基金资产配置指数周报:基金小幅加仓,增配金融交运减配传播服务等行业

民生证券股份有限公司 马永谙


　　上周仓位上升0.91%至74.31%,主动加仓1.23%,近七成基金主动加仓

　　根据民生证券基金仓位及行业配置系统(MS-PAM)监测数据,截至11月11日主动型股票方向基金平均仓位为74.31%,与上周(11月4日)的平均仓位73.40%相比上升0.91个百分点,其中主动加仓1.23%。其中,股票型基金仓位上升1.94%至79.28%,偏股型基金仓位上升0.73%至72.05%,平衡型基金仓位下降2.01%至63.45%。

　　根据测算,上周28只基金(占比8.1%)主动减仓5%以上,51只基金(占比14.7%)主动减仓5%以内,215只基金(占比62%)主动加仓5%以内,53只基金(占比15.3%)主动加仓5%以上。上周共268只基金(占比77.2%)主动加仓。

　　根据测算,截至11月11日,125只基金(占比36%)仓位低于70%,95只基金(占比27.4%)仓位介于70%-80%,84只基金(占比24.2%)仓位介于80%-90%之间,43只基金(占比12.4%)的仓位高于90%。

　　近期基金增配金融、交运、食品,减配传播、服务、信息等行业

　　根据民生证券基金仓位及资产配置系统(MS-PAM)测算,上周基金增配金融保险、交通运输、食品饮料、木材家具、房地产、采掘等行业;根据测算,上周基金基本维持公用事业、纺织服装、建筑、造纸印刷、机械设备、农林牧渔、金属非金属、批发零售、医药生物等行业配置比例;根据测算,上周基金减配传播文化、社会服务、信息技术、电子、石油化工等行业;

　　本周板块配置建议:继续提高消费板块、金融保险、交通运输比例

　　根据基金资产配置指数走势,本周我们建议投资者适当提高消费板块、金融保险、交通运输等行业配置比例,适当降低传播文化、社会服务等行业配置比例。

　　三季度基金资产配置调整与MS-PAM跟踪测算保持高度一致

　　从基金行业投资比例分布结构来看,2011年3季度主动型股票方向基金保持高配食品饮料、机械设备、医药生物、批发零售、信息技术等行业,保持低配采掘、金融保险、交运仓储等行业。与2季末相比,基金超配食品饮料的幅度明显增大。

　　我们在二季度对基金资产配置的跟踪过程中,明确指出三季度基金主要增配木材家具、传播文化、农林牧渔、电子、纺织服装等行业,主要减配金属非金属、公用事业、石油化工、金融保险等行业,详见三季报点评报告、三季度各周的跟踪周报。

　　近期基金资产配置调整情况分析

　　近期基金在各行业上的资产配置调整情况、民生证券基金资产配置指数最新点位、与二季报配置指数点位比较、2011年以来高位、2011年以来地位、历史配置比例等数据,详见下一页表格。