A股企稳上涨 专家称利好政策还有一大把

　　在管理层进一步强调稳增长的要求下，沪深两市周一小幅高开，但受谨慎情绪的影响，沪指快速击穿半年线支撑，主要指数也都创下近期盘中新低。不过，酿酒、有色、煤炭等板块联手做多，促使大盘迅速翻红，深成指盘中也一度收复万点，无奈两市后继动力匮乏，尾盘升幅略有回落。上证综指报收于2348.30点，涨0.16%；深成指报收于9977.56点，涨0.75%。

　　消息面上，有“养老金入市比例最高可达30%”、“G8峰会强调希腊须留在欧元区”，那么在政策持续、资金偏暖，外围趋稳的背景下，两市会否开启一轮有级别的反弹行情？针对投资者关心的话题，《大众证券报》特别连线了两位业内人士。

　　政策“好牌”有一把

　　《大众证券报》：温家宝总理近日表示要把稳增长放在更重要的位置，这传递出怎样的信息，未来会不会有更多的宽松政策出台？

　　东莞证券策略分析师/陈曦：温总理的表态传递出的政策信号比较明确，今年政策的基调是稳中求进。虽然说经济增速会下滑，但整体仍然要稳定在一个水平，不可能让经济下滑得过快，波动过大。而从4月份的经济数据来看不理想，“三驾马车”增速下滑比较明显，因此在这种背景下，总理作出稳增长放在更重要位置的表态是一种必然。

　　这也表明未来还会有一系列放松的政策出台，对整个经济起到支撑作用，比如消费方面、投资方面等等。未来政策的着眼点是为了托底经济，但不会像2008年那样大规模的经济刺激。在货币政策这块，放松是一个大趋势，但力度不会很大，因为现在主要是稳增长，而非刺激经济的发展。

　　国金证券财富管理中心分析师/周隽：从经济层面看，基调没有改变，就是要使经济运行平稳过渡，不能出现断崖式的下跌。从后继政策上看，可打的牌还很多，比如减税政策的进一步出台；比如在5月份经济运行数据明朗后，6月份再次调降存款准备金率等。

　　资金方面，目前海外养老金，如韩国、日本的养老金业已认同目前A股的投资价值——估值水平相对较低。而QFII新批的500亿美元也有逐步入场的过程。预计政策累积到一定程度后，会对经济指标有一定的修复。

　　外围时局仍需关注

　　《大众证券报》：G8峰会强调希腊须留在欧元区，欧债危机会否得到缓解？

　　陈曦：从现在情况来看，仍然还没有明确的迹象来表明希腊问题能够得到很好地解决。实际上，欧盟自然不希望希腊退出欧元区，一旦退出将会使得整个欧洲都受到损失，金融市场的波动加大，因此欧盟会尽力让希腊留在欧元区之内。不过希腊目前问题比较复杂，还需要等到6月份的选举结果出来才能判断，不确定性仍然比较大。

　　周隽：如果希腊继续留在欧元区，就必须继续勒紧裤腰带过日子，实施紧缩政策，这需要观察希腊国内的情绪和决断。因此，希腊政局的变动，以及法国新总统的政策动向是后续观察的重点。不过，从欧美股市的走势看，在经历过连续的调整后，或告一段落，有望进入横盘震荡的过程。事实上，不排除部分海外资金在担忧欧美经济的时候，反而认同中国的发展和前景，从而有资金流入A股市场的可能。

　　等待反弹合力形成

　　《大众证券报》：沪指连续调整两周时间，空间上也超过百点；风险是否获得消化，在政策给力、资金偏暖和外围趋稳的背景下，会否开启一轮有级别的反弹行情？不利的因素又有哪些？

　　陈曦：目前市场仍然处于弱势。消息面的“给力”程度不小，包括QFII、养老金等方面消息出台，外围也没有出现很大的波动，不过A股仍然处于震荡的格局，最终也没有攻上去，成交量也出现萎缩，显示市场情绪偏弱，信心也不足。未来市场要走出反弹行情，需要更有力度、更有实质性的政策出台，才能扭转市场信心。现在的不利因素就是外围市场，如果希腊真的退出欧元区，会对整个金融市场产生很大的震动，造成一种恐慌情绪，对A股会带来不利影响。而从自身来看，尽管经济下行，不过只是增速下行得比较明显，因此只要有政策出台，国内经济应该会恢复。

　　周隽：个人对A股中期的走势谨慎乐观。短期看，受到欧债危机的扰动，以及国内经济数据不振的影响，股市有一定的风险释放要求；但是两市中期向多的理由并未改变。一是增速放缓是可控的，也就是说我们的经济软着陆一定能够实现；二是货币政策的拐点出现，此前存准的调降业已释放了这一信号；三是管理层对股市的呵护力度没有减弱，一系列措施正在培育市场对的信心和正确的投资理念。应该说，市场的不利因素，主要在于大家的分歧还比较严重，不能形成一定的合力。但应该看到目前点位明显偏低，相较于海外市场，运行环境和趋势更好。

　　热点会反复 操作需低吸

　　《大众证券报》：两市周一量能继续减少，近期操作上投资者需注意些什么，投资机会又有哪些？

　　陈曦：短期的机会从板块的表现上都可以看到，在目前市场弱势的情况下，趋势性的行情就比较小。如果投资者要把握这种短期机会，要关注消息面；此外，总理表态把稳增长放在更重要的位置，这表明未来消费、投资方面仍然会有政策，可以关注政策所涉及到的相关行业。如果市场继续下调，估值比较低的蓝筹板块也可以做一个中长期的配置。

　　周隽：从技术上看，沪指盘中击穿半年线后，获得拉升，市场短期会延续震荡整理的格局，其点位上不宜太靠近2330点，2330点-2350点适度盘整后应选择方向。如果连续两个交易日触及2330点，并探至2320点，就需要注意风险。从热点来看，即使在大盘整理时，券商、家电、中日韩自贸区概念股、铁路基建、磁性材料等板块均反复活跃，表明市场仍有向多的动能，投资者也可以在上述板块中继续捕捉机会。不过，操作上不要追高，任何股票都要等待回调后再介入。

　　记者 李喆 刘扬