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去年1269只股票跌幅超30% 逢低布局202只腰斩股

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-01-14 01:36 来源: 第一财经日报

  何安

  从市净率的角度来看,造纸板块的岳阳林纸是腰斩股中,唯一破净资产的股票,其市净率为0.94倍。其余市净率较低的个股为美菱电器市净率为1.04倍、光学光电子板块的彩虹股份市净率为1.11倍 

  2011年以来,上证指数从最高2825点开始冲高回落,大多数股票经历了巨幅调整。据Wind数据统计,2011年1月4日至2012年1月13日,上证指数收于2275点,跌幅18.98%。在此期间,沪深2300多只股票中有1748只个股跑输大盘,其中1269只股票跌幅在30%以上,被腰斩的股票则达202只。

  电气设备板块个股最多

  从板块来看,按申万二级行业分类,2011年以来,电气设备板块的腰斩股最多,共有23只。在电气设备板块中,金风科技(微博)(002202.SZ)、英威腾(002334.SZ)、泰胜风能(300129.SZ)、海得控制(002184.SZ)等跌幅靠前,这一年多以来,它们的跌幅分别为62.28%、62.16%、61.88%、61%。

  电气设备行业个股在去年之所以普遍表现疲软,主要是因为2011年电气设备行业经历了诸多磨难。核电方面,受日本地震核危机的影响,去年发展滞缓。风电方面,也遭遇寒冬。风电经过前几年飞跃式的发展之后终于歇下脚步,进入有史以来最严酷的寒冬。去年是风电最困难的一年,风机价格持续下滑,库存持续增高,行业整体增速放缓的阴霾笼罩着整个行业。

  以金风科技为例,根据2011年三季报,其营业收入同比下降13.52%,虽然较2011年中报下降度幅有所缓解,但净利润却下降59.8%,较中报下降幅度有所扩大。因此市场选择用脚投票。

  然而业绩最差的时候估值往往也是最低的时候,金风科技目前的市盈率为26.88倍,市净率为1.7倍,泰胜风能的市净率也则只有1.37倍。

  爱建证券认为,风电行业仍未走出低谷。根据之前的判断,风电行业要摆脱寒冬,起码要经历一年以上的行业洗牌,2011年年报估计不会让人非常满意。不过爱建证券也认为,在寒冬中能够生存下来的企业,必定是先前稳健发展、具有规模优势的企业,而洗牌越凶狠,将来的竞争对手越少,市场空间也越大。对于积极向高兆瓦发展,又具备低电压穿越技术的企业,已经取得了领先的先机。

  除了电气设备板块之外,通用机械板块也是去年的重灾区。去年以来共有12只个股被腰斩。其中腰斩幅度靠前的新筑股份(002480.SZ)、汉钟精机(002158.SZ)、宝馨科技(002514.SZ)一年多以来分别下挫了61.47%、60.03%、58.86%。

  从申万行业一级分类来看,电气设备、通用机械都隶属于机械设备板块。在202只腰斩股中有49只出自机械设备,约占总数的24.25%。

  万邦达跌幅居首

  从个股跌幅来看,环保水务板块的万邦达(300055.SZ)以71.09%的跌幅排名第一,计算机设备板块的汉王(微博)科技(002362.SZ)则以70.54%的跌幅位列第二,电子制造业的东山精密(002384.SZ)以68.67%的跌幅排名第三。

  其中万邦达的调整始于前年年底。由于公司2010年的业绩大幅下滑,导致股价出现崩盘。2010年年报显示,万邦达营业收入为2.67亿元,同比下降43.99%,净利润为6152万,同比下降24.11%。公司业绩大幅下滑主要受到国家大型石化、煤化工工程审批进程放缓的影响,公司在2010年并无新开工大型工程项目。

  然而从2011年三季报来看,2011年1~9月,万邦达实现营业收入2.51亿元,同比增长49.96%;实现净利润4784万元,同比增长15.74%,每股收益0.21元。2011年11月30日,万邦达发布使用超募资金对外投资的公告,公司拟使用超募资金1.5亿元向吉林固废增资,增资完成后,公司持有吉林固废92.59%股权,成为吉林固废的控股股东。

  招商证券(微博)指出,吉林固废是吉林省危废处理中心项目的实施和运营主体,独占当地市场。当地危险废物主要来自工业和医疗两部分,项目预计2013年进入正常运营。公司现有工业水处理业务平稳发展,危废运营项目将提升公司持续盈利能力。

  星马汽车市盈率最低

  从腰斩股的市盈率来看,不少个股市盈率已经跌至15倍以下,其中星马汽车(600375.SH)市盈率最低仅7.04倍,去年以来跌幅为54.46%;小天鹅A(000418.SZ)的市盈率为9.94倍,去年以来跌幅为54.91%;中国重汽(000951.SZ)市盈率为10.63倍,去年以来的跌幅为52.56%;市盈率为12.84倍的哈药股份(600664.SH),去年以来的跌幅为54.03%。

  此外,有3只汽车零部件板块个股市盈率偏低也值得投资者关注,它们是13.6倍市盈率的远东传动(002406.SZ)、13.72倍市盈率的松芝股份(002454.SZ)以及14.57倍市盈率的凌云股份(600480.SH)。尤其是远东传动,该公司是非等速传动轴行业绝对龙头。

  湘财证券认为,远东传动将直接受益于汽车板块复苏预期。从去年四季度开始,制约公司盈利能力的负面因素将逐步好转,2011年三季度很可能成为公司未来一年的业绩低点。经历了近一年的去库存,目前重卡主机厂终端经销商的库存压力已明显缓解,下游重卡需求已有所回稳。从历史季度性波动经营看,在正常年份中,三季度销量多为全年低位。

  湘财证券认为,如果2012年经济形势企稳,政策向保增长偏移,商用车与工程机械需求将有所恢复。从去年9月中下旬开始,钢材价格出现大幅跳水,至今钢材价格指数较年内高点已跌去近12%。

  近期远东传动强劲反弹,1月10日上午该股果断封死涨停。

  岳阳林纸破净

  从市净率的角度来看,造纸板块的岳阳林纸(600963.SH)是腰斩股中,唯一破净资产的股票,其市净率为0.94倍。其余市净率较低的个股为美菱电器(000521.SZ)市净率为1.04倍,光学光电子板块的彩虹股份(600707.SH)市净率为1.11倍,云内动力(000903.SZ)市净率为1.13倍。

  其中投资者可以重点关注岳阳林纸,该公司近期发布公告,调整非公开发行A股股票议案,将向控股股东发行不超过2亿股,发行价格为5.34元,截至周四收盘,公司股价为5元。控股股东的溢价增发,体现了控股股东对公司发展的长远信心。

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