投资大师索罗斯要退休

　　文/本刊记者 史秋实

　　 1930年，一个叫做地球的地方人口数量增长到20亿，这其中有一些是在第一次大战中幸存下来的，也有一些即将在第二次世界大战中离去。而20亿人中的绝大部分穷困潦倒、颠沛流离。个人的命运就这样淹没在滚滚的历史洪流中。

　　 有一些人的经历可以把人们拉回到对上个世纪的回忆中，我们不得不感慨，在过去不到100年的光阴里，地球的财富增长了数以亿倍。

　　 那个把我们记忆拉回到上个世纪的、叫做索罗斯的、现今经济领域最有争议的人物在这一年出生了。

　　 我生来一贫如洗，但绝不能死时仍旧贫困潦倒——挂在索罗斯办公室墙壁上的话

　　 1930年，乔治·索罗斯出生在匈牙利的布达佩斯，一个中上等的犹太人家庭。对索罗斯一生影响巨大的父亲有着体面的工作，他是一名律师，他教育索罗斯要自尊自重、坚强自信。

　　 索罗斯在少年时代就显出自己的与众不同，他个性坚强、突出，在运动方面比较擅长，尤其是游泳、航海和网球。索罗斯的童年是在父母悉心关爱下度过的，非常幸福。

　　 但是当历史行进到1944年的时候，索罗斯的命运开始发生了巨大的变化。

　　 1944年，纳粹德国占领了布达佩斯。当地50万犹太居民，大约有三分之一死于大屠杀。而14岁的索罗斯则随着全家开始了逃亡生涯。那是一个极度痛苦和危险的时期，全家凭着父亲的精明和坚强，靠假身份证和较多的庇护所得以躲过那场劫难。索罗斯从这段磨难中总结出两条生存的技巧，也直接影响到了他此后的金融生涯：第一是不要害怕冒险，第二是冒险时不要押上全部家当。

　　 1947年秋天，17岁的索罗斯只身离开匈牙利，几经漂泊之后，来到伦敦。他一文不名，只能靠打零工维系生活。索罗斯天才的一面在这个时候发挥了作用。无法忍受底层社会生活的索罗斯决定通过求学来改变自己的境况，1949年，他进入伦敦经济学院学习。

　　 1949年，历经了两次世界大战的地球百废待兴，在此后很长的时间里有一个重要的主题——发展经济。不得不承认，索罗斯生而正逢时、学而正当用，正是全球经济的发展、探索甚至说困境，给了索罗斯在世界金融领域里翻云覆雨的机会。

　　 不过，索罗斯自己并不这么认为。他认为他并没有在经济学院得到什么有用的经济知识，相反，从某种角度来说，他觉得自己的成功恰恰是现代金融理论的失败。

　　 在此后长达60多年的金融从业生涯中，出人意料的是，他倒是非常推崇他在经济学院学到的哲学知识，尤其是英国哲学家卡尔·波普的理念，他认为这为自己建立金融市场运作的新理论打下了坚实的基础。

　　 1953年，放弃做哲学家梦想的索罗斯给城里的各家投资银行发了一封自荐信，机会降临，辛哥尔与弗雷德兰德提供了一个培训生的工作，他的金融生涯也就此揭开了序幕。

　　 在混乱的状况中生存是我最擅长的——索罗斯的名言

　　 媒体后来形容索罗斯在伦敦投行“表现平平”，于是金融天才又一次调整了人生的轨迹。他带着自己的全部积蓄5000美元去了“二战后进一步巩固地位的世界金融中心”纽约，开始了他备受争议又天才般的投资生涯，并且积累了大量财富。

　　 26岁闯荡纽约的索罗斯，念念不忘哲学梦想，一心想着要在华尔街赚到足够多的钱来支持他成为一个作家和哲学家。他计划在华尔街工作5年，一旦存到50万美元便回英国继续哲学研究。但就像我们所知的那样，索罗斯和华尔街的缘分显然不止5年。

