欧盟峰会尾部效应提振 沪胶反弹高度有限

　　今日上期所天然橡胶主力1209期货合约收盘价收于23275元/吨，较上一交易日结算价上涨2.56%。全天成交较量为423692手，持仓量增加772手至128336手。

　　现货市场

　　7月2日，上海地区天胶报价小幅上涨，商家报价混乱，实单商谈确定。云南国营全乳胶报价23700元/吨，海南国营全乳胶报价23700元/吨。

　　丁苯橡胶：上海地区乳聚丁苯橡胶市场报价稀少，少量齐鲁、吉林1502报价在20400-20500元/吨，少量齐鲁1712报价在17500元/吨，实盘成交商谈确定。市场货源不多，商家惜售高报价格，成交暂无明显放量。顺丁橡胶：上海地区高顺顺丁橡胶市场报价不多，少量高桥高顺顺丁胶报价在22300-22500元/吨，部分蓝德高顺顺丁胶报价在21500元/吨，实盘成交商谈确定。市场货源不多，询盘气氛活跃，成交一般。

　　基本面

　　广州市6月30日晚宣布，对全市中小客车试行总量控制管理，年增量配额为12万辆，试行期为一年。7月1日零时起，广州将暂停办理中小客车的注册及转移登记，后续各个月度平均分配增量配额，购车须申请取得配置指标。遵循“十二五”计划，以本次广州限购为契机，我们认为国内当局年内推出传统汽车大规模刺激政策的可能几乎无望。

　　后市展望

　　我们认为短期市场信心的提振有助于大宗商品价格的反弹，但价格走势的逆转则必须借助于供给或需求方面的根本性转变。考虑到当前全球制造业正处于不断下滑的趋势(各国PMI仍在下跌通道中，短期并无企稳迹象)，且天胶供应宽松的弱势基本面并没得到良好改善，所以我们认为本次的反弹高度有限。操作上，今日于23500一线入场的空单继续持有，考虑到近期国内外宏观面变数较大，所以隔夜仓位应尽量控制在低位。

　　(上海中期期货研究所能源化工小组)