■程凯

　　 大事件的发生都是连环套，一环接着一环，好像一切都是安排好了一样。

　　 “在本周剩余时间里，我们每天都将召开会议”，“我们的意见已经变得更加接近，但需要在本周取得某种进展”，这是美国财政部长盖特纳在周二的时候描述的状况，看起来美国人和中国人一样，开起会来也是没完没了。

　　 盖特纳说的这些会议，讨论的都是美国联邦政府的借债上限问题，美国政府被“允许”的借债就只是14.3万亿美元，这个数额到了8月就花完了。如果不能在白宫和国会之间达成妥协，提高债务上限，美国政府就有“关门”的危险。

　　 太认真了！是不是。这种就国债讨价还价的事情，在中国人看起来简直是开玩笑，可美国人就是这么轴。

　　 盖特纳想要给市场传达的信息，是他确信美国将在今年夏天避免违约危机，白宫和国会将可达成一项广泛的协议，在未来10年里将政府支出节省4万亿美元到5万亿美元。而且，盖特纳同时警告称：“不能完全通过削减支出的方式来节省政府支出。”

　　 这句话你听得懂吗？大部分认真想过这句话的人都会表示没有听懂。美国政府不希望减少开支，是因为国内经济还不景气，还需要积极的财政政策刺激，但是，不能完全通过削减支出的方式来节省政府支出是什么意思？这句话在逻辑上都是有问题的。

　　 过了两天，事情的进展为我们答疑解惑了。

　　 6月22日晚上，当大部分市场人士都在等待美联储的议息会议的结果，关注伯南克会说点什么，会不会有QE3的时候。美国总统奥巴马当仁不让地抢了下属的风头，在当晚的全国讲话中，奥巴马宣布了阿富汗撤军“三步走”路线图：今年年底前撤出1万名士兵；明年夏天结束前撤离另外约2.3万名士兵；往后不断稳定撤兵，直至2014年底将有共约10万名美军士兵全部从阿富汗撤出。

　　 奥巴马从阿富汗撤回来的是美国大兵，可是，在财政部长盖特纳看来，省下来的那是真金白银。节省军费开支，而不减少投在美国国内的财政刺激支出，这大概就是盖部长前两天说那让人费解的话的真实意图。

　　 撤军，保证财政支出，然后我们再看看伯南克的议息会议说了些什么，就会发现一种新的布局已经悄然开始。6月议息会上伯南克的言论概括下来有五点：

　　 第一，调低美国今明两年经济增长预期；第二，QE2如期结束，通胀压力让新的QE政策前景棘手，不提QE3；第三，加息至少在2-3次议息会议后；第四，暂无明确通胀目标，QE2消除通缩风险；第四，美国银行在欧元区风险敞口小；第五，希腊危机若不解决，将危及欧洲及全球金融市场。

　　 撤军，保证财政支出，再加上退出QE这样货币政策的量化宽松，我的总结是“货币主义失败了”。货币主义极端宽松的政策，带来的就业增长和经济复苏让人失望，而带来的全球通胀却是效力惊人。必须承认货币主义失败，依靠货币增长吹起来的经济繁荣早晚会破灭，依靠量化宽松来刺激低迷的经济也不得其法。

　　 到这里，一周的大事件还没有完，伯南克和奥巴马讲话后，第二天又有了新情况。

　　 第一个情况，国际能源署（IEA）表态，称其成员国将在未来一个月释放6000万桶的原油储备，以弥补利比亚原油产量下滑的差额。其中，美国人宣布将释放3000万桶战略原油储备。消息一出，纽约原油期货价格收盘大幅下跌至4.39美元，报收于每桶91.02美元，跌幅4.6%，盘中价跌破每桶80美元，创4个月以来新低。

　　 和原油一起跌的还有几乎所有的商品期货，纽约黄金收盘下跌32.90美元，报收于1520.50美元，跌幅2.1%，终止了此前7个交易日的连续涨势。同时，美元走强了，这是伯南克不推QE3的果，也是原油黄金大跌的因。

　　 拉着IEA打压油价，为了什么？当然是为了伯南克所担心的通胀压力，QE1加QE2带来的通胀压力。这里有两个问题：油价真的这么容易就被打压吗？如果可以，美国人早干什么去了？

　　 第二个情况，由于经济数据不佳，周四晚上美股开盘大跌，和原油黄金一样“无边落木萧萧下”。但紧接着欧盟和国际货币基金组织批准希腊政府5年期财政紧缩计划的消息传来，欧洲债务危机暂得缓解，早盘暴跌的美股尾盘反弹。道指最后只下跌了59.37点，收于12050.30点，跌幅0.49%；标普指数下跌3.63点，报1283.51点，跌幅0.28%；纳指还上涨17.56点，收于2686.75点，涨幅0.66%。一切都如人意不是吗？

　　 世界的那边乱糟糟，但依稀中似乎又看到了最好的结局。

　　 美联储不再量化宽松，美国以外的通胀压力骤减；美军阿富汗撤军，美国经济可能得到更多国内支出的支持，美国经济的复苏对外部世界至关重要；美元上涨，美国联手IEA抛售石油储备，打压大宗商品市场泡沫，既是减少通胀风险，也是挤压投机资金的活动能力；再就是希腊债务危机达成妥协，峰回路转，减少了欧洲经济的不稳定性。

　　 这么多好的结果，还不够吗？的确还不够。温家宝总理已经提出了把限制价格上涨放在宏观经济调控的首位，表示有信心抑制通胀。中国的资本市场还在等待着“央行的加息”。央行会加息吗，不知道。我想说“不应该”，但是“不应该”不是“不会”，也许央行真的会为了猪肉价格加一次息，除此之外，已无从紧必要。