冷暖行业大PK 舌尖生意最甜美

　　三大暖行业

　　1食品饮料最受追捧 白酒“独醉”

　　■温暖指数：75% ■年内涨幅：25.32%

　　商报记者 李扬帆 李晶 张凯 刘勇

　　相对于其他景气度下滑明显的行业，食品饮料行业在今年依旧保持了较快的发展势头。

　　行业现状

　　整体业绩增幅超过50%

　　已公布中报预告的24家食品饮料类上市公司的整体业绩增幅超过50%，预喜率达75%，特别是白酒行业继续延续着业绩高增长的态势，酒鬼酒、沱牌舍得上半年净利润预增幅均超过200%。

　　行业前景

　　预计未来三年增速达20%

　　东北证券食品行业研究员朱承亮告诉记者，上半年食品饮料行业收入增速为20%，利润增速近30%，上市公司由于白酒比例高，增长更快一些，预计上半年平均利润增速接近50%。在经济减速的大背景下，食品饮料行业收入和净利润增速在未来三年仍能维持在20%以上的相对高位。

　　渝企探营

　　诗仙太白业绩增长10%

　　虽然重庆没有白酒类上市公司，但我们仍然电话探访了重庆最大的白酒企业——重庆诗仙太白酒业集团。

　　“从我们公司来看，今年上半年完成了6.1亿元销售额，同比增长10%，但低于预期30%的增幅。”诗仙太白集团销售公司总经理欧阳冰告诉本报记者，“虽然白酒行业整体向好，但行业增速已有所放缓，预计未来继续超预期的难度较大。”

　　投资建议

　　寻找业绩有保障的品种

　　食品饮料行业子行业比较多，在居民收入水平上升、CPI从高点回落的背景下，市场需求增加、消费升级、提价能力强、成本下降且具有一定品牌影响力的上市公司具备较好的投资价值。投资者可寻找业绩较有保障，估值较低，有较大安全边际的食品饮料类公司。

　　潜力个股：酒鬼酒、三全食品、汤臣倍健、双汇发展、安琪酵母等。

　　2农林渔牧最稳健 估值仍较低

　　■温暖指数：72.5% ■年内涨幅：4.1%

　　从历史上看，农林渔牧虽然向来不是盈利能力最强的行业，但却是盈利能力最稳定的行业之一。

　　行业现状

　　28家预报中有21家预喜

　　在今年宏观经济增速有所放缓的背景下，农林渔牧板块依旧保持着较好的业绩走势，继一季度实现9.31%的净利润增长后，在二季度已公布中报预告的28家农林渔牧上市公司中又有21家预喜，考虑到上半年并非农林渔牧行业的销售旺季，相关公司能取得如此成绩已属难能可贵。

　　行业前景

　　下半年表现好于上半年

　　方正证券农业行业研究员张宝平指出，上半年粮食价格维持高位，生猪、肉鸡产品价格出现明显下跌并带动CPI下行，海参等海珍品价格出现季节性回调，种子由于供给量过大导致销售进度缓慢。整体而言，当前农林牧渔各主要子板块估值水平均处在历史相对低位，下半年市场表现有望好于上半年。

　　渝企探营

　　奶牛梦工场常供不应求

　　家住加州花园的汪女士最近这两三个月频频遭遇“断奶”的烦恼。“以前我都是在上午十点钟出门买菜时顺路去奶牛梦工场的专卖店买来鲜牛奶作为第二天早餐，但现在如果仍按老时间去买，十有八九都已经无货了。”按照汪女士的指点，记者现场探访得知：“在供需矛盾最紧张的时候，我们只能限定每名顾客每次最多只能购买两盒鲜牛奶。”而重庆光大集团董事会秘书石浏则告诉记者，预计今年上半年业绩增速不会低于50%。

　　投资建议

　　低吸持续高增长的个股

　　寻找业绩增长确定的子行业将是下半年农业投资主基调，一是中报预期高增长的公司，主要集中在上半年景气度较好的饲料行业；另一方面是下半年出现拐点的行业，主要集中在水产和畜禽养殖。因此，建议重点关注持续高增长的个股和预期业绩回升的公司。

