激进型投连险账户有效仓位测度周报:激进型投连险本周跑赢大盘,泰康基金精选防御能力显现

华宝证券有限责任公司 胡立刚


　　2012年6月4日-2012年6月8日,46只激进型投连险账户平均有效仓位为84.8%,较上周下降1%。剔除指数波动对激进型投连险账户有效仓位的影响,整体激进型投连险账户有效仓位主动减仓0.53%。

　　从有效仓位分布来看,报告期内激进型投连险账户增仓减仓比例相当,截至2012年6月8日,46只激进型投连险账户中,平均有效仓位在90%以上的账户有18只,占账户总数的39%;平均有效仓位在80%至90%区间的账户有19只,占账户总数的41%;平均有效仓位在70%至80%区间的有3只,占账户总数的7%;平均有效仓位在60%至70%区间的有1只,占账户总数的2%;平均有效仓位低于60%的5只,占账户总数的11%,所有账户中有效仓位较高的是泰康进取型投资账户和中美大都会股票型基金投资账户。

　　从仓位主动性调整分布来看,报告期内,主动减仓幅度在0%-5%的账户有26只,主动加仓在0%-5%的账户有18只,增仓减仓比例相当。6月7日,央行意外降息,管理层护盘意图明显,然而政府降息的行动也印证了市场对于实体经济增速乏力的预期,A股市场依然是理性投资者占据上风,报告期内,沪深300指数收5根阴线,累计下跌4.12%,对于大盘后期走势激进型投连险管理者未达成较为一致的预期,多空态度不明朗。

　　根据我们的测算,截至2012年6月8日激进型投连险账户重仓行业分别是金融行业、日常消费行业和公共事业行业,仓位分别是25.73%、16.53%和10.98%。(WIND一级行业分类较为宽泛,房地产行业被包含在金融行业内)。本报告期内,金融行业大幅增仓,剔除指数波动,主动增仓11.09%,能源和工业行业减仓幅度较大。