南京银行：中报点评

　　2011年中期，南京银行实现营业收入34.91亿元，同比增长36.20%，实现净利润15.89亿元，同比增长32.77%；实现每股收益0.54元，每股净资产6.65元，实现加权平均净资产收益率8.11%；同比下降1.35个百分点。

　　中期净息差同比基本持平，轻微上升1个百分点，环比上升趋势扩大，与10年全年的情况一样，同业资产的大量配置拖累了净息差的同比表现。

　　资产质量保持双降，11年中期，南京银行计提了2.68亿元的贷款减值准备，半年的信贷成本为0.30%，同比下降了2个基本点，拨备政策基本保持稳定，11年中期的拨贷比为2.30%，考虑到2016年达标，南京银行未来拨备政策保持稳定的可能性较大。

　　11年中期末，南京银行的资本充足率和核心资本充足率分别为12.43%和11.63%，半年分别下降了2个百分点以上；南京银行资本充足率下降的速度较快，属于发展消耗资本较大的银行。未来需要加快进行业务的转型。

　　维持前期盈利预测和谨慎推荐评级。

　　

(作者:唐亚韫)