　　潜力个股：大北农、唐人神、晨光生物、獐子岛等。

　　3生物医药最具弹性 超7成预喜

　　■温暖指数：71.43% ■年内涨幅：15.07%

　　2011年行业净利增长12.5%，较2010年16.8%的数据略有下滑。进入2012年后，整体业绩有所反弹。

　　行业现状

　　整体业绩增速有所反弹

　　一季度生物医药类上市公司实现净利润约89.13亿元，同比增长13.3%。目前，已有91家生物医药类上市公司发布了2010年中报预告，其中预计净利润将出现同比增长的有65家，预喜率约71.43%。沃华制药等10家公司上半年业绩预增幅度超过100%。

　　行业前景

　　未来五年增速或达20%

　　天风证券医药行业研究院郭敏告诉记者，从目前情况看，驱动国内医药行业发展的主要因素没有发生变化。医药行业的长期增长动力主要来自四方面的因素，人口老龄化、城镇化、疾病谱变化、经济水平提高带动医药消费升级。而医改则通过就医环境改善和医保水平提高以杠杆作用撬动医药消费需求快速释放。预计在未来五年内，生物医药行业仍能维持20%的利润增速。

　　渝企探营

　　智飞生物预增10%~30%

　　智飞生物日前发布业绩预告称，预计今年上半年净利润同比增长10%~30%。“公司业绩增长主要跟医药行业大气候有关，加上产业政策扶持和加强营销力度，上半年发展不错。”智飞生物董事会秘书余农告诉本报记者，“这种行业大气候来自全民医保政策利好和消费升级的双轮驱动，医药行业今年上半年利润增速逐步恢复，且大于收入增速，增收不增利现象逐步改善。”

　　投资建议

　　掘金中成药等三子行业

　　细分行业看，受政策扶持力度大、行业经济运行态势良好的中成药、中药饮片、生物制药有望在2012年取得超过医药行业平均水平的表现，医疗器械也有望获得超额收益，化学制剂则将受到药品降价和成本上升的压力。

　　潜力个股：恩华药业、凯利泰、红日药业等。

　　三大冷行业

　　1钢铁行业最冷 6家公司预亏

　　■寒冷指数：78.57% ■年内涨幅：－6.97%

　　虽然目前中报预告的钢铁类上市公司只有14家，但预亏的公司就有首钢股份等6家，沙钢股份等5家公司则预计上半年净利润将同比下滑50%以上。

　　行业现状

　　一季度34公司亏了17亿

　　在今年一季度，34家钢铁类上市公司遭遇了总计约17.3亿元的亏损，较去年同期下滑122.4%，钢铁行业也就此成为今年一季度净利润下滑幅度最大的行业。

　　行业前景

　　下半年有望好于上半年

　　海通证券钢铁行业研究员刘彦奇表示，行业的盈利能力不断的弱化，随着上半年国内经济增速放缓，国内主要钢材品种供大于求的问题越来越严重。最近政府加大了对家电、汽车、高铁等政策扶持，我们相信下游局部需求会有所改善，行业的盈利能力短期内可能会有所起色。但是从更大的时间跨度来看，供需矛盾依然比较突出。预计钢铁下半年盈利能力将稍好于上半年，但仍维持微利，年内难有明显改善。

　　渝企探营

　　重钢集团上半年预亏

　　重钢集团日前发布的公告显示，公司今年上半年累计钢材产量为245.3623万吨，较去年同期的276.0735万吨下降了11.12%。而在之前发布的一季报中，重钢集团预计公司在上半年将出现亏损。

　　重钢方面有关负责人告诉记者，2012年，非钢子公司仍然要承担起全集团效益的重任。矿业公司明年要实现2亿元利润，三峰环境公司要实现2亿元利润，朵力地产公司要实现1亿元利润，其他如三环监理公司等相关子公司加起来实现1亿元利润目标，预计全年非钢子公司利润可以达到6～7亿元。

　　投资建议

　　关注业绩增长稳定公司

　　行业基本面并没有明显改善，下游需求持续低迷，钢铁行业整体盈利能力积重难返。投资者应当避免高负债率钢企以及有大规模资本支出或仍有很多在建主体项目的钢企。建议关注业绩增长稳定的新兴铸管，PB较低业绩尚可的宝钢股份等。

