私募基金专题报告:公募派、民间派、券商派私募大比拼

好买基金研究中心 孙文迪


　　国内的阳光私募基金按照基金经理的出身不同,可分为三个派别,公募派、民间派和券商派。一般认为,三派在操作上有一定的差异。公募派以基本面选股为主,而券商派则操作相对灵活,民间派由于重视实战经验,操作最为灵活,也最具备择时能力。而本文则针对上述观念,通过对三派私募基金收益率数据的对比分析,来探讨三派私募基金的异同。

　　本文根据最近3年的阳光私募基金收益率数据,分别构建了公募派、民间派和券商派三个私募基金分类指数,并将收益率数据进行对比。结果显示,无论是公募派、民间派还是券商派,其收益率数据与沪深300指数的相关性均在0.7以上,即无论哪一派的私募基金,都无法摆脱大盘的“万有引力”。而三派之中,民间派与大盘相关性最高,并未显示出民间派私募有操作灵活的特点。