交银国际：F团及高朋网合并助腾讯电商发展

　　6 月26 日晚，腾讯与团购网站Groupon(GRPN.US)宣布中国团购网站F 团与高朋网将合并为一家全新公司。

　　1) 合并后，F 团和高朋网仍然以两个独立品牌运营，但将统一销售团队。F 团主打普通白领市场，价位在80-100 元左右，而高朋网主要负责高端市场，例如名品团购等，价位将在150 元以上。据报道，在新公司中，腾讯占股30%，Groupon 占股约20%。

　　2) 团购网站2011 年巅峰时期达5000 多家，截至今年5 月，网站数量约为3000家。团购网站的整体规模仍在下滑，我们预计规模仍将进一步缩小。

　　3) 腾讯控股的两家团购网站的合并，预示着腾讯电商业务的持续革新及发展，能更好的借助腾讯庞大的用户基数，以提供更好的服务，为腾讯电商平台吸引更多消费者。

　　4) 我们预计团购行业将继续整合，未来排名靠前的几家较大的团购网站市场份额将会继续上升，行业巨头包括淘宝、腾讯、人人的糯米网等等均将受益于其庞大用户基数而继续增长。

　　5) 由于团购网站收入仍然靠商家返点、差价及未消费订单等，短期内对腾讯收入影响较小。