国资委和盘托出央企整合思路 要利用好资本市场

　　央企在剥离非主业资产时，可通过产权交易市场转让，或先上市后通过资本市场退出

　　国资委网站5日公布了国资委副主任邵宁的一个讲话稿。邵宁提醒央企“要利用好资本市场，使企业资源配置不断合理化，同时更好实现资源的市场价值”。他建议，央企在剥离非主业资产时，可将非主业业务通过产权交易市场转让，或先上市后通过资本市场卖出股票等方式退出。

　　在日前召开的中央企业内部资源整合经验交流与培训会上，邵宁坦承中央企业在资源配置方面仍然存在一系列问题。一批企业在转型过程中造成核心主业不突出，相关业务在行业细分领域没有话语权。一批企业专业化整合工作深度还不够，未能有效发挥协同效应。还有一批企业改制上市后，存续企业发展困难，或者同一业务板块内拥有多家上市公司，资源分散。

　　他强调：“中央企业发展到目前这个阶段，确实应该好好将内部资源进行有效梳理和整合，把重点真正放到内部资源的优化配置上来。”

　　邵宁认为，改制上市是实施央企内部资源整合的一个重要推动力，也是推动内部资源重组的一个重要机会。首先，为推进上市，央企要对内部各类资产和业务进行认真梳理和重组，组建主业突出、资产优良的股份公司。其次，为实现主业资产整体上市，通过对未上市部分进行持续整合，把宜于上市的资产和业务通过定向增发、资产收购等多种方式，不断注入上市公司，这又促进了企业对内部资源的重新梳理。而且，上市公司在重组整合方面，操作方式更加灵活、监管更加严格、运作更加市场化和规范化，有利于促进资源的优化配置，提高资源使用效率。还有，非常重要的一点是，上市后的资金集中到股份公司层面，改变了以往资源都在下面，上层手中没有资源、难以调控的状态。

　　据介绍，截至目前，已经有40多家中央企业实现了主业资产整体上市，有力促进了内部资源整合，提升了公司市场价值。

　　对于下一步如何深入推进中央企业内部资源整合工作，邵宁提出，首先做好非主业剥离工作。“在具体方式上，可以将非主业和非优势业务通过产权交易市场转让，或者先上市后通过资本市场卖出股票等方式退出。”另外，也可以探索通过国新公司实施剥离重组，以及对主业资产整体上市后存续企业的改革重组，发挥资产经营公司的平台功能。

　　邵宁强调，根据当前企业实际，尤其应当探索通过多种方式推进在中央企业之间开展重组整合。央企双方可以采取收购、资产(股权)置换、相互持股，甚至产权无偿划转等方式进行重组。“我们积极支持、鼓励并将进一步推动中央企业之间开展这类资源整合。”

　　对于整合方向，邵宁提出，央企要沿产业链方向整合，要推动资源向产业链的关键环节和高端布局。“对于一般性、没有优势的业务，外包出去可能效果更好。资源要向产业链的关键环节和高端布局，向战略性新兴产业发展。”他说。(郑晓波)