陈思进：人民币汇率浮动要见机行事

　　人民币暂时还不能自由浮动

　　中国商报：近期人民币汇率波动较大，继去年12月初人民币对美元汇率连续11个交易日跌停之后，很快又出现反弹。有人说当时是外资在做空中国，也有人说是中国自己“犯了错误”。人民币是否已被操控？怎么看类似这样的人民币汇率的波动？

　　陈思进：人民币对美元在过去的2011年大约上升了5%左右。这一汇率波动使国家的决策者面临两难的境遇：如果人民币太强的话，出口将变得更昂贵；如果人民币太弱了，进口导致的通胀上升就会削弱本币的购买力。新加坡和韩国就是最明显的例子，即使全球需求下降抑制了出口的增长，新加坡元和韩元对美元在2011年还是下滑了。

　　美国国会1988年授权的每年两次的货币报告，是由于当年与日本的贸易不平衡为主要关注点，最近它已成为与中国发生摩擦的根源。即使最新的报告点名批评了日本，也给我们传递了一条信息。

　　如果美国财政部决定一个国家以操纵汇率获得贸易优势，它可以调用国际货币基金组织的力量做调整。虽然一些美国国会议员、企业和工会都希望华盛顿将中国列为货币操纵国，但财政部拒绝这样做，不过却在其最新的报告中再次提及中国操纵人民币，是日本的两倍。

　　长期以来，美国一直认为人民币升值符合中国的最佳利益，因为它可以帮助缓解通胀压力，并提高中国人的消费能力。而中国央行通过设置每日中间价，仅允许人民币任意一天的波动在0.5%的范围之内移动。

　　因此，在2011年12月的上半月，人民币的交易几乎每天都跌停，部分原因是由于对美元的需求，但也反映了市场担忧中国经济由于出口需求放缓和住房市场下跌而停滞不前。然而，在12月16日之后的半个月间，人民币对美元上涨了4.7%。这种涨涨跌跌的现象，说明外汇市场供求逐渐趋于平衡，央行应该抓住这样的机会，使人民币汇率的弹性充分发挥出来，逐渐建立市场化的人民币汇率形成体制。

　　至于用人民币来“做空中国”，对于外资来说其实风险是很大的，因为人民币毕竟还没有自由兑换，中国完全有能力hold住人民币汇率，将企图用汇率来“做空中国”的外资打趴下。

　　中国商报：我们的汇率制度的目标应该是采取盯住一篮子货币的汇率制度，还是采取自由浮动的汇率制度？如果短期内不能实现完全自由浮动的汇率制度，您认为我们还可以采取什么样的制度安排作为过渡？

　　陈思进：从金融角度来说，一篮子货币比选择单一货币要好，所谓“不要把鸡蛋放在一个篮子里”。不过，在目前的情况下，全球几大货币中，似乎除了美元，其他货币的贬值风险很大，所以，在当下还是采取紧盯美元比较妥当。

　　从多方面来看，人民币暂时还不能采取自由浮动的汇率制度，因为条件还不成熟。中国需要自我保护，避免国际资本的炒作，以免重复当年南美、东南亚的金融危机，避免重蹈日本失去20年之覆辙。

　　所以，央行迄今为止采取的汇率制度符合中国的国情。在未来的5年内，估计不会有什么根本性变化。

　　中国商报：2012年人民币将面临什么样的前景？

　　陈思进：中国出口在过去6个月冷却下来，并有可能在2012年更趋于放缓，人民币的表现将变得更加困难，使美国无法抱怨中国故意操纵汇率以获得贸易优势。

　　2012年人民币将面临什么样的命运呢？由于中国的年通胀率急剧下降，但仍然徘徊于政府所控制的目标以上。不过，人民币升值有利于缓和与美国的贸易关系，阻止单向赌注人民币是一种安全投机赚钱的交易，并还可以抵消由于进口带来通胀的压力。

　　前面已经提到，人民币还不能自由兑换，中国完全有能力hold住其汇率，不可能被操控。同时，既要挫败“做空中国”的企图，又要将人民币的升幅控制在对出口打击最小的地步。今后，人民币汇率要见机行事，涨涨跌跌，双向浮动最好，不过时机拿捏非常重要，相信我们有这个大智慧。

　　人民币适度贬值利大于弊

　　中国商报：我看到您的新书《看懂财经新闻的第一本书》中，反复强调人民币升值弊大于利。

　　陈思进：我早就提出人民币不该升值，相反，人民币适度贬值对中国目前的经济是利大于弊的。

　　人民币贬值有以下好处：

　　一是堵住热钱，将国际热钱套在中国。这些年来，对人民币升值的期望，使大量热钱不断涌入中国，而每次升值之时，就是国际炒家的“剪羊毛”之际。为何不让人民币贬值，让我们从别人身上也剪一次羊毛呢？

