“煤”飞“色”舞伴酒香

　　

　　中国上市公司市值管理研究中心9月6日发布了2011年中期上市公司市值管理绩效排名，排名显示，虽然因国际经济形势充满阴霾冲击中国股市，但中国上市公司仍不乏业绩佼佼者。

　　排名显示，贵州茅台以每股盈利5 .19元雄踞中国股市“盈利王”，以此推算，贵州茅台全年每股盈利将超过10元，市值保持高位实至名归。而在前十名中，还有洋河、张裕、山西汾酒名列其中。酒类公司占如此大的比重，多少暴露了中国股市中的结构性问题，以及近一阶段名酒价格不断涨价产生的“效益”。其余六家公司中，资源类(包钢稀土、昊华能源)占了二家，化工、机械、科技和金融各占一家。

　　排名居于中位数的十家公司，其每股盈利均在0 .15元左右。这在一定程度上反映了中国上市公司的一般水平。而排名末十位的公司，收益全部为负数———请注意，这份绩效排名中并不包括ST公司，因而，其亏损程度仍值得投资者密切关注。居于末位的大成股份，每股亏损1 .2元，着实令人寒心。

　　而在每股盈利增长方面，“大起大落”是最鲜明的特征。在增长率最快的十家公司中，上海新梅以增长1200倍雄踞榜首，第十名东北电气也有36倍；在跌幅榜，跌幅最大的平高电气竟然以8627 .27%“夺冠”，其业绩下滑之惨烈令人震惊。无论是令人心悸的大跌，还是过于凶猛的大涨———有些公司明显是盈利基数过低———都不是企业的正常形态。

　　在 市 值 的 涨 跌 黑 红 榜 方 面 ， 相 对 于 盈 利增 长 显 得 较 为 “ 平 和 ” 。 增 长 最 快 的 金 科 股份 ， 为6 0 8 %； 第 十 位 中 文 传 媒 ， 为167%。在跌幅方面，原来名声不小的高科技公 司 汉 王 科 技 ， 以 跌 幅61 .75%位 居 末 席 。可 见 ， 市 值 管 理 水 平 高 低 并 不 一 定 与 科 技 含量必然有关。

　　而排名中位的十家公司，都出现了市值4%到5%的跌幅。这多少反映了宏观经济环境对市值管理的巨大影响———平均水平的上市公司市值都有缩水，这是大市不景气的必然反映。

　　绩效综合前十名中，七家在上述“正面”数据中“露脸”的公司榜上有名，这也显示，效 益 依 然 是 市 值 管 理 的 基 础 。 另 外 三 家 公司———泸州老窖、五粮液和盐湖股份，虽然没有在上述数据中出现，但也是各项指标相当优秀的公司。