江山股份7天涨27% 草甘膦涨价游资借题发挥

　　江怡曼

　　[ 从目前市场的供给和需求状况来看，下半年草甘膦价格可能会保持高位震荡为主，包括新安股份、江山股份在内等企业有望因此受益。当然，草甘膦业务占比越大的公司，业绩弹性也越大 ]

　　败也草甘膦，成也草甘膦。一度因为草甘膦价格下跌引发股价接连走弱的草甘膦公司，终于随着草甘膦价格的上涨而迎来了股价上涨的“曙光”。其中，江山股份(600389.SH)的表现尤其引人关注。

　　截至7月13日，江山股份报收11.16元，相对于本周一9.78元的开盘价，江山股份已经上涨了14.11%。而相对于7月5日股价启动以来，江山股份已经上涨了27.25%，成为近期的牛股之一，同期，上证指数下跌1.86%。

　　草甘膦价格大涨

　　资料显示，江山股份位于江苏省南通市，是一家主营草甘膦等农药产品以及烧碱、树脂、甘氨酸等化工产品的上市公司。目前该公司草甘膦产能为7万吨，在上市公司中仅次于新安股份(600596.SH)。

　　截至去年年底，公司的草甘膦产品带来的营业收入为12.37亿元，在营业收入中的占比为72.45%。草甘膦的业务占比如此之大，可谓时时牵动公司的业绩。

　　7月11日，江山股份发布业绩预告，预计上半年实现净利润500万~600万元，同比实现扭亏为盈。而去年上半年，公司亏损了2341.83万元。

　　江山股份的业绩之所以能够实现反转主要就是因为草甘膦价格的上涨。据了解，草甘膦价格2008年最高峰每吨12万元，而到2009年一季度暴跌至1.9万元/吨，包括江山股份等在内的相关个股的股价也基本在2008年达到了历史高位。

　　随后，草甘膦价格开始了长达近3年的下跌，近半数草甘膦企业被淘汰出局，相关公司的股价也跟着产品价格的下跌而下跌。

　　今年以来，情况有所反转，随着产能收缩、原材料价格上涨，目前草甘膦价格已经从低谷逐步反弹。

　　一季度，草甘膦价格的上升主要由于上游原料黄磷价格的一路攀升，成本推动因素为主。而进入五六月份，草甘膦逐步进入销售旺季。虽然上游黄磷价格已走低、甘氨酸价格亦有所滑落，但由于旺季需求维持，草甘膦价格仍旧维持稳中有升态势，国内草甘膦价格已由年初的24850元/吨涨至目前的26500元/吨，涨幅达到7%。

　　对于草甘膦今后的价格走势，大多数分析人士表示乐观。中金公司日前发布的报告显示，预计2012年下半年若环保政策继续收紧，则草甘膦价格有望突破30000元/吨，最高可能达34000元/吨；若环保部门监管不力导致没有废水处理环节的厂商复工，则草甘膦价格峰值或将维持在29000元/吨。

　　“从目前市场的供给和需求状况来看，下半年草甘膦价格可能会保持高位震荡为主，包括新安股份、江山股份在内等企业有望因此受益。当然，草甘膦业务占比越大的公司，业绩弹性也越大。”某券商人士认为。

　　他表示，从需求方面来看，目前国内仍然保持旺盛需求局面。从供给方面来看，虽然近期开工企业有所增加，但碍于环保压力，许多中小企业复产意愿都不强。此外，还有部分企业由于停产时间较长，短时期内复产有难度。

　　东兴证券分析师杨若木也认为，由于国内企业之前很低的开工率，以及部分企业停产时间较长，复产有难度，短期内草甘膦货源显得较为紧张，市场看涨气氛比较浓厚。

　　海通证券在研究报告中称，草甘膦价格每涨1000元/吨，新安股份EPS弹性为0.08元，江山股份的EPS弹性为0.16元，而如果草甘膦的价格涨至30000元/吨，则新安股份、江山股份年化EPS分别至0.40元、0.80元左右。

　　游资快进快出

　　江山股份的股价在2008年7月份达到30.76元的历史高位之后就随着草甘膦价格的回落，股价接连下滑，一度跌到了去年年底的6.11元。

　　公开资料显示，江山股份近期股价上涨开始于7月5日，当天公司以8.8元开盘，9.44元收盘，成交量也出现了快速的放大。当天，新安股份等相关公司的股价也出现上涨。

　　江山股份股价和成交量大幅上涨的背后，是游资的炒作，其中要数华泰证券营业部似乎对该公司尤其感兴趣。深交所交易信息显示，当天，买入公司的前五名的第一位就是华泰证券无锡解放西路证券营业部，当天买入336.13万元。此外，广发证券上海石泉路营业部、广发证券苏州干将东路营业部、招商证券上海江苏路营业部、国盛证券赣州红旗大道赣龙商厦营业部分别买入204.75万元、104.30万元、101.07万元、97.17万元，当天这五家营业部合计买入843.42万元。

　　同天，华泰证券南京中央路营业部和华泰证券南京广州路营业部分别卖出了334.99万元、92.82万元，加上另外三家营业部，当天卖出前五合计卖出741.55万元。

　　7月5日的上涨显然只是一个开始，随后的几天时间里，尽管大盘有所回落，但是江山股份的股价保持了气贯长虹的气势，出现了七连阳。

　　7月10日当天，公司以9.94元开盘，以涨停收盘。而选择在7月5日大举买入的华泰证券无锡解放西路营业部在当天卖出了226.59万元。由此可见，该券商营业部在短短几天时间里获利颇丰。

　　当天，华泰证券沈阳大西路营业部、华泰证券南通人民中路营业部、中投证券无锡清扬路营业部、中信建投上海市华灵路营业部、湘财证券上海共和新路营业部分别买入了717.50万元、366.26万元、323.40万元、284.35万元、227.37万元，合计买入1918.88万元。

　　而除了华泰证券无锡解放西路营业部之外，曾在7月5日大笔买入的广发证券苏州干将东路营业部也选择卖出192.07万元。除了上述两家营业部之外，华泰证券南京中央路营业部、华创证券南京和燕路营业部、银河证券宁波解放南路营业部分别卖出了235.99万元、192.07万元、127.04万元，合计卖出923.89万元。

　　“从二级市场表现来看，江山股份近期放量上攻，创出了新高，资金介入迹象明显。这次资金炒作并非仅仅停留于概念，而是公司确实有一定的业绩支撑，所以还可以反复关注。当然，投资者还要密切关注草甘膦近期的价格走势。”上述券商分析人士认为。

　　由于连年业绩不佳，江山股份似乎并没有获得太多基金的关注。截至今年一季度，公司的前十大流通股股东中只有一只基金——华安中小盘成长基金，持有公司282.86万股，占流通股的比重为1.43%，为公司的第三大流通股股东。摄影记者/王晓东