　　二是使进口货价格升高，从而让中国百姓更多地消费国产货，从而扩大内需。

　　三是房价的相对价格会自然下跌，资产泡沫渐渐破灭，使经济软着陆；同时普遍加薪，让人民的生活水平能够真正地提高。

　　从中国经济现状来看，人民币升值将损害出口业，后果是导致成本增加、利润被削薄，使出口产品失去国际竞争力。根据相关模型估算，人民币每升值1%，中国将相应减少10%的出口额，其中受损最多的是农产品、电子产品和家居饰品等行业。

　　这些年来，出口业是中国的支柱产业，由于人民币不能自由兑换，出口美国的商品只能用美元结算，加上定价权在美国人手中，人民币升值的显著效果就是财富的流失。

　　美国惯用“大斗进，小斗出”的伎俩。因为我们手里拥有大量的美元，美国就逼迫人民币升值；如果今后我们手里的美元少了，届时美国肯定就会逼迫人民币贬值。因此，目前人民币升值对谁有利是显而易见的。美国就是这样以利率为武器，移山大法般将财富挪到了美国。

　　而对于生活在中国的普通百姓而言，就在人民币对外不断升值的同时，在国内人民币就购买力而言是不断贬值的。

　　中国为全世界特别是美国提供了大量的廉价商品，使美国的物价保持低廉，从而控制住了通货膨胀。而中国国内，人民币汇率引发了剧烈的通货膨胀。虽然目前没有到达总爆发的程度，那要感谢中国百姓的高储蓄率，暂时抵消了出口结汇造成的通胀压力。不过，躲得过初一躲不过十五，埋下的炸弹迟早都是危险。

　　真正合理解决上述问题的方式应该是，在以美元作为国际货币的格局下，中国出售大量的商品和廉价劳务给美国，得到美国印制的美元；然后在美国购买美国商品和劳务，完成真正的经济交易，从而享受国际自由贸易往来的益处。

　　中国商报：什么时候才是我们“倒剪羊毛”的最佳时机？

　　陈思进： 中国将增加人民币汇率的弹性，并不是让人民币非得升值。由于欧债危机，人民币对欧元近期已大幅升值，如果欧元继续贬值，人民币对美元可以反其道而行之，不升反贬。

　　采取主动措施应对热钱流动

　　中国商报：改变人民币汇率制度会引起热钱流动，并影响国内资产价格，应该怎样看待人民币汇率问题中的热钱问题？

　　陈思进：这些年来，国际热钱赌人民币升值，再加上华尔街的推波助澜，使得中国“全民皆房”，引发地价暴涨，大大地增加了制造业的成本；再加上通货膨胀导致劳动力、原料价格上涨，使绝大部分资金流入了房地产而不是科技、实业和教育。

　　去年10月15日，在“纽约经济俱乐部”(The Economic Club of New York)的研讨会上，美国国务卿希拉里“理直气壮”地公开呼吁：建议以国际联盟的形式迫使人民币升值。

　　希拉里之所以如此“底气十足”，首先在于美国参议院在去年10月11日通过了一项旨在惩罚中国政府压低人民币汇率的法案。如果此法案在众议院被通过，就将对那些美国认为蓄意扰乱其本国货币汇率水平的国家施加压力，纳入征收“反补贴”关税的范围。而“反补贴”关税，是美国政府为受到不公平政府补贴的进口货物征收的一种关税。

　　如果美国通过逼迫人民币升值转嫁危机，我们完全可以反其道而行之，就像当年挫败索罗斯做空香港那样，打他个措手不及，比如出其不意地降低人民币汇率。

　　不过，当我在微博(http://weibo.com)上表达了这一观点后，好些网友跟帖表示不理解，说我们的物价一直在涨，这不就表明人民币已经在贬值了吗。很显然，那些网友是把人民币汇率的下跌，与人民币在国内的购买力混为一谈了。人民币在国内购买力下降的主因，当归咎于通货膨胀因素，而这正是我提出人民币需要适度贬值的主要原因。

　　其次，房地产应该迅速降温。对于天量流入中国的热钱来说，投入房地产的最大原因，就是赌人民币升值。欲挫败他们的企图、倒剪他们的羊毛之方法就是适度贬值人民币，加上房地产的迅速降温，就可使他们的热钱烂在中国！待企业加紧升级，并扩大内需后，便可弥补热钱撤出后及出口业因为人民币升值而造成的损失。

