨，至241550吨。

　　操作上，沪铜1208波段操作为主。

　　作者：一德研究院  吴玉新

　　一德期货早评：美国利好数据提振，伦铝维持反弹

　　周二LME基金属涨跌互现。因收到美国4月ISM制造业指数好于预期以及道指攀升至2007年底以来新高部分提振，LME铝在欧洲交易是端午盘后拉升，但受限于中国PMI数据不及预期，尾盘回落收阴。今日高内沪铝有可能维持高开震荡走势。

　　截止收盘，LME铝收于2117美元/吨，下跌0.12%；五一期间国内市场休盘，4月27日，沪铝1208收于16195元/吨，上涨0.03%；上海A00铝现货均价16055元/吨，上涨20元/吨。

　　基本面：美国供应管理协会(ISM)周二公布，4月制造业指数为54.8，预估为53.0。3月为53.4。ISM 4月制造业指数为6月来最高。美国商务部宣布美国3月营建开支好于预期。3月份的营建开支环比增长0.7%。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比增0.5%。2月营建开支环比降1.1%。国家统计局周日公布，中国宏观经济先行指标--4月(PMI)升至53.3，比上月提升0.2个百分点，略逊于分析师预估中值53.6，继续位于临界点以上。但新订单指数回落表明需求仍低迷，或拖慢经济进一步回升步伐。

　　库存变化：LME铝库存减少10400吨，至5014500吨。

　　操作上，沪铝1208日内区间16150-16250元/吨。

　　作者：一德研究院  许  可

　　一德期货早评： 美制造业数据支撑美元回升  金价小幅冲高回落

　　n          行情追踪

　　隔夜纽约COMEX-6月份交割的黄金期货假期中继续反弹，周二报收于1662.6美元/盎司，较前一交易日下跌0.10%，最低1657.7美元/盎司，最高1672.3美元/盎司。隔夜纽约COMEX-7月份交割的白银期货微跌0.04%，报收31.01美元/盎司。上周五上海黄金期货主力合约au1212高开低走，收复20日线，最高价339.44元/克，最低价338.17元/克，报收于338.22元/克，上涨0.28%。

　　小长假中美元汇率连续下挫，周二收盘上涨0.09%，报收78.84点。

　　纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格假期中维持反弹态势，周二收盘上涨1.03%，报收于每桶105.95美元。

　　欧美股市多数在假期中伴随大宗商品市场呈现震荡向上走势。截至周二收盘：道琼斯工业平均指数再创反弹新高，上涨65.69点，收于13279.32点，涨幅为0.50%；纳斯达克综合指数上涨7.23点，收于3053.59点，涨幅为0.24%；标准普尔500指数上涨7.91点，收于1405.82点，涨幅为0.57%；德国DAX 30指数下跌0.59%，收报6761.12点。法国CAC 40指数下跌1.64%，收报3212.80点。英国富时100指数上涨1.30%，收报5812.23点。

　　n          市场要闻

　　我们来回顾一下假期中公布的重要经济数据：

　　1、美国商务部上周五公布，美国第一季度国内生产总值(GDP)环比年率初值为增长2.2%，预估为增长2.5%。

　　2、欧盟统计局周一公布，欧元区4月消费者物价调和指数(HICP)初值为较上年同期上升2.6%，低于3月份的2.7%。市场预估值为4月年增率2.5%。

　　3、美国供应管理协会(ISM)周一公布，美国4月芝加哥采购经理人指数(PMI)为56.2，预估为61.0，3月为62.2。

　　4、中国国家统计局周二公布，4月官方制造业采购经理人指数(PMI)升至53.3，为逾一年最高；3月制造业PMI为53.1。

　　5、英国MARKIT/CIPS制造业采购经理人指数(PMI)从3月修正后的51.9降至4月的50.5，使制造业勉强站在区分扩张和萎缩的50水准上方。而4月数值为12月以来最低，且逊于分析师预估的51.5。

　　6、美国4月份制造业采购经理人指数(PMI)从3月份的53.4升至54.8

　　4月27日下午，国内4家期货交易所全线下调期货交易手续费，6月1日起执行。其中黄金手续费由30元/手降至20元/手。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为1274.09吨，较假期前减少7.85吨。

　　n          盘面分析

　　隔夜纽约金假期中出现持续反弹，已收复多条中短期均线，且短期均线已开始金叉中期均线，中短期均线有逐渐呈现多头排列趋势。MACD红柱继续变长， KDJ向上发散，指向多方。

　　周五沪金高开后呈现低走，收复20日线，MACD零轴上方红色动能柱继续变长，KDJ向上发散，指向多方。

　　美元指数假期呈现震荡向下走势，击破所有均线及收敛三角形下轨。MACD绿柱逐渐变长，KDJ拐头向上，出现底背离，有低位金叉趋势。

　　n          操作策略

　　纽约金方面，已连续3日站上40日线，短线还有向上动能，将继续向上攻击年线；沪金方面，短线会随外盘高开于40日线附近，短线关注40日线能够有效站稳，短线可逢高短空；美元指数方面，盘面显示破位走势，或会考验前低78.09点位置支撑，短线随时会出现反弹，关注反弹力度。

　　作者：一德研究院  温剑

　　===股指期货分析===

　　一德期货早评：假期内利好消息频出 期指短期仍有上行空间

　　【今日关注】:日内关注主力IF05合约下方5日线及10日线支撑

　　【市场分析】:

　　股指期货方面，上周五早盘IF05主力合约小幅高开，全天呈现窄幅震荡态势，成交量较前一交易日略有萎缩。持仓方面，由于节假日的临近，上周五期指四合约总持仓量较前一交易日小幅减少873手至62321手，但依然维持在相对高位，其中 IF05主力合约持仓量减少1673手至43855手。中金所公布的多空主力持仓数据显示，上周五IF05主力合约多空双方均有一定程度减仓，其中主力前20位多头减仓1185手至30393手， 空头减仓584手至36014手，净空持仓小幅上升至5621手。消息面，4月27日，证监会降低期货交易手续费； 29日，沪深两大交易所同时发布主板以及中小板退市方案征求意见稿；30日，证监会降低A股交易的相关收费标准。这一系列政策的出台，不仅对整个市场制度的完善具有重要意义，而且对资本市场也形成长期利好。数据显示，4月份中国制造业采购经理指数(PMI)为53.3%，比3月上升0.2个百分点，该指数已连续五个月回升，显示经济增长继续趋稳向好。另外，央行有关负责人近日表示，下一步将合理采取有针对性的流动性管理操作，稳步增加流动性供应，考虑到实体经济的需求，目前已经进入存款准备金率下调的敏感时间窗口。总体来看，短期消息面和技术面都支持期指继续上行。操作上，关注IF05主力合约下方5日线及10日线支撑，短多为主。

　　大盘方面，上周五沪深两市早盘双双低开，开盘后沪指全天继续围绕2400点窄幅震荡，成交量较前一交易日大幅萎缩。截止收盘，沪指报2396.32点，下跌8.38点，跌幅0.35%；深成指报10180.39.点，下跌21.26点，跌幅0.21%，两市共计成交约1847亿元。从技术上看，沪指2400点至2450点之间是前期成交密集区，压力较大，而近日利好消息频出，沪指有望借此聚集市场人气，放量突破2400点至2450点的成交密集区域。操作上，关注量能变化，轻仓参与。

　　作者：一德研究院 李婷婷