银行三季报出炉：高利润难掩融资缺口

　　本报记者 李意安 发自上海

　　上市银行三季报陆续披露完毕，16家银行共实现营收1.66万亿元，净利润6920.54亿元，同比增长31.86%，日均盈利25.35亿元。其中，国有五大行净利润就占5383.26亿元，同比增长达29.2%。13家银行的净利润增速超过30%，民生银行以64.42%的高幅增速领涨上市银行。

　　由于贷存比考核红线的存在，上市银行存款流失将直接限制贷款规模增长，导致银行规模增速放缓，给业绩增长带来压力。另外，房价已经进入缓慢下跌的轨道，一旦跌幅加速，银行系统是否能够承受？而政府融资平台贷款方面，如果不良率开始上升，未来爆发风险的可能性到底有多大？目前无法预见。上市银行巨大的融资缺口亟待填补。

　　利润飙涨难掩融资缺口

　　五大行中，工行以税后利润1640亿元蝉联盈利桂冠；建行紧随其后，实现净利润1392亿元；农行1007亿元；中行1013亿元；交行384.16亿元。就增速而言，农行仍一路领跑，较上年同期增长43.59%，其他四大行保持在20%—30%的区间内。

　　相较而言，股份制银行增速更为突出，前三季度净利润增幅均超过30%，其中，民生银行、深发展、华夏银行分别以64.42%、63%和44.42%的增幅位列三甲。上市银行之所以能旱涝保收，主要是净利息收入和中间业务收入增速较快。“在加息政策下，民间借贷利率高企，银行能提供的资金价格尽管水涨船高，依然很有竞争优势，银行议价能力提升，使得净息差收入明显增长，从而抵消贷款不足造成的负面冲击。”某股份制商业银行行长向时代周报记者介绍。

　　除了工行，其余四大行的资本充足率或核心资本充足率有所下降，季报显示，农行资本充足率11.85%，核心资本充足率9.36%，较去年底分别上升0.26个百分点和下降0.39个百分点。中行资本充足率12.84%，比去年末上升0.26个百分点；核心资本充足率9.92%，比去年末下降0.17个百分点。建行资本充足率为12.58%，较上年末下降0.1个百分点。资本充足率集体下滑引发的市场忧虑更为严重。

　　贷存比超标的担忧也终成事实。从上市银行三季报表现来看，交行、中行、招行、兴业及民生的贷存比超过75%的监管红线。而中报期间尚无一家超过75%。如货币继续从紧，贷存比隐忧将进一步凸显。三季度中，在实际负利率、高收益理财、民间借贷的多重刺激下，公众存款意愿下降，银行揽存压力渐增，不少银行三季度存款总额出现负增长。

　　其中四大行中建行存款流失最为明显，建行三季度末的存款总额为9.73万亿元，与6月末相比流失了1565.28亿元存款。中行同期存款流失1255.85亿元，农业银行减少27.6亿元。另外，华夏银行、南京银行、中信银行、招商银行存款都有不同程度的流失。在存款零增长甚至负增长而贷款小幅持续增长的情况下，银行资金再现紧张局势。

　　零和博弈游戏继续升级

　　业内人士担心，未来新一轮大规模的银行再融资或不可避免。不过，从今年以来的银行再融资看，融资方式多以次级债和金融债为主，对A股的直接冲击较小。上市银行或多或少都采取了不同的方式进行了再融资补充资本。四大行中工行亦于今年6月29日通过发行次级债券融资380亿元补充了资本。

　　微妙的是，除却银行板块，其他板块上市公司整体表现实在难称靓丽。据深圳证券信息公司数据中心统计，截至10月28日，沪深两市已披露三季报的1917家上市公司平均净利润同比增长18%，超过三成公司净利润同比出现下滑；在有可比数据的1851家公司中，第三季平均营业收入环比二季度增长1.59%，净利润环比减少6.59%，和银行板块业绩形成鲜明对比。

　　在信贷紧缩背景下，银行主动调整经营结构，大力挖掘小微企业等高定价客户，是部分银行息差收入增长的重要原因，但总体而言，国内商业银行的净息差收益增长，与从紧货币政策下，银行议价能力不断攀升有直接关系，央行年内已经数次加息都是对称加息，而贷款利率早已实现“市场化”，我国目前规定存款利率上限、贷款利率下限的利差保护格局，使得银行享受了隐性的巨额“特许利润”。

　　企业受访人士表示，受持续偏紧的货币政策和信贷政策等因素影响，银行放贷门槛日渐提高，银行对中小企业贷款通常在基准利率上上浮30%—40%，年化利率在8.13%到9.18%之间，规模较小的民营企业也很难获得银行贷款。而即使是上市公司，据已披露的三季报表明，有超百家上市公司三季度财务费用过亿元，一些企业由于融资成本提升、利息支出大幅增加导致业绩下滑、亏损面扩大。