　　 1972年的银行业信誉糟糕、管理落后，投资者很少选择银行股票。索罗斯开始印证后来金融界广为流传的一句话“盛世巴菲特、乱世索罗斯”。投资天才索罗斯深入研究，发现从高等学府毕业的专业人才正在成为新一代的银行家，他们正着手实行一系列改革，银行赢利在逐步上升，索罗斯认为此时银行的股票价值被市场大大低估，于是索罗斯果敢买入银行股票。一段时间以后，银行股票开始大幅上涨，索罗斯获得50%的利润。不过，后来索罗斯的战绩证明，对他来说这只是小试牛刀。

　　 1973年，著名的索罗斯和著名的罗杰斯创建基金管理公司。他是当之无愧的股市天才、金融大师！“量子基金”从建立至今，创下了令人难以置信的业绩，以平均每年20%的综合成长率令华尔街同行望尘莫及。他们订阅30种商业刊物，收集1500多家美国和外国公司的金融财务记录，寻找着每一个机会、每一个空隙。

　　 乱世的机会来了。1973年叙以战争爆发，索罗斯从这场战争联想到美国将重新装备军队。索罗斯的基金开始投资联合飞机公司、格拉曼公司等握有大量国防部订货合同的公司，这些投资为索罗斯基金带来了巨额利润。

　　 除了低进高出的一般投资招数，索罗斯还特别善于卖空。经典案例就是索罗斯与雅芳化妆品公司的交易。为了达到卖空的目的，索罗斯以市价每股120美元借了雅芳化妆品公司1万股股份，一段时间后，该股票开始狂跌。两年以后，索罗斯以每股20美元的价格买回了雅芳化妆品公司1万股股份。从这笔交易中，索罗斯以每股100美元的利润为基金赚了100万美元，几乎是5倍于投资赢利。

　　 此后，索罗斯大师的战略投资从企业层面一跃而入国家层面，并且赚得盆满钵盈。

　　 有人会走到临界点，却永远不会越过去，有人走到临界点，偶尔会越过界。——《羊皮卷》

　　 索罗斯擅长对国际政治、金融政策、通货膨胀的变化、利率和货币等因素进行综合分析，从中挖掘投资的机会。在此后的40年时间里，索罗斯在风云变幻的金融市场，不但不断挑战着传统的投资理念，也不断挑战着各国的经济秩序，把“乱世索罗斯”这一名号推向了极致。

　　 首先是对美国。1981年1月，里根就任总统。索罗斯通过对里根新政策的分析，确信美国经济将会开始一个新“盛—衰”序列。索罗斯出牌了。正如索罗斯预测，美国经济开始走向繁荣。“盛—衰”序列的繁荣期出现。1982年夏天，股票不断上涨，索罗斯的量子基金获得巨额回报，量子基金净资产从1.933亿美元猛增至3.028亿美元。

　　 随着美国经济的发展，索罗斯确信美国正在走向萧条，一场经济风暴将会危及美国经济，“盛—衰”序列的衰即将出现。他认为，美元即将贬值、德国马克和日元即将升值，他决定做一次大手笔。

　　 从1985年9月开始，索罗斯开始做多马克和日元。没过多久，美元贬值。索罗斯在这场大手笔的金融行动中前后赚了大约1.5亿美元。这使得量子基金在华尔街名声大噪。

　　 然后是英国。在1992年9月16日的黑色星期三，索罗斯以放空100亿以上的英镑而声名大躁，并利用英格兰银行顽固坚守英镑汇率和一个可与其他欧洲汇率机制参加国相当的利率水平而获利10亿美元。也因此他被封为“让英格兰银行破产的男人”。这一石破天惊之举，使得惯于隐于幕后的他突然聚焦于世界公众面前，成为世界闻名的投资大师。

　　 1994年，他又对墨西哥比索发起攻击，使墨西哥外汇储备在短时间内告罄，不得不放弃与美元挂钩，实行自由浮动，造成墨西哥比索和国内股市的崩溃，而索罗斯在此次危机中收入不菲。

　　 1997年，索罗斯及其他套利基金经理开始大量抛售泰铢，泰国汇市立刻波涛汹涌、动荡不宁。泰铢一路下滑，索罗斯飓风很快就扫荡到了印度尼西亚、菲律宾、缅甸、马来西亚等国家。货币纷纷大幅贬值，导致工厂倒闭、银行破产、物价上涨等一片惨不忍睹的景象。亚洲金融风暴来了。

