马忠普：国际铁矿石价格将维持高位震荡

　　马忠普

   怎么看铁矿石市场形势变化趋势对今后钢材市场走势的影响

　　历史上铁矿石和钢材价格几乎同时出现市场价格的涨落行情。但是现在这个特点正在发生变化。2010年的4月至7月，钢材市场价格下跌走势也影响铁矿石价格的大幅回落。2010年美国11月份推出的6000亿美元量化宽松政策推动国际大宗商品价格一路上涨。铁矿石成本因素也推动钢材价格一路上涨。

　　香港电台10月6日直播采访我的时候提出了这个问题：受欧美债务危机影响，世界通胀经济进入了价格高位震荡阶段。由于欧美债务危机不断暴露，世界经济疲软，资本市场出现恐慌，大宗商品价格在一波又一波的债务危机震荡中大幅回落。但是唯独铁矿石的价格，独善其身，居高不下。

　　不过需要说明的是，铁矿石的高额利润也在刺激国际铁矿石产能扩张。特别是随着钢铁企业国际铁矿石投资力度的加大，钢铁企业权益矿增加，开始挤压三大矿的市场份额。钢铁企业国际铁矿石市场战略调控能力开始增强。未来三大矿操纵铁矿石价格的能力也不断减弱。很显然最终决定意义的是中国钢铁企业是否也拥有较多的国际权益矿，这才是竞争的核心。

　　目前有人担心国际、国内铁矿石投资大幅增加，似乎未来铁矿石价格要大幅下跌，投资风险很大。

　　其实这里有很大的认识误区。欧美债务问题是个体制问题，短期内任何拯救措施都是治标不治本。美元流动性过剩和欧美债务危机频繁演绎，决定了抗通胀将是一场持久战。如果世界南、北经济不能实现协调发展，金融债务危机会频繁发作。大宗商品价格，包括铁矿石价格将高位震荡。这一点已经从2011年的世界经济中看得很清楚。

　　我们说未来铁矿石价格将演绎缓缓回落趋势，一是在高通胀金融债务风险时期，大宗商品价格演绎高位震荡，其中资产泡沫大的震荡幅度也较大。铁矿石、铜、石油、镍、股市价格符合这个特征。而钢材资产价格泡沫几乎没有，所以震荡幅度小。二是经济疲软，钢材需求增长缓慢，钢材价格面临回落的压力，钢厂已经无利可图。而铁矿石相对过剩，价格必然演绎缓缓回落。实际上进口铁矿石已经连续四周价格缓缓回落。

　　问题是三大矿的垄断供货模式，尽管由于未来过剩可能会出现铁矿石价格的短期下跌，但是三大矿和其它矿山企业都会根据价格调控铁矿石产量。这就决定了未来铁矿石资源市场长期价格演变大趋势必然是伴随通胀形势演绎价格的居高不下。只要钢铁企业没有掌握国际铁矿石市场战略调控能力，钢铁企业很难有好的利润经营业绩。

　　就全球而言，资源类产品价格总体是升高的趋势。而目前的国际金融债务风险增加，许多大宗商品价格回落，更有许多国家经济发展缓慢。尽管风险很大，毕竟这是进行国际投资的机会。我们主张优势企业，其中包括民营和国有企业，甚至在跨国经营中也包括所在国的国际企业资本参股。联合成立股份制国际投资公司。实现公司化规范运作。考虑行业和大区域因素，中国需要未来做强行业的国际投资公司要有几十个。而不是现在的只有两个国投公司。这里既有公司运行机制、投资风险共担问题，也有市场需求适应问题。三井商社能办成掌控全球一半以上散货轮市场。中国仅铁矿石、煤炭年度运输量就达7亿吨，而中国远洋运输集团却不能做强的体制和机制上的原因就在这里。

　　铁矿石如果按去年底100美元一吨，目前180美元一吨的价格，年度进口6.3亿吨计算。国家和下游用钢行业两年就要多支出1000亿美元。而1000亿美元完全可以实现铁矿石产业链的国际开发建设。这个帐不算不知道。一算足可以警醒梦中人。但是这个帐只能国家算。这也是我在钢铁宣言中提出要把钢铁企业走出去纳入国家战略的重要原因。而这个帐钢铁企业却算不出来。企业即使微利，100美元一吨的铁矿石和180美元一吨的铁矿石。钢铁企业的钢材只能按成本价销售。财务、统计上只反映成本上升，产值上升，GDP上升。企业是算不出损失1000亿美元的。这个损失只能是国家和下游企业承担。但是钢铁企业能算出社会责任。

　　面对3.2万亿美元债务长期风险问题，有关专家提出了许多有价值的建议。我在支持钢铁企业走出去，变美元储备为国际实业投资资产这篇文章张提出“应对全球通胀，经济疲软和金融风险需要变美元储备为国际实业投资资产”。提出应将3.2万亿美元债务储备逐步转变成国际实业资产投资。2010年中国海外投资年率上升22%，达688亿美元。2010年中国对外直接投资占全球当年流量的5.2%，是全球第五大投资国家。截至到2010年，我国对外投资总规模达到3172亿美元。不过仅占2010年全球累计对外投资的1.6%，还不及美国2010年一年的对外投资3200亿美元。美国人正在印钞，把美元变成国际投资资产，而中国却不断增加美元储备。无论包括钢铁产业链安全，还是中国企业的发展阶段，无论发展中国家经济崛起引发国际经济格局的未来演变趋势，还是抵抗长期的金融通胀风险，都需要有实力的中国企业转变经济增长方式，实施走出去的发展战略。要把3.2万亿美元转换成支持中国企业走出去创业发展的国际投资资产。这对中国经济和人民币走强世界的影响是深远的。