富国两债券基金打新遭股债双杀

　　近一年富国优化增强净值跌超8%，富国可转债净值跌幅居倒数第二

　　■新快报记者 陈伟新

　　为有效控制机构在新股询价过程中的高报价，近期监管层屡有动作。然而，从今年以来的新股发行报价情况看，尽管新股频频破发，管理层也一再提示打新炒新的“市场化”风险，但依然无法阻挡基金对新股的“热爱”，基金机构的高报价现象却始终居高不下。

　　从过往的业绩表现情况看，积极参与新股IPO的报价与配售的基金业绩却没为基金持有者带来多大的“好处”，反而成为了拖累基金业绩暴跌的主要原因，以富国基金公司中打新最为积极的富国优化增强与富国可转债这两只债基为例，其近一年净值跌幅竟然高达8%以上，富国可转债近一年净值的跌幅甚至超过10%，其净值跌幅位居同类基金中的倒数第二。

　　在富国系17只参与打新的基金中，最引人关注的便是，富国优化增强与富国可转债这两只债基。作为债券型基金，这两只基金的净值表现竟然直追股票型基金。两只债券型基金的净值跌幅均在8%以上，这也成为了去年以来公募基金遭遇“股债双杀”的典型代表。

　　统计资料显示，去年债券基金的平均股票仓位达到了9.59%，而富国优化增强的股票仓位最高的时候曾经超过18%。因此，当遭遇了去年股票市场单边下跌的风险时，债基的净值出现大幅亏损就在所难免了。

　　一位基金界的业内人士向记者表示，正是在去年底对股票市场判断有误，过于“看好”股市或打新策略未变，使得上述基金在权益类资产上亏损较大，从而拖累净值。由于存量新股仓位较高，净值承受了较大损失是去年债券型基金被终结连续6年的“不败”纪录，出现整体亏损的原因。

　　一位广州的债券基金经理向新快报记者表示，基金公司的业绩压力往往较大，而债券基金的主要投资方向为固定收益产品为主，依靠传统的投资方法比较难出现超额收益。如果想要做出比同行更好的超额业绩，就必须依靠增强手段，即购买权益类资产。

　　据巨灵数据资料显示，从2011年至今，富国优化增强与富国可转债分别有12次与13次的新股网下配售记录，其中有京运通、江河幕墙、林洋电子、同源石油等6只个股出现了深度破发。上述债券基金经理向记者强调，除非股市有确定性的大机会，债券基金投资还是应该“老老实实”回归稳健的本质，如果做纯债券品种的投资，一年的收益率不会很高，但也有4%-8%的收益，债基业绩的波动性也会较小不至于出现这样大幅亏损的情况。

　　公告显示，富国优化增强的基金经理为钟智伦，富国可转债的基金经理为杨贵宾。有基金界分析人士认为，债券型基金出现8%以上的净值跌幅本就不正常，而一家基金公司内由不同基金经理管理的债券型基金均出现净值暴跌的情况，值得投资者警惕。

　　而富国基金疯狂打新背后，受伤的岂止钟智伦和杨贵宾？

　　钟智伦

　　曾任平安证券部门经理、上海新世纪研究员、海通证券投资经理；2005年5月任富国基金债券研究员；2006年6月至2009年3月任富国天时基金经理；2008年10月至今任富国天丰基金经理；2009年6月起兼任富国优化增强基金经理。

　　杨贵宾

　　2005年9月加盟富国基金，历任富国基金债券研究员、策略分析师；2009年3月至2010年6月任富国天时基金经理；2009年9月起任富国天利基金经理；2010年12月起兼任富国可转债基金经理。

　　富国优化增强与富国可转债打新记录

基金代码	基金名称	股票代码	股票名称	获配售股(万股)
100037	富国优化增强C	002648	卫星石化	40
100037	富国优化增强C	601100	恒立油缸	31.4018
100037	富国优化增强C	601908	京运通	3.6334
100037	富国优化增强C	601233	桐昆股份	134
100037	富国优化增强C	300186	大华农	88
100037	富国优化增强C	300164	通源石油	85
100035	富国优化增强A/B	002648	卫星石化	40
100035	富国优化增强A/B	601100	恒立油缸	31.4018
100035	富国优化增强A/B	601908	京运通	3.6334
100035	富国优化增强A/B	601233	桐昆股份	134
100035	富国优化增强A/B	300186	大华农	88
100035	富国优化增强A/B	300164	通源石油	85
100051	富国可转债	601336	新华保险	1.7488
100051	富国可转债	601928	凤凰传媒	39.892
100051	富国可转债	601100	恒立油缸	31.4018
100051	富国可转债	601669	中国水电	916.7653
100051	富国可转债	601633	长城汽车	128.5897
100051	富国可转债	601908	京运通	14.5337
100051	富国可转债	601886	江河幕墙	5.1673
100051	富国可转债	601789	宁波建工	26.096
100051	富国可转债	002610	爱康科技	125
100051	富国可转债	601636	旗滨集团	50.8064
100051	富国可转债	601222	林洋电子	55.147
100051	富国可转债	002596	海南瑞泽	85
100051	富国可转债	601798	蓝科高新	36.4163