中集集团：能化装备增长高 海工扭亏

　　中金公司

　　中集来福士上半年接获订单8.8亿美元(包括半潜式平台、自升式平台、特种船)，目前有多个订单在洽谈或跟踪中，完成全年15亿美元的目标概率较高。在盈利业绩方面，过去两年中D90、COSL等平台延期、返工等造成的历史包袱已基本甩清，12年业绩将继续改善，中集对来福士的内部管理也进一步理清。3季度是集装箱市场传统旺季，目前干箱价格已经达$2700+/TUE，符合之前的预期，部分订单以排产至9月份左右，3季度集装箱业务业绩将在2季度基础上继续环比改善，毛利率预计达到15%以上。维持公司12-14年EPS为1.030、1.458、1.919的预测，给予公司“审慎推荐”评级。