　　总之，既然人家亮剑了，我们也该刀出鞘，要打好这场金融保卫战！千万不能让他们“胜利大逃亡”，然后由他们来做空中国，双向掠夺中国的财富！

　　事实上，去年12月的上个半月，人民币交易几乎每天的跌停，从很大程度上来说，至少从心理上挫败了热钱。

　　调整出口结构应对人民币升值

　　中国商报：人民币汇率问题对我国经济增长方式的转变提出了怎样的要求？

　　陈思进；当前国际经济形势非常严峻，美国经济不景气，欧洲陷入主权债务危机，美欧各国失业率高企不断引发游行和抗议，使得社会动荡不安。

　　此前有许多分析均认为，美国将靠不断印钱来维持经济增长，我认为这是对美国货币政策的过度解读。古今中外，没有哪个国家可以靠所谓“印钱”而成为并保持强国地位。强国的货币必须在长时间内保持强势。比如英国，一旦英镑疲软便可见其衰退；为了保持美国的根本利益，从长远来看，美国必须保持其强势美元的地位。

　　但短期内，由于美国这个经济火车头减速，全球经济难免步入低增长和衰退，尤其依赖出口带动经济增长的国家将头痛不已。需要注意的是，美国每一次危机最终都是靠向外转嫁而度过的，一般先从汇率下手，逼升想转嫁危机国家的货币汇率，然后以通缩来休养生息。

　　由于中国出口产品普遍属于劳动密集型，利润本来就不高，这些年人民币升值已经导致出口业成本增加，利润被进一步削薄，使出口产品失去了国际竞争力，许多企业已处于倒闭的边缘。因此，中国出口业已“被逼”到了转型的关键时刻，将由劳动密集型产业转向技术服务型产业，甚至高科技服务型产业。但这种转型绝非一朝一夕就能完成，因此，未来十年对中国来说，肯定是异常痛苦的转型期，我们必须做好充分的准备。

　　摆在中国面前的考验是如何尽快调整出口的产业结构。很显然，中国出口业已被逼到转型的关键时期，即由劳动密集型产业转向技术服务型产业甚至高科技服务型产业。从利润减少、工厂倒闭的角度看，人民币升值是坏事，但如果出口产业由此转型成功，也算坏事变成了好事，人民币将因此拥有走向国际舞台的实力。

　　从华尔街卧底到

　　“白居易”式财经作家

　　“认识”陈思进是在他的一部财经书《金融让谁富有》出版的时候，那是一部揭露华尔街如何利用金融机器掠夺全球财富的书，让国内不了解华尔街的人大开眼界。

　　之后关于人民币境外结算问题，记者对他做过简短的采访。由于陈思进定居加拿大，所以采访多用邮件形式。每次，对记者提出的问题，陈先生都能认真作答。

　　陈思进不仅是位经济学家，也是一位有“背景”、有“故事”的人：出身名门，外公是国内出版界名人，曾任商务印书馆总经理，而舅舅是国内著名的作家、评论家；父亲则是温州知名的民营企业家，还曾经登上华商领袖年会全球100位华商品牌人物榜。

　　但与其他富家子弟不同，陈思进没有把父亲的财富看在眼里，他要走的是一条属于自己的路。年轻时，陈先生和妻子到美国留学、打拼，在人才济济的华尔街，从金融软件工程师一直做到美国银行证券公司副总裁，成为华尔街名副其实的精英。2001年“9·11”那天，恐怖分子的飞机撞到世贸北塔时，作为全球第二大银行证券部副总裁的他正在这栋大楼中自己的办公室上班。从80层楼的办公室连走带跑到一楼大厅，花了一个多小时的时间；而当3分钟后他跑到一座大桥下，世贸大楼在他身后轰然倒塌。

　　劫后余生，“9·11”事件一直是陈思进夫妇心中的余悸和隐痛。他更加看透华尔街的罪恶，于是决定逃离华尔街，并以笔为矛，把犀利的笔锋直指华尔街。

　　定居加拿大后，除了担任某国际金融财团全球投资部风险管理资深顾问外，陈思进开始了他的研究和写作生涯，实现了儿时的作家梦。陈思进的文章和著作大多以华尔街为题材，因此戏称自己是“华尔街卧底”。他反复提醒中国政府和有关公司，不要上了华尔街的当，要保护自己国家和公司的经济安全；他还反复提醒投资者，不要贪婪，要树立正确的财富观和消费观，才能实现幸福的生活。

　　陈思进著作颇丰。他陆续推出财经专著《金融让谁富有》；长篇小说《共舞华尔街》、《绝情华尔街》和《华尔街大骗局》，这几部小说还有望搬上影视屏幕；全方位分析美国如何成为世界强国的《美国凭什么》也即将出版。

　　据陈思进的朋友在文章里透露，陈思进其实想做财经作家中的“白居易”，不仅忧国忧民，而且写的书连老奶奶都能读懂。也许因此，他才写出目前这部财经科普作品《看懂财经新闻的第一本书》，从看懂新闻开始，看懂财经，从而看懂生活，看懂幸福。