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新开普:移动支付确定受益者 RFID应用先锋

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-01-17 14:07 来源: 全景网络

  报告关键要素:

  公司具备技术和销售实力,紧抓新型支付和物联网行业高成长机遇,新业务如移动支付、金融IC卡离线支付、平安校园等前景广阔,预计公司将维持高增长态势。

  投资要点:

  公司正处于产品升级阶段。公司以“校园一卡通”起家,紧抓新型支付服务和物联网行业发展机遇,手机近场支付业务获得快速增长,其他新业务如金融IC卡小额支付和“平安校园”等具有广阔市场前景,将成为新的业绩增长点。

  移动支付和金融IC卡强调便捷和安全性,是小额支付发展方向。

  目前新型支付行业标准尚未确定,银联、通信运营商和其他服务商加速支付系统建设以争取市场份额,终端设备和系统集成商能够兼容不同标准,是行业发展前期确定受益者。

  公司产品丰富,全国销售网络已具规模。公司强调研发和销售,产品围绕“小额支付、身份识别、资源管控”三大模块,包括40多个应用子系统和260多种智能终端,公司销售服务网络已初步完成全国布局,产品和销售两方面优势为公司高成长打下基础。

  新业务和新客户是两条成长主线。公司强调整体解决方案,存量客户系统升级需求是重要收入来源。公司新业务是拓展市场重要手段,例如,和运营商合作手机近场支付使高校客户进一步增加;和银联合作金融IC卡小额支付业务将使城市客户快速增长;以“云服务”降低企业用户系统建设成本,有利于争取中小企业客户。

  RFID和物联网应用是公司重点发展方向。公司具有RFID技术积累,募投项目重点研发物联网相关应用。公司和运营商合作,在中小学开展“平安校园”业务,以RFID技术使系统更加智能化、自动化,预计其服务内容和效果优于传统“校讯通”,市场前景看好。

  盈利预测和投资建议:预计11-13年公司EPS分别为0.96元、1.24元和1.71元,以1月13日收盘价25.8元计算,对应市盈率分别为26.87倍、20.89倍和15.09倍,维持公司“增持”评级。

  风险提示:新客户和新业务拓展不及预期。

  

(作者:方夏虹)
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