汇金向左社保向右 国家队投资分歧银行股承压

　　黄祎妮

　　2月14日，上证指数报收于2344.77点，单日跌幅为0.30%；深成指报收于9543.78点，下跌0.43%。其中，银行板块成为做空的主力。

　　“只是，在这一轮反弹行情中，银行股是率先企稳，引领大盘向上。”业内分析人士表示，银行板块的走势迷离，与机构对其的反复操作不无关系。

　　当日港股市场，建设银行(00939.HK)出现逾千万元大手卖出，在社保基金减持工行、中行H股之后，银行板板块呈现明显的资金外逃迹象。

　　国家队投资分歧

　　情人节当日，A股、H股均有大单卖出银行股。

　　港股市场，建设银行频频遭遇大手卖出。早盘11点08分，建设银行突现200万大单卖出，成交价为6.24港币；15点58分，该股票再次被大手卖出200.1万股，成交价为6.3港币。

　　截至收盘，建设银行H股收报6.31港币，微涨0.01%。而在A股市场，建设银行(601939.SH)则是下跌0.82%，收报4.82元；整个银行板块则在2月14日下跌0.45%，资金净流出9688.69万元。

　　此前公布的社保基金减持举措，成为银行股下跌的导火索。

　　2月13日，港交所对外披露数据显示，社保基金曾在2月8日卖出1600万股中国银行(微博)(03988.HK)，以及1800万股工商银行(01398.HK)，共套现资金1.5283亿港元。截至2月14日收盘，中行H股收报3.28港元，涨幅为0%；工行H股收报5.37港元，上涨0.56%。

　　但与社保基金操作相反的是，自去年四季度以来，同为国家队的中央汇金公司却一再扶持银行股。

　　2月3日，中央汇金公司在其官网上表示，将降低工、中、建三行2011年分红比例，继续下调5个百分点至35%，农行维持35%的现金分红比例不变。

　　“下调分红比例之后，三家银行能够多留存60亿元至100亿元不等。”分析人士认为，汇金此举意味着将放弃200亿元以上的红利。

　　除下调分红比例之外，汇金还直接在二级市场上公开增持四大行。

　　公开信息显示，2011年10月10日，汇金对工、农、中、建四大行分别增持1458.4万股、3906.83万股、350.97万股和738.44万股，并且承诺在未来12个月内继续增持。

　　消息一出，银行股立刻集体飘红；而此后的数次表现显示，“汇金增持”已成为银行股上涨的不二法门。

　　2011年12月16日，午后市场间曝出汇金将自12月19日起增持四大行的传言，之后，大盘突然拉起收复2200点，银行股成为领涨主力。

　　而这些传言也随后被证实。

　　2012年1月6日，工行、中行发布股权变动公告，称截至2011年12月31日，汇金持有工行1236.94亿股，持有中行1887.01亿股。这就意味着，自去年10月增持之后，汇金又陆续买入了工商银行3847万股、中国银行1.44亿股。

　　外资精准增持

　　同在港股市场，外资机构近期却是持续看多中资银行股，与社保基金背道而驰。

　　最近一次当属邓普顿资产管理公司对招商银行(微博)(03968.HK)的增持。港交所信息显示，2月3日，邓普顿资产管理公司增持了430.15万股招商银行H股，此次增持的均价为17.956港元，涉资约7724万港元。

　　此外，2011年4季度，摩根大通、摩根士丹利、瑞银等，也纷纷在香港增持中资银行股。

　　港交所公开信息显示，2011年10月10日，摩根大通增持5954万股农业银行H股(01288.HK)，每股平均价格为2.59港元；摩根士丹利及瑞银紧随其后，分别增持民生银行H股(01988.HK)，其中瑞银增持1038.7万股，摩根士丹利增持1166.1万股。

　　外资机构的增持可谓步伐精准。

　　截至2月14日，农业银行港股收盘价为3.72港币，与去年10月10日2.59元的平均增持价相比，摩根大通四个月内的收益率达到43.6%。

　　“国家队一直是市场的风向标，虽然外资机构对银行H股持续增持，但对于A股，汇金公司和社保基金的动作对市场的影响更大。”有券商研究人士向记者表示。

　　而对于银行股来说，此前高悬头上的地方融资平台的风险，已经暂时得以缓解。

　　根据此前报道，国内银行获准对地方政府贷款进行滚转，将到期日延后四年，目前银监会研究有条件允许地方政府融资平台贷款延期偿还，但期限并不确定。

　　东北证券在其报告中表示，整体一季度，在可能的流动性改善和政策放松的预期和银行股良好的业绩表现支持下，“我们判断银行股还是有较大可能获得绝对收益的，但是持续获得相对收益的难度正在逐步加大”。