每日晚间实力机构点评热门个股精选

　　盾安环境：基本面依然向好 投资价值显现

　　公司最近股价出现了较大幅度的调整，而实际上公司的基本面并没有出现变化，目前股价过度反应了悲观预期。(一)、核电重启预期强烈，公司有望获新订单。(二)、可再生能源订单饱满，是未来增长亮点。(三)、多晶硅低迷期进入，布局长远。考虑到宏观环境紧缩影响，我们略微下调公司2011~2013年EPS分别为0.40元、0.54元和0.7元，合理估值为13-14元，维持推荐的投资评级。

　　双鹭药业：布局糖尿病用药市场

　　Diapin的临床前评估阶段尚未结束，无论是临床前研究还是未来的二期和三期临床实验，都有较大的失败风险，但一旦取得成功，将有望为公司带来丰厚的投资收益。项目预计最早于2016年贡献收益，因此我们维持原有盈利预测，预计2011-2013年实现每股收益分别为1.51元(主业为1.10元)，1.54元、2.16元，公司基本面向好的趋势不变，明年主业有望继续保持40%的较快增长，维持公司买入评级，目前股价相对于2012年动态市盈率在22倍左右，中长期投资价值明显，建议积极关注。

　　卫星石化：冉冉升起的产业链产品供应商巨头

　　根据对行业与公司的详细分析，我们预计公司2011-2013年EPS为3.04元、3.36元和3.52元。采用相对估值法，参考类似公司的估值同时结合公司未来发展情况，给予公司2011年15.50-17.50倍市盈率估值，上市首日对应的价值区间为47.12-53.20元/股。风险：1.国内外宏观经济大幅波动；2.募投项目进展低于预期；3.原料价格大幅波动。

　　中国人寿：股价大跌 寿险业绩成败皆看资本市场

　　估值水平高于行业，引发投资者担忧。目前中国人寿的PE、PB和隐含新业务价值倍数均高于行业(见下表)，12月13日A股发生的17笔大宗交易中，中国人寿的折价率达到9.69%，体现了在弱市中投资者对于中国人寿目前估值水平的担忧。我们预测2011-2012年中国人寿EPS分别为0.86、1.06和1.17元，目标价20.05元，给予持有评级。未来存在重大灾害风险以及资本市场大幅波动的风险。

　　中国太保：产险增速逐月递增 电销车险将爆发

　　1-11月寿险保费同比增长6.9%；产险保费增长19.8%，增速逐月递增。2、去年高基数、今年寿险产品回报率吸引率下降与银保新政是寿险保费增速放慢的原因。3、产险累计保费增速19.8%，增速逐月递增。我们预测中国太保2011-2013年EPS分别为1.32、1.71和1.96元，目标价34.2元，给予买入评级。资本市场不确定性对公司经营带来风险。

　　华谊兄弟：文化城与电影城许可使用费落实

　　由于此前已考虑到品牌授权费，维持公司2011~2013年的EPS为0.33元、0.59元和0.83元的预测。公司文化城等项目具体协议的落地正印证了我们此前的判断，看好公司上下游及周边产业链布局，其“全娱乐创新工厂”的威力将逐步体现。按照2012年36倍PE，目标价21元，维持“买入”评级。主要风险：(1)政策风险；(2)文化城等项目实际建设进度。

　　荣盛发展：沈溪土地一级开发 大沈阳战略扩张

　　截止3季报期末，公司资产负债率为76.95%，有息负债率为43.32%，低于中报和去年同期；预收账款为91.88亿元，占负债总额的43.7%。在负债结构上，短期借款和一年内到期的非流动负债为36.47亿元，占负债总额的18.57%，短期偿债压力不大，且好于市场预期。我们预计公司2011、2012年每股收益分别是0.81和1.16元，对应RNAV在10.81元左右。截至12月16日，公司收盘于8.08元，对应2011年PE为9.98倍，2012年PE为6.97倍。给予公司2011年12倍安全市盈率，目标价为9.72元，维持对公司的“买入”评级。

　　中国神华：经营稳健 估值处历史低位

　　公司电力业务规划充满雄心，规划十二五末装机容量超6000万千瓦，较目前的2986万千瓦翻番。依然看好公司持续增长能力。预计公司2011-2013年煤炭产量分别达2.78亿吨、3亿吨、3.3亿吨，营业收入预计分别为2067、2275、2551亿元，EPS预计分别为2.28元、2.62元、2.93元，目前股价对应2011-2013年PE分别为10.5X、9.2X、8.2X。公司估值处历史低位(与2008年10-11月份相当)，维持对于公司“推荐”的投资评级。

　　久联发展：独享区域垄断 爆破一体化带动腾飞

　　公司是贵州、甘肃最大的民爆企业，拥有炸药16万吨、雷管1.3亿发，到爆索1000万米产能，在两省的市场占有率为60%-70%；公司垄断贵州省内民爆器材销售渠道，同时，通过全资子公司新联爆破积极向下游爆破服务业务延伸，带动业绩爆发式增长。行业新增产能受限和三期技改目标推动行业整合浪潮。产业链向下游延伸和硝酸铵价格回落带动行业盈利提升。需求高速增长+优秀的渠道控制能力保证公司持续高盈利。省内并购+平移省外过剩产能，有效打破公司产能瓶颈迎合旺盛需求。“工程爆破一体化”业务迅猛发展，大幅提升盈利能力。不考虑并购预期，预计公司2011-2013年EPS分别为1.11、1.43、1.76元(增发摊薄前)，对应PE分别为17.55、13.56、11.04倍，未来6-12个月的目标价为27.8元，给予推荐评级。提示：BT业务的回购风险；并购的不确定性风险；经济大幅下滑造成民爆需求不达预期。

　　中材国际：中材国际新签2.57亿美元订单

　　中材国际在今年注重整合内部资源，以中材装备集团为平台整合公司装备力量，整合后有利于各个装备公司资源共享、彼此协作，内部资源的整合也有利于公司装备自给率的提高并进一步提升公司的毛利率；建材“十二五”规划中提出到“十二五”末期，协同处置生产线比例达到10%，公司凭借在水泥窑协同处理城市生活垃圾方面的技术优势将从中受益，长期内我们看好公司在装备整合和垃圾处理方面的发展，但短期内，国际政治经济局势对公司的经营构成不利影响，考虑到公司目前的估值情况，我们仍维持对公司的买入评级。