余平：2012年黄金先涨白银后涨

　　2011年是白银于5月初触高49美元随后回调至今，黄金于9月初触高1920美元随后回调至今。2012年将相反，上半年黄金领涨，下半年白银后劲发力，整体而言金银长期仍是涨势。

　　上周五黄金在1778.8开市，亚市下跌，希腊债务危机的解决取得进展且美元走疲，有助金价涨幅，但欧元走强与美汇指数趋疲，限制了金价跌势，亚洲市金价在1774.7-1782美元。伦敦开市，欧元在德国乐观数据公布后徘徊两个半月高位附近，对于握有其它货币的投资者而言，美

　　汇走软令美元计价的商品价格更形低廉，金价在1805美元水平压力不少，而上周数日涨势相当迅速，短期或会出现一些平仓。纽约开市后，投资者交投清淡，周末20国集团财经首长会议前，一些获利了结卖盘浮现，金价夜市回落至最低1770.2美元，尾市收报1,772.10美元。上周五美国数据，密西根大学2月消费者信心指数为75.3(预估为73)，1月新屋销售为32.1万户(预估为31.5万户)，短线利好美元。

　　上周末在墨西哥举行G20国集团财长和央行行长会议，欧债危机的讨论仍是关心的重点议题，安住淳和英国财政大臣奥斯本都认为，欧元区需增强救助基金的救助能力，并继续寻找债务危机的长期解决方案，两国才会考虑向IMF增资。同样德国总理默克尔的发言人表示，德国认为没有必要扩大欧洲金融稳定机制的规模。美国财政部负责国际事务的副部长布瑞拉德表示，短期内G20成员国将不会考虑对IMF增资。G20对IMF的注资将会让欧元趋势进一步上行，势必带动金银再次上行。若不考虑提供注资，短期市场非美货币将面临承压。