申银万国：大盘破位探底格局明显

　　盘中特征：

　　周一沪深股市低开低走，震荡下跌，前期2242点被击穿，市场弥漫一片空头气氛。最终，上证综指报收2224.11点，下跌36.76点，跌幅1.63%，深成指报收9414.21点，下跌268.47点，跌幅2.77%。两市共成交1130亿元，减少15亿元。从盘口看，各板块全线下跌，其中公用事业、医药生物跌幅小于1%，而有色、煤炭分别下跌4.12%和3.94%。最终两市仅10%的个股上涨，其中14只个股涨停，在下跌个股中有12只跌停。

　　后市研判：

　　根据目前行情，大盘破位探底格局明显，后市仍以且战且退走势为主，2200点及2132点将陆续面临考验。

　　首先，从破位原因看，既有汇丰6月份PMI初值仅48.1，创7个月以来新低的影响，表明宏观经济仍在持续调整。也有新股扩容持续，大小非解禁面临小高潮，供求关系持续紧张。还有A股端午休市期间，海外市场跌多涨少，主流趋势下跌，对节后A股形成联动。但归根结底是股市缺乏财富效应，资金离场而筹码不断增加，导致市场重心下移，股价被动调整。从目前看，只要这个症结不解决，行情难以向好。

　　从盘口看，上涨个股快速减少，游资也出现离场观望，券商股、有色股等近期活跃板块开始补跌，虽然还有10多只个股涨停，但基本都是“小快艇”式的题材股，缺乏市场代表性，而且，跌停的公司也快速增加，已经和涨停家数旗鼓相当。由于个股活跃度下降及可操作性弱化，后市大盘承接力将继续减弱。

　　从技术看，股指下行破位后，空头排列相当明显。由于短线跌势较急，且出现3个跳空缺口，因此后续探底2200点一线可能会引发弱反弹，但这个反弹以技术性反弹为主，力度很弱。总体格局仍以震荡探底为主，中线底部不明。

　　操作策略：

　　继续强调风险，轻仓观望，保持足够耐心，不轻易抢反弹。

　　(主持人：钱启敏A0230511040006)