亿阳信通单周上涨25.64% 招商系基金错杀败走

　　新金融记者 刘子安

　　中国人民财产保险公司在今年第一季度介入亿阳信通，成本在每股10元以上。目前，深套已经超过半年的机构投资者终于看到了解套的曙光。

　　在A股市场依旧孱弱的上周，亿阳信通(600289.SH)依靠在周二和周三两个交易日的连续涨停成为市场所关注的焦点。

　　投资者关注的原因有两方面：首先是工信部刊发了《电子认证服务业“十二五”发展规划》(以下称《发展规划》)，而后股神巴菲特在大洋彼岸公布了旗下伯克希尔·哈撒韦公司大举购入国际商业机器公司(IBM)股权的消息。这两则看似没有太大关联的事件却给亿阳信通带来了全周25.64%的涨幅。

　　在疲弱的市场中，如此明显的涨幅背后是否还有公司内部的原因呢？新金融记者致电亿阳信通，公司证券部相关人士表示，经询问公司董事会、管理层和控股股东，公司目前经营情况一切正常，不存在应该披露而未披露的重大信息。

　　行业规划助发展

　　11月14日下午，工信部在官方网站上公布了《发展规划》的全文。《发展规划》表示，到“十二五”末期，我国电子认证服务市场规模突破80亿元。随着网络应用的普及与快速发展，“十二五”电子认证服务业市场总规模将在“十一五”的基础上增长3倍左右。

　　据了解，电子支付是指电子交易的当事人使用安全电子支付手段，通过网络进行的货币支付或资金流转。《发展规划》公布后，电子支付被认为是首先受益的行业。受此影响，包括亿阳信通在内的一批软件服务类上市公司股价在11月15日早盘整体走强。

　　资料显示，亿阳信通从2008年进入电子支付领域。目前，公司成立了控股子公司——北京亿阳汇智通科技股份有限公司，与多家手机厂商、卡商、银联、B2C网站合作，共同开展的“手机一卡通”业务。还与北京市政交通一卡通公司合作，在北京开展手机一卡通业务及相关的服务，目前已进到市场推广阶段。

　　一家总部位于华东地区的券商通信行业分析师认为，《发展规划》的出台是亿阳信通走强的重要原因。《发展规划》实际上是系列政策的后续，客观上可以使亿阳信通的移动支付业务得到政策上的支持，但要明确的是公司的主营业务和收入来源还是信息与通信技术(ICT)和智能交通(ITS)。尽管亿阳信通是国内较早进入移动支付行业的公司，不过该行业目前还处于初步发展并逐步成熟的阶段，短期内还难以为上市公司带来太大的利润。

　　从今年的三季报来看，亿阳信通的净利润为7132.56万元，比去年同期的6492.86万元增长9.9%，市盈率为60倍，而拓维信息、华胜天成、中电广通这三家移动支付概念股的市盈率分别为53.1倍、43.6倍、143倍，亿阳信通并无明显的估值优势。

　　除新政策出台，巴菲特购入IBM股份也成为亿阳信通涨停的直接原因。巴菲特在上周一对美国媒体说，从今年3月份开始伯克希尔·哈撒韦公司以107亿美元购入IBM公司6400万股股票，成为IBM大股东之一。市场普遍认为，根据巴菲特的投资理念，这次投资绝非短期行为。

　　股神出手立即在A股市场引发了蝴蝶效应，而由于IBM是亿阳信通的第4大股东，公司股价连续两个交易日报收于涨停。

　　就此，国信证券分析师胡鑫向新金融记者表示，亿阳信通大幅上涨基本上是市场对题材股的炒作造成的。巴菲特没有直接购入A股上市公司的股票，而是选择IBM的股份，说明他看好IBM公司未来的发展。IBM虽然是亿阳信通的战略投资者，但据此说巴菲特的行为是看好亿阳信通，并不符合逻辑。

　　2009年，IBM作为亿阳信通战略投资者，与公司合作成立了“电信联合实验室”。亿阳信通称，此举是期望借助IBM的新产品、新技术提升解决方案的创新性和质量；依托成熟的平台推广公司的新产品；引进、消化、吸收IBM的管理流程，推动软件架构师的培训。

　　保险系解套在望

　　亿阳信通股价的大幅飙升给持有该公司股票的投资者，特别是机构投资者带来了解套的机会。三季报显示，共有3只保险类产品出现在亿阳信通的前10大股东名单中。

　　中国人民财产保险公司的“008C－CT001沪”产品在今年第一季度介入亿阳信通，成本在每股10元以上，而后随着股价下跌至7元以下，该产品被深套。此次股价大涨后至9元/股以上后，深套已经超过半年的机构投资者终于看到了解套的曙光。

　　但在部分机构盼到解套机遇的同时，也有一些机构因为提早撤离而失去了减少损失的可能，招商系基金便是其中的代表。根据大智慧的统计，招商先锋证券和招商核心价值基金都是在去年第四季度成为亿阳信通前10大流通股股东的，而招商优质成长在去年第三季度就大笔买入亿阳信通股票。

　　但在今年三季报中已经难觅招商系的身影了，这3只基金已经退出前10大流通股股东的行列。由此算来，招商系总共减持不少于3806.77万股，周痛失7270.93万元的“收益”。

　　与招商系败走亿阳信通不同，引起此次股价大涨重要原因之一的IBM中国公司却让自己彻底翻身。2010年6月30日，IBM以8.45元/股的价格购入591.72万股亿阳信通股票，占总股本的1.02%，至2011年9月30日IBM依然坚定持有。以上周五9.36元/股的收盘价格计算，IBM在不到一年半的时间内投资收益已经达到538.5万元。

　　与解套的投资者相比，一些有追涨意愿的投资者就应该注意投资风险。东海证券客户资产管理部在涨停的两个交易日分别卖出2588万元和2480万元股票，约合290万股。而在三季度末，东海证下的东风5号持有573万股股票，居第五大流通股东。也就是说，在亿阳信通的此轮暴涨中，东海资管至少采取了减半仓的操作策略。

　　胡鑫表示，在亿阳信通大涨的同时伴随着成交量急遽放大，上周后四个交易日股票的换手率分别达到了6.58%、9.42%、19.61%和14.23%，表明有资金逃离该股。