中国经济走出困局唯一途径是加速改革

　　【《财经》综合报道】21世纪经济报道分析文章称，当前经济增速持续回落之势已定，目前寄望有保有压地改善和放松宏观调控以保增长，将面临更为复杂的两难困境。而引导经济走出两难困局的唯一有效途径是加速改革，如垄断行业的市场化改革等。

　　文章称，当前经济处于两难局面。经济增长持续回落对缓解通胀加速上涨效果显现，但放松宏调将很容易加大通胀预期。另外，由于当前需求主要受益于高投资，而投资主要带动的工业生产而非消费，投资增速的回落必将是经济回调。

　　文章分析，当前在整体流动性过剩下正规金融系统因存款—通货比下降导致的流动性紧俏，凸显出即便有意启动新刺激计划和定量宽松，也难如过去两年能撬动起信贷井喷的信用创造效应。

　　只能采取有保有压的定向宽松保证诸如国家重点在建、续建项目的资源所需，而有保有压的定向宽松必将放大挤出效应，即要保重点就需割舍其他领域需求。因此，私人部门融资难、生存环境恶化，以及国进民退问题也将越发突出。

　　文章指出，当前，引导经济走出两难困局的唯一有效途径是加速改革，如垄断行业的市场化改革等。相对于公共部门的政府和国企，私人部门的资产负债结构更为稳健，且其清晰的产权结构和内生的激励相容机制，能够担当起引导中国经济两难困局之重任。