　　2汽车最疲软 行业仍处下滑通道

　　■寒冷指数：64.1% ■年内涨幅：－9.03%

　　虽然汽车行业上半年遭遇亏损的公司并不多，但整个行业的业绩走势自去年3季度以来一直处于下滑通道之中。

　　行业现状

　　中报预告全军覆没

　　从已公布的39份中报预告看，有25家汽车类上市公司上半年的业绩将会出现负增长，比亚迪等4家已公布中报预告的整车类企业更是全军覆没。

　　行业前景

　　3季度开始或将好转

　　国泰君安汽车行业分析师白晓兰指出，今年1月份时国内汽车累计销量出现了27%的负增长。作为典型的周期性行业，如果国内经济在2季度触底，那么从3季度开始，汽车行业市场就有可能好转，预计今年国内汽车的销量增速约为5%。

　　渝企探营

　　长安汽车业绩降44%

　　今天，长安汽车(000625)发布2012年半年度业绩预告，净利润约5.3亿元~5.8亿元，下降44.23%~49.04%，每股收益约0.11~0.12元。长安汽车称，因公司汽车销售量同比下滑，以及来源于合资企业投资收益减少，致使公司1~6月业绩受到较大影响。

　　在力帆股份最新公布的6月份产销数据中，乘用车销量为10923台，相比5月份的7773台增加了40.52%，成为力帆旗下多个业务的重要增长点。“当前的汽车产业面临着很多挑战，但力帆有信心实现逆势增长。”力帆股份董秘汤晓东表示。

　　投资建议

　　适度关注长城汽车等个股

　　目前仍然处于交运设备行业周期的低位，但相关上市公司的估值已具备一定关注价值，商用车、汽车零部件类公司由于基本面情况差，估值持续下行，目前已经处于历史低位。乘用车类公司基本面情况有所好转，估值也有所抬升。汽车销售与服务类公司的估值从去年平均30倍下降到了18倍。投资者可适度关注长城汽车、京威股份、上汽集团、威孚高科。

　　3房地产最顽强 下半年或回暖

　　■寒冷指数：60.7% ■年内涨幅：23.2%

　　自2010年便开始走下坡路的房地产行业在今年仍未摆脱颓势，148家房地产类上市公司今年一季度的净利润总计只有95.03亿元，为2008年以来同期最低。

　　行业现状

　　5公司面临上半年亏损

　　半年报预告中，28家公司中的17家在上半年有可能出现业绩下滑，实达集团等5家地产公司面临着上半年亏损的窘境，而嘉凯城更是以4901.4%的净利润下滑幅度成为目前中报预告成绩最糟糕的上市公司。

　　行业前景

　　下半年成交或延续回暖

　　太平洋证券房地产行业研究员周炯表示，截至5月底，全国商品住宅待售面积达1.97亿平米，同比增长44%，到达历史峰值。不过国内商品住宅成交量有企稳回升迹象，随着首套房贷利率优惠、公积金贷款上限放宽等政策放松后的需求刺激，以及房价实质性下降后的部分刚需入市等因素的共同作用，预计下半年房地产市场成交或延续回暖态势。

　　渝企探营

　　重庆公司推升业绩有招法

　　前天，记者打车来到位于江北区石马河街道石子山村原坪上社的“金科十年城”，工作人员告诉记者，“金科十年城”主要是二手房，如果要买一手住宅，只有买尾房，尾房也只有几套了。本月10日，金科股份发布公告称，预计2012年上半年净利润为6~7亿元，同比增长70%~100%。“今年下半年随着中小户型占比提升和推盘增加，销售增长空间较大。”前天，金科股份董事、副总裁宗书声告诉记者，目前购买金科楼盘的人群，主要是刚性需求。

　　渝开发也预告，预计上半年盈利3800万元~4500万元，同比增长28%~52%。

　　投资建议

　　低吸万科等前景乐观个股

　　下半年行业和政策基本面都继续向好，且估值无论纵向还是横向比较都属于较低水平，预计房地产板块下半年的表现仍将超越大盘。万科、泰禾集团、新华联、银亿股份、大名城等股的前景预计较为乐观。