交通行业：中东地区货盘回暖提振VLCC运价

　　干散货运输：capsize型船运价上扬带动BDI止跌

　　本周BDI指数报收于1835点，较上周上涨2.86%。国际干散货运输市场整体需求疲软，下半周capsize型船运价上扬带动BDI止跌，我们预计BDI指数短期维持震荡态势。Capesize型船市场先抑后扬，BCI指数报收于3150点，较上周上涨12.98%。Panamax型船市场延续下行，BPI指数报收于1761点，较上周下跌4.08%。

　　本周沿海散货运输市场行情延续下滑，主要货种运价涨跌互现。中国沿海（散货）运价指数CCBFI收报于1220.22点，较上周下跌2.08%。

　　油轮运输：VLCC运输市场表现回暖

　　本周BDTI指数报收于776点，较上周上涨1.31%。原油油轮市场成交表现各异，其中VLCC型船市场成交活跃、运价大幅上升。本周末VLCC海湾至日本27万吨级船运价报WS57.5，较上周上涨21.05%。

　　本周BCTI指数报收于699点，较上周1.69%。成品油轮市场成交总体下降，主要航线运价涨跌互现。本周末MR新加坡至日本3万吨级船运价报WS150.0，与上周持平。

　　集装箱运输：市场需求持续走弱

　　本周中国出口集装箱运价指数（CCFI）报收于935.71点，较上周1.02%。

　　中国出口集装箱运输市场需求总体下降，运价跌势延续，我们预计短期内运价指数将维持震荡态势。

　　本周欧洲航线运价指数收报于973.86点，较上周下跌2.76%；地中海航线运价指数收报于1193.14点，较上周下跌2.78%。

　　本周上海航运交易所发布的上海出口至美西、美东基本港市场运价分别为1481美元/FEU和2709美元/FEU，分别较上周下跌1.27%和3.04%。

　　投资建议：

　　维持行业“增持”评级。北半球进入冬季将带来石油需求上升，近期中东地区货盘成交大增，VLCC运力过剩压力有所缓解，油运公司议价能力提升。目前来看冬季行情值得期待，尽管油运公司收益不能大幅提高，但较三季度将有所改善，建议短期关注油运类上市公司交易性投资机会。

　　风险提示：经济增速趋缓、大宗商品需求回落、运价水平低于预期、燃油价格高企等不利因素导致上市公司业绩下行的风险。