葛莱肯：向印度提供资金为中国银行埋下苦果

　　若中国银行为印度企业中无人敢碰的贷款提供资金，他们最终将自食苦果。

　　随着美元流动性的干涸，印度感受到了经济拮据。欧洲银行紧缩开支使得亚洲的竞争者们得以填补他们留下的空缺。有选择固然是好，不过向中国寻求资金仍然被视为迫不得已之举。除了政治上难以接受，这些资金通常还会伴有附加条件。

　　印度第二大移动运营商，Anil Ambani的信实电信(Reliance Communications)，最近从几家中国银行获得了一笔贷款，为11.8亿美元的可转债提供再融资。这笔交易带有何种条件，目前尚未可知。但是，信实去年3月还接受了中国国家开发银行19.3亿美元的贷款。这些资金被用于购买无线电频谱以及中国的华为公司的设备。

　　企业虽然会担心，在类似交易中也会被强制要求购买来自中国的设备，但他们别无选择。受国内飙升的利率影响，去年印度多家公司共筹集了300亿美元的离岸资金。继卢比贬值近18%后，很多公司蒙受了货币损失。此外，欧洲银行的风险规避推高了离岸债务的成本和门槛。信实的贷款利率仅为5%。

　　塔塔钢铁和JSW钢铁等企业的处境最为艰难，这些公司正在为现有债务进行寻求再融资。印度Infoline公司的数据显示，今年年底之前，约有78亿美元的可转债需要被赎回或转换。考虑到去年股票市场的大跌，这些可转债必须被赎回。

　　一方面，印度公司及政策制定者们不愿意仰仗喜马拉雅山对面的更强大的邻居来获取资金，何况，中国银行的使命就是推动该国的国家利益。另一方面，有资金来源总比资金干涸好。此外，若中国银行为无人敢碰的贷款提供资金，他们最终将自食苦果。

　　杰夫是一位前外交家。他在孟买工作了四年，任英国领事馆首席代表助理、第一金融经济秘书。在加入外交和联邦事务部之前，在英国财政部任职四年。曾在牛津曼斯菲尔德学院攻读哲学、政治与经济专业。

　　作者为路透Breakingviews专栏作家，本文仅为个人观点；更多独立评论和分析请访问breakingviews.reuters.com；Breakingviews专栏译文由财经网独自担责，中文版权归财经网独家使用(编译：闫桂花)