长园集团：长园集团第三批次国网集招再获大单

　　长园集团(600525.SS/人民币7.20，买入)发布中标通知公告，公司电网板块在国网第三次集招合计斩获1.89亿订单。另外，公司在核岛电缆附件应用取得重大突破，获得中广核838万元的订单。

　　电网板块频获大单，高盈利水平为业绩高增长奠定基础。从公司上半年公告的仅参与集中订单情况来看，公司电网板块共获得5亿订单，一般来说，公司集招和非集招订单比例大约是6:4左右（集招量提升，该比例也可能提升），从电网招标量来看，我们预计下半年电网招标总量有望超过上半年。

　　总体来看，公司电网板块订单收获颇丰。另外，公司在产品创新和成本控制具备优势，电网板块的整体净利润率超过17%（不含东莞高能），电网板块订单和盈利水平有力保障公司业绩高增长。