　　 一向快人快语的马来西亚时任首相马哈蒂尔咬牙切齿地骂道，那个该死的乔治·索罗斯使得马来西亚40年来的经济成果已毁于一旦。

　　 这场扫荡东南亚的索罗斯飓风一举刮去了百亿美元之巨的财富，使这些国家几十年的经济增长化为灰烬。所有的亚洲人都记住了这个恐怖的日子，记住了这个可怕的人，人们开始叫他“金融大鳄”，在一些亚洲人的心目中，索罗斯甚至是一个十恶不赦、道德败坏的家伙！而《华尔街日报》则称他为“全球金融界的坏孩子”。

　　 作为一个市场参与者，我追求利润最大化，作为一个公民，我关心人类和平、思想自由和社会正义。——索罗斯自我总结

　　 索罗斯说：“我是一个复杂的人，在世界一些地区，我以迫使英格兰银行屈服和使马来西亚人破产而出名，即作为投机者和魔鬼而出名。但在世界其他地区，我被视作‘开放社会’的捍卫者。”

　　 的确，他是一个复杂的人，让人无法猜透，与索罗斯在金融市场的无情杀伐相比，他又是一个慈善家、哲学家，他曾获得的代顿和平奖。媒体报道，仅在2000年，索罗斯旗下的援助波黑基金会就为波黑的教育、卫生、社会发展等领域投入了近5亿美元的资金，还把2万5千美元奖金捐献给波黑的重建事业。他还将自己的钱，建立了一个基金会，专门用于贫困学生的上学问题等。

　　 媒体比较一致的看法是，这就是索罗斯，人们永远无法预料到他的下一步又会是什么，是高扬和平旗帜的天使，还是又一次让世界震惊、民众遭殃的大地震的魔鬼。

　　 而索罗斯自己对此的解释是“这要区分两个方面”：在金融运作方面，说不上有道德还是无道德，这只是一种操作。金融市场是不属于道德范畴的，在这里道德根本不存在，因为它有自己的游戏规则。我是金融市场的参与者，我会按照已定的规则来玩这个游戏，我不会违反这些规则，所以我不觉得内疚或需要负责任。对于亚洲金融风暴，即使我不炒作，它照样会发生。我并不觉得炒外币、投机有什么不道德。另一方面，我很遵守运作规则。作为一个有道德和关心它们的人，我希望确保这些规则是有利于建立一个良好社会的，所以我主张改变某些规则。即使改进和改良影响到我自己的利益，我也会支持它，因为需要改良的这个规则也许正是事件发生的原因。

　　 福布斯富豪榜最新排名显示，索罗斯身家目前为145亿美元，排名全球第46位。据悉，退休后的索罗斯将把更多精力用于慈善事业。

　　 不过你真的相信，对于这位已经习惯在金融市场上狙击厮杀、大肆获利的对冲基金经理来说，字典里会有“退休”二字吗？

　　 索罗斯宣布退隐江湖的信中说到，为了应对美国证券交易委员会(SEC)的一项基金监管新政，索罗斯基金管理公司将不得不作出相应调整，未来将返还外部股东的投资，而基金公司将只专注于家族投资和慈善事业。信中提到，“假如投资机构只是作为一个家族组织来进行运作，它就无需遵守这方面的规定”。

　　 不知道为什么，读到索罗斯的这封信，我最先想到的是《羊皮卷》里的一段话，大意为：在长期的法律斗争中，犹太人总结出来的是，再完善的法律里也有不可克服的漏洞，悉心研究这些法律，钻透这个漏洞，就有无尽的黄金流出来。

　　 不再为别人“打工”，但索罗斯可没说自己不在金融江湖中混了，也不意味着曾经成功狙击英镑、在亚洲金融危机中兴风作浪的他从此放下“屠刀”。传媒界在纷纷猜测：刻意回避监管规则的索罗斯，借此除去了外部投资者的羁绊，正等待着下一个大展身手的时刻。对于一个曾经创造过奇迹的人来说，这样的可